Endurskipulagning

Hvað er endurskipulagning?

Endurskipulagning er umtalsverð og truflandi endurskoðun á fyrirtæki í vandræðum sem ætlað er að koma því aftur í arðsemi. Það getur falið í sér að leggja niður eða selja deildir, skipta um stjórnendur, skera niður fjárveitingar og segja upp starfsmönnum.

Endurskipulagning undir eftirliti er í brennidepli í 11. kafla gjaldþrotaferlinu, þar sem fyrirtæki þarf að leggja fram áætlun um hvernig það vonast til að endurheimta og endurgreiða einhverjar ef ekki allar skuldbindingar sínar.

Skilningur á endurskipulagningu

Hlutverk gjaldþrotadómstóls er að gefa gjaldþrota fyrirtæki tækifæri til að leggja fram endurskipulagningaráætlun. Verði samþykkt getur félagið haldið áfram rekstri og frestað því að greiða brýnustu skuldir sínar til síðari tíma.

Til að fá samþykki gjaldþrotadómara þarf endurskipulagningaráætlunin að fela í sér róttækar aðgerðir til að draga úr kostnaði og auka tekjur. Ef áætluninni er hafnað eða hún er samþykkt en hún nær ekki fram að ganga, er félagið þvingað til gjaldþrotaskipta. Eignir þess verða seldar og dreift til kröfuhafa.

Endurskipulagning krefst enduruppfærslu á eignum og skuldum félagsins auk samningaviðræðna við helstu kröfuhafa um að setja áætlanir um endurgreiðslu.

róttækar breytingar

Endurskipulagning getur falið í sér breytingu á skipulagi eða eignarhaldi fyrirtækis með samruna eða samþjöppun, yfirtöku, flutningi, endurfjármögnun,. breytingu á nafni eða breytingu á stjórnendum. Þessi hluti endurskipulagningar er þekktur sem endurskipulagning.

Endurskipulagning til að koma í veg fyrir gjaldþrot getur haft hagstæðar niðurstöður fyrir hluthafa. Endurskipulagning í gjaldþroti er yfirleitt slæmar fréttir fyrir hluthafa.

Ekki eru allar endurskipulagningar undir eftirliti gjaldþrotadómstóls. Stjórnendur óarðbærs fyrirtækis geta beitt harkalegum niðurskurði fjárlaga, uppsagnir starfsfólks, brottrekstri stjórnenda og endurskoðun vörulína með það að markmiði að endurheimta heilsu fyrirtækisins. Í slíkum tilfellum er fyrirtækið ekki enn í gjaldþroti og vonast til að koma í veg fyrir það. Þetta er stundum kallað skipulagsbreyting.

Endurskipulagning undir eftirliti

Þegar endurskipulagning er undir eftirliti dómstóla meðan á gjaldþrotameðferð stendur beinist endurskipulagning að endurskipulagningu á fjárhag fyrirtækis. Félagið er tímabundið varið fyrir kröfum kröfuhafa um fulla endurgreiðslu á útistandandi skuldum.

Þegar gjaldþrotarétturinn hefur samþykkt endurskipulagningaráætlunina mun félagið endurskipuleggja fjárhag, rekstur, stjórnun og hvaðeina annað sem nauðsynlegt er talið til að endurvekja hana. Það mun einnig byrja að greiða kröfuhöfum sínum samkvæmt endurskoðaðri áætlun.

###11. kafli vs. 7. kafli

Bandarísk gjaldþrotalög gefa opinberum fyrirtækjum kost á að endurskipuleggja frekar en gjaldþrotaskipti. Með skilmálum 11. kafla gjaldþrots geta fyrirtæki endursamið um skuldir sínar til að reyna að fá betri kjör. Fyrirtækið heldur áfram rekstri og vinnur að því að greiða niður skuldir sínar.

Ferlið er flókið og dýrt. Fyrirtæki sem hafa enga von um endurskipulagningu fara í gegnum 7. kafla gjaldþrot, einnig kallað gjaldþrot.

Hver tapar á endurskipulagningu?

Endurskipulagning undir eftirliti dómstóla er venjulega slæm fyrir hluthafa og kröfuhafa, sem gætu tapað hluta eða öllu af fjárfestingum sínum.

Jafnvel þótt félagið komi vel út úr endurskipulagningunni gæti það gefið út ný hlutabréf sem munu þurrka út fyrri hluthafa.

Ef endurskipulagningin tekst ekki mun félagið slíta og selja allar eignir sem eftir eru. Hluthafar eru síðastir í röðinni til að taka á móti hlutum og fá ekkert nema peningar séu afgangs eftir að hafa endurgreitt kröfuhöfum, eldri lánveitendum, skuldabréfaeigendum og forgangshluthöfum að fullu.

Skipulagsbreyting

Endurskipulagning fyrirtækis sem er í vandræðum en ekki enn í gjaldþroti er líklegri til að vera góðar fréttir fyrir hluthafa. Áhersla þess er að bæta árangur fyrirtækja, ekki koma í veg fyrir kröfuhafa. Það fylgir oft innkomu nýs forstjóra.

Í sumum tilfellum er önnur tegund endurskipulagningar undanfari þeirrar fyrstu. Ef tilraun fyrirtækisins til að endurskipuleggja í gegnum eitthvað eins og sameiningu er árangurslaus gæti það næst reynt að endurskipuleggja í gegnum 11. kafla gjaldþrot.

##Hápunktar

• Í báðum tilvikum þýðir endurskipulagning róttækar breytingar á rekstri og stjórnun fyrirtækisins og mikinn niðurskurð útgjalda.

• Fyrirtæki í fjárhagsvandræðum en ekki gjaldþrota getur reynt að endurvekja starfsemina með endurskipulagningu.

• Endurskipulagning undir eftirliti dómstóla er í brennidepli í 11. kafla gjaldþrots, sem miðar að því að koma fyrirtæki í arðsemi og gera því kleift að greiða skuldir sínar.