短跨

什么是短跨式？

空头跨式是一种期权策略，包括卖出具有相同执行价格和到期日的看涨期权和看跌期权。当交易者认为标的资产在期权合约的有效期内不会大幅上涨或下跌时使用它。最大利润是通过写期权收取的溢价金额。潜在的损失可能是无限的，因此它通常是更高级交易者的策略。

了解短跨

标的资产缺乏变动中获利，而不必进行定向押注，希望出现大幅上涨或下跌。当交易开始时收取溢价，目的是让看跌期权和看涨期权到期时都毫无价值。然而，标的资产在到期时恰好以行使价收盘的可能性很低，这使得空头跨式持有者面临转让风险。但是，只要资产价格与行使价之间的差额小于收取的溢价，交易者仍然会获利。

高级交易者可能会使用这种策略来利用隐含波动率可能下降的机会。如果隐含波动率异常高而没有明显原因，则看涨期权和看跌期权可能被高估。在这种情况下，目标是等待波动性下降，然后在不等待到期的情况下平仓获利。

短跨式示例

大多数时候，交易者使用跨式货币期权。

如果交易者以 25 美元的执行价格为每股接近 25 美元的标的股票写了一个跨式交易，并且股票价格上涨至 50 美元，那么交易者将有义务以 25 美元的价格出售该股票。如果投资者没有持有标的股票，他们将被迫在市场上以 50 美元的价格买入，然后以 25 美元的价格卖出，损失 25 美元减去开仓时收到的溢价。

在行使价加上或减去所收取的总保费时，有两个潜在的盈亏平衡点。

对于行使价为 60 美元且总溢价为 7.50 美元的股票期权，标的股票必须在 52.50 美元至 67.50 美元之间收盘，不包括佣金，该策略才能收支平衡。

收盘价低于 52.50 美元或高于 67.50 美元将导致亏损。

＃＃ 强调

• 短期跨式从资产价格缺乏波动性中获利。

• 它们通常被高级交易者用来等待时间。

• 空头跨式是指交易者在同一标的资产上以相同的行使价和到期日卖出看涨期权和看跌期权。