짧은 스트래들

쇼트 스트래들이란?

만기일 이 동일한 콜옵션 과 풋옵션 을 모두 매도하는 옵션 전략 입니다. 거래자가 옵션 계약의 수명 동안 기초 자산이 크게 높아지거나 낮아지지 않을 것이라고 생각할 때 사용됩니다. 최대 이익은 옵션을 작성하여 수집한 프리미엄 금액입니다. 잠재적 손실은 무제한일 수 있으므로 일반적으로 고급 거래자를 위한 전략입니다.

쇼트 스트래들 이해하기

더 높거나 낮은 큰 움직임을 기대하면서 방향성 베팅을 하는 것보다 기초 자산 의 움직임 부족으로 이익을 얻을 수 있도록 합니다 . 프리미엄은 풋과 콜이 모두 무가치하게 만료되는 것을 목표로 거래가 열릴 때 수집됩니다. 그러나 기초 자산이 만기 시 행사가에서 정확히 마감될 가능성은 낮고 스트래들 매도 소유자는 양도 위험에 처하게 됩니다. 그러나 자산 가격과 행사 가격의 차이가 징수된 프리미엄보다 적은 한 거래자는 여전히 이익을 얻을 것입니다.

내재 변동성 의 감소 가능성을 활용하기 위해 이 전략을 실행할 수 있습니다 . 내재 변동성이 뚜렷한 이유 없이 비정상적으로 높다면 콜과 풋이 과대평가 될 수 있습니다. 이 경우 목표는 변동성이 떨어질 때까지 기다렸다가 만기를 기다리지 않고 이익을 위해 포지션을 청산하는 것입니다.

매도 스트래들의 예

대부분의 경우 트레이더 는 스트래들 에 대한 현금 옵션을 사용합니다.

거래자 가 주당 $25 근처에서 거래되는 기초 주식에 대해 행사가 $25의 스트래들을 작성하고 해당 주식의 가격이 $50까지 상승하면 거래자는 해당 주식을 $25에 매도해야 합니다. 투자자가 기초 주식을 보유하지 않은 경우 시장에서 $50에 매수하고 $25에 매도하여 $25에서 거래를 시작할 때 받은 프리미엄을 뺀 손실을 내야 합니다.

만기 시 행사 가격에 수금된 총 프리미엄을 더하거나 뺀 두 가지 잠재적 손익분기점이 있습니다.

행사가가 $60이고 총 프리미엄이 $7.50인 스톡 옵션 의 경우 기본 주식은 수수료 를 포함하지 않고 $52.50에서 $67.50 사이에서 마감되어야 전략이 손익분기점에 도달합니다.

$52.50 이하 또는 $67.50 이상에서 마감하면 손실이 발생합니다.

하이라이트

• 스트래들 매도는 자산 가격의 근본적인 변동성 부족으로 인한 이익입니다.

• 일반적으로 고급 거래자가 시간을 입찰하는 데 사용합니다.

• 스트래들 공매도는 거래자가 동일한 기초자산에 대해 동일한 행사가와 만기일에 콜옵션과 풋옵션을 매도하는 경우입니다.