Compra privada

¿Qué es una compra privada?

La compra privada se refiere a una inversión en la que un inversionista individual o institucional compra acciones en una empresa privada. El inversionista puede comprar todas las acciones de la empresa, o solo una parte de ellas. El hecho de que una compra privada no implique el uso de los mercados de capitales significa que generalmente se requiere un corredor para completar el trato.

Comprender la compra privada

capital de riesgo (VC) que buscan ajustar sus participaciones en una empresa en particular a menudo realizarán compras privadas. Estas posiciones suelen ser posiciones largas. Agregue eso al hecho de que los mercados privados no son tan líquidos y ofrecen menos información de inversión que los intercambios públicos, los inversores privados y las empresas de capital riesgo a menudo pueden usar esto para su beneficio.

La naturaleza limitada de las acciones privadas significa que no son tan fáciles de comprar como las acciones públicas. Pero hay algunas formas diferentes de adquirir acciones privadas. Dado que una empresa privada aún no ha realizado una oferta pública inicial, sus acciones suelen estar en manos de los fundadores de la empresa y quizás de algunos inversores de capital riesgo e inversores de capital privado.

Pero los inversionistas individuales con un alto patrimonio neto, llamados inversionistas acreditados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), pueden realizar compras privadas con fondos de riesgo, colocaciones privadas y otras oportunidades exclusivas. Ser un inversionista acreditado significa que los inversionistas han demostrado la riqueza personal y la experiencia profesional para demostrar que comprenden los riesgos de dichas inversiones.

La SEC regula las compras privadas clasificándolas según el monto recaudado y las divulgaciones requeridas durante una oferta. Por ejemplo, las nuevas empresas que realizan ofertas de regulación A pueden recaudar hasta $ 50 millones de inversores privados en un año calendario. Deben registrarse en la SEC para tales ofertas, pero las divulgaciones que se les exigen no son tan estrictas como las de las empresas que cotizan en bolsa. Las ofertas de la Regulación D limitan la cantidad recaudada a $5 millones en un solo año y solo 35 inversionistas no acreditados pueden participar en la oferta.

Pero incluso los inversores no acreditados a veces pueden comprar acciones privadas. Las empresas específicas pueden vender una pequeña cantidad de ellas a inversores externos, y las reglas de la SEC también establecen que algunas acciones privadas restringidas pueden revenderse públicamente después de un período de tenencia de seis meses o un año.

El crowdfunding ofrece otra oportunidad de oportunidades de compra privada. La SEC recientemente relajó sus reglas sobre el crowdfunding, permitiendo a las empresas privadas recaudar $1,070,000 en un período de 12 meses a través de pequeños inversores. Pero la comisión también tiene reglas que describen cuánto se les permite invertir a esas personas: establece limitaciones estrictas sobre el porcentaje de ingresos o patrimonio neto que un financiador colectivo puede invertir en una empresa privada en un año determinado.

Un ejemplo de cómo funciona la compra privada

La mayoría de las veces, una compra privada es una herramienta utilizada por los ejecutivos de empresas adineradas para aumentar o ajustar sus participaciones en sus empresas. Por ejemplo, en 2017, Jupai Holdings Limited, un proveedor de servicios de gestión patrimonial centrado en el mercado chino, anunció que su presidente y director ejecutivo compraría casi 20 millones de acciones de Jupai. Esta compra de uno de los directores de la empresa en una transacción privada ascendió a alrededor del 10 por ciento de las acciones en circulación.

Reflejos

• Compra privada se refiere a las inversiones en las que un inversor individual o institucional compra acciones en una empresa privada.

• La SEC regula las compras privadas según el monto recaudado y las divulgaciones realizadas.

• La gran mayoría de las compras privadas están restringidas a inversores acreditados.