Tanzimat
Yeniden Düzenleme Nedir?
Yeniden yapılanma, sorunlu bir işletmeyi karlılığa döndürmeyi amaçlayan önemli ve yıkıcı bir revizyondur. Bölümleri kapatmayı veya satmayı, yönetimi değiştirmeyi, bütçeleri kesmeyi ve işçileri işten çıkarmayı içerebilir.
Denetimli bir yeniden yapılanma, bir şirketin tüm yükümlülüklerini olmasa da bazılarını nasıl geri almayı ve geri ödemeyi umduğuna dair bir plan sunması gereken Bölüm 11 iflas sürecinin odak noktasıdır.
Yeniden Düzenlemeyi Anlamak
İflas mahkemesinin işlevi, iflas eden bir şirkete yeniden yapılanma planı sunma şansı vermektir. Onaylanması halinde şirket faaliyetlerine devam edebilir ve en acil borçlarını ödemeyi ileri bir tarihe erteleyebilir.
İflas hakiminin onayını almak için, yeniden yapılanma planı, maliyetleri azaltacak ve geliri artıracak ciddi adımlar içermelidir. Plan reddedilir veya onaylanır ancak başarılı olmazsa şirket tasfiyeye zorlanır. Varlıkları satılacak ve alacaklılarına dağıtılacaktır.
Yeniden yapılanma , şirketin varlık ve yükümlülüklerinin yeniden düzenlenmesini ve aynı zamanda büyük alacaklılarla geri ödeme planlarını belirlemek için müzakereleri gerektirir.
Önemli değişiklikler
yeniden sermayelendirme,. isim değişikliği veya yönetim değişikliği yoluyla bir şirketin yapısında veya mülkiyetinde bir değişikliği içerebilir . Yeniden yapılanmanın bu kısmı yeniden yapılandırma olarak bilinir.
İflasın önüne geçmek için bir yeniden yapılanma hissedarlar için olumlu sonuçlar doğurabilir. İflasta yeniden yapılanma genellikle hissedarlar için kötü haberdir.
Tüm yeniden düzenlemeler bir iflas mahkemesi tarafından denetlenmez. Kâr getirmeyen bir şirketin yönetimi, şirketin sağlığını eski haline getirmek amacıyla bir dizi ciddi bütçe kesintisi, personel işten çıkarma, yönetim görevden alma ve ürün hattı revizyonları uygulayabilir. Bu gibi durumlarda, şirket henüz iflas etmemiştir ve bunu engellemeyi umuyor. Buna bazen yapısal yeniden düzenleme denir.
Denetimli Yeniden Yapılanma
İflas işlemleri sırasında bir mahkeme tarafından denetlendiğinde, yeniden yapılanma bir şirketin finansmanını yeniden yapılandırmaya odaklanır. Şirket, ödenmemiş borçların tamamının geri ödenmesi için alacaklıların taleplerinden geçici olarak korunmaktadır.
İflas mahkemesi yeniden yapılanma planını onayladıktan sonra, şirket finansmanını, operasyonlarını, yönetimini ve onu canlandırmak için gerekli görülen her şeyi yeniden yapılandıracaktır. Ayrıca alacaklılarına revize edilmiş bir programa göre ödeme yapmaya başlayacak.
Bölüm 11'e karşı Bölüm 7
ABD iflas yasası, halka açık şirketlere tasfiye yerine yeniden yapılanma seçeneği sunuyor. Bölüm 11 iflas koşulları aracılığıyla , firmalar daha iyi koşullar elde etmeye çalışmak için borçlarını yeniden müzakere edebilirler. İşletme faaliyetlerini sürdürmekte ve borçlarını ödemeye çalışmaktadır.
İşlem karmaşık ve pahalıdır. Yeniden yapılanma umudu olmayan firmalar, tasfiye iflası olarak da adlandırılan Bölüm 7 iflasından geçer.
Yeniden Yapılanma Sırasında Kim Kaybeder?
Mahkeme denetimli bir yeniden yapılanma, yatırımlarının bir kısmını veya tamamını kaybedebilecek hissedarlar ve alacaklılar için genellikle kötüdür.
Şirket yeniden yapılanmadan başarılı bir şekilde çıksa bile, önceki hissedarları yok edecek yeni hisseler çıkarabilir.
Yeniden yapılanma başarısız olursa, şirket kalan varlıkları tasfiye edecek ve satacaktır. Hissedarlar, alacaklılar, kıdemli borç verenler, tahvil sahipleri ve imtiyazlı hisse senedi hissedarlarının tamamını geri ödedikten sonra para kalmadıkça, herhangi bir gelir elde etmek ve hiçbir şey almak için son sıradadır .
Yapısal Yeniden Yapılanma
Başı belada olan ancak henüz iflas etmemiş bir şirket tarafından yeniden yapılanma, hissedarlar için iyi haber olma olasılığı daha yüksektir. Odak noktası, alacaklıları caydırmak değil, şirket performansını iyileştirmektir. Genellikle yeni bir CEO'nun girişini takip eder.
Bazı durumlarda, ikinci yeniden yapılanma türü, birincisinin habercisidir. Şirketin birleşme gibi bir şey yoluyla yeniden örgütlenme girişimi başarısız olursa, bir sonraki Bölüm 11 iflas yoluyla yeniden örgütlenmeye çalışabilir.
Öne Çıkanlar
Her iki durumda da yeniden yapılanma, şirketin operasyonlarında ve yönetiminde ciddi değişiklikler ve harcamalarda keskin kesintiler anlamına gelir.
Mali sıkıntı içinde olan ancak iflas etmemiş bir şirket, yeniden yapılanma yoluyla işi canlandırmaya çalışabilir.
Mahkeme denetimli bir yeniden yapılanma, bir şirketin kârlılığını geri kazanmayı ve borçlarını ödemesini sağlamayı amaçlayan Bölüm 11 iflasının odak noktasıdır.
