Частная покупка

Что такое частная покупка?

Частная покупка относится к инвестициям, при которых индивидуальный или институциональный инвестор покупает акции частной фирмы. Инвестор может купить все акции компании или только их часть. Тот факт, что частная покупка не предполагает использования рынков капитала, означает, что для завершения сделки обычно требуется брокер.

Понимание частной покупки

венчурного капитала (ВК), стремящиеся изменить свои активы в конкретной компании, часто совершают частные покупки. Эти позиции обычно являются длинными. Добавьте к этому тот факт, что частные рынки не так ликвидны и предлагают меньше инвестиционной информации, чем публичные биржи, частные инвесторы и венчурные фирмы часто могут использовать это в своих интересах.

Ограниченный характер частных акций означает, что их не так легко купить, как публичные акции. Но есть несколько различных способов приобретения частных акций. Поскольку частная компания еще не провела первичное публичное размещение акций, ее акции обычно находятся в руках основателей фирмы и, возможно, некоторых венчурных капиталистов и частных инвесторов.

Но частные инвесторы с высоким уровнем дохода, называемые Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) аккредитованными инвесторами,. могут совершать частные покупки с помощью венчурных фондов, частные размещения и другие эксклюзивные возможности. Быть аккредитованным инвестором означает, что инвесторы продемонстрировали личное богатство и профессиональный опыт, чтобы показать, что они понимают риски таких инвестиций.

SEC регулирует частные покупки, классифицируя их в зависимости от привлеченной суммы и раскрытия информации, требуемой во время предложения. Например, стартапы, размещающие предложения по правилу А,. могут привлечь до 50 миллионов долларов от частных инвесторов за календарный год. Для таких предложений они должны зарегистрироваться в SEC, но требования к раскрытию информации не такие строгие, как для публичных компаний. Предложения по Положению D ограничивают сумму, привлеченную до 5 миллионов долларов за один год, и только 35 неаккредитованных инвесторов могут участвовать в предложении.

Но даже неаккредитованные инвесторы иногда могут покупать частные акции. Конкретным компаниям разрешено продавать небольшое количество из них внешним инвесторам, а в правилах SEC также говорится, что некоторые ограниченные частные акции могут быть перепроданы публично после шестимесячного или годового периода владения.

Краудфандинг предлагает еще один шанс для частных покупок. SEC недавно смягчила свои правила в отношении краудфандинга, разрешив частным компаниям привлекать 1 070 000 долларов в течение 12 месяцев через более мелких инвесторов. Но у комиссии также есть правила, определяющие, сколько этим людям разрешено инвестировать: она устанавливает строгие ограничения на процент дохода или чистую стоимость, которую краудфандер может инвестировать в частную компанию в данном году.

Пример того, как работает частная покупка

Частная покупка чаще всего является инструментом, используемым руководителями богатых компаний для увеличения или корректировки своих активов в своих фирмах. Например, в 2017 году Jupai Holdings Limited, поставщик услуг по управлению активами, ориентированный на китайский рынок, объявил, что его председатель и генеральный директор приобретут почти 20 миллионов акций Jupai. Эта покупка у одного из директоров компании в рамках частной сделки составила около 10 процентов находящихся в обращении акций.

Особенности

• Частная покупка относится к инвестициям, при которых индивидуальный или институциональный инвестор покупает акции частной фирмы.

• SEC регулирует частные покупки в зависимости от привлеченной суммы и раскрытия информации.

• Подавляющее большинство частных покупок ограничено аккредитованными инвесторами.