Privat köp

Vad är ett privat köp?

Privata köp avser en investering där en enskild eller institutionell investerare köper aktier i ett privatägt företag. Investeraren kan köpa alla bolagets aktier, eller bara en del av dem. Att ett privat köp inte innebär användning av kapitalmarknader gör att en mäklare vanligtvis krävs för att genomföra affären.

Förstå privata köp

Riskkapitalföretag (VC) som vill anpassa sina innehav i ett visst företag kommer ofta att göra privata inköp. Dessa positioner är vanligtvis långa innehav. Lägg till det till det faktum att privata marknader inte är lika likvida och erbjuder mindre investeringsinformation än offentliga börser, privata investerare och VC-företag kan ofta använda detta till sin fördel.

Privata aktiers begränsade karaktär innebär att de inte är lika lätta att köpa som offentliga aktier. Men det finns några olika sätt som ett privat lager kan förvärvas. Eftersom ett privat företag ännu inte har lagt ett börsnoterat erbjudande, ägs dess aktier vanligtvis nära av företagets grundare och kanske vissa VC- och private equity-investerare.

Men individuella investerare med högt förmögenhet, kallade ackrediterade investerare av Securities and Exchange Commission (SEC), får göra privata köp med riskfonder, privata placeringar och andra exklusiva möjligheter. Att vara en ackrediterad investerare innebär att investerarna har visat personlig rikedom och yrkeserfarenhet för att visa att de förstår riskerna med sådana investeringar.

SEC reglerar privata inköp genom att kategorisera dem baserat på det insamlade beloppet och upplysningar som krävs under ett erbjudande. Till exempel kan nystartade företag som gör regler A -erbjudanden samla in upp till 50 miljoner dollar från privata investerare under ett kalenderår. De måste registrera sig hos SEC för sådana erbjudanden, men de upplysningar som krävs av dem är inte lika strikta som för offentliga företag. Förordning D-erbjudanden begränsar det belopp som höjts till 5 miljoner USD under ett enda år och endast 35 icke-ackrediterade investerare kan delta i erbjudandet.

Men även icke-ackrediterade investerare kan ibland köpa privata aktier. Specifika företag får sälja ett litet antal av dem till externa investerare, och SEC-reglerna anger också att vissa begränsade privata aktier kan säljas vidare offentligt efter en sex månaders eller ett års innehavsperiod.

Crowdfunding erbjuder ytterligare en chans för privata köpmöjligheter. SEC lättade nyligen på sina regler kring crowdfunding, vilket gör det möjligt för privata företag att samla in $1 070 000 under en 12-månadersperiod genom mindre investerare. Men kommissionen har också regler som beskriver hur mycket dessa individer får investera: Den sätter strikta begränsningar för hur stor andel av inkomsten eller nettoförmögenheten som en crowdfunder kan investera i ett privat företag under ett givet år.

Ett exempel på hur privata köp fungerar

Oftare än inte är ett privat köp ett verktyg som används av rika företagsledare för att öka eller justera sina innehav i sina företag. Till exempel, 2017 meddelade Jupai Holdings Limited, en leverantör av förmögenhetsförvaltningstjänster fokuserad på den kinesiska marknaden, att dess ordförande och VD skulle köpa nästan 20 miljoner Jupai-aktier. Detta köp från en av bolagets direktörer i en privat transaktion uppgick till cirka 10 procent av den utestående aktien.

##Höjdpunkter

• Privata köp avser investeringar där en enskild eller institutionell investerare köper aktier i ett privatägt företag.

– SEC reglerar privata köp beroende på insamlat belopp och avslöjanden som görs.

– De allra flesta privata köp är begränsade till ackrediterade investerare.