定期债券

什么是定期债券？

定期债券是公司向公众或投资者发行的具有预定到期日的票据。债券期限是债券发行与债券到期之间的时间。在定期债券到期日，债券的面值，即本金，必须偿还给债券持有人。

定期债券如何运作

定期债券可以有短期或长期到期；有些可能会在几周或几个月内成熟，而另一些可能会在发行日期后几年内成熟。

具有赎回功能的定期债券可以在到期日之前的较早日期赎回。赎回特征或赎回条款是债券发行人与投资者达成的协议。该协议写在称为契约的文件中，其中解释了如何以及何时可以赎回债券，包括债券整个生命周期中的多个赎回日期。因此，可赎回债券的发行人可以在债券到期前的特定时间以预定价格赎回债券。从发行到赎回日期的时间代表债券的有效期限。一些公司债券和市政债券是具有 10 年期赎回特征的定期债券的例子。

定期债券类型

定期债券可能附带偿债基金要求，即公司拨出年度基金来偿还债券。一些公司还提供“有担保的定期债券”，承诺用公司的抵押品或资产来支持他们的债券，以防他们无法在到期时偿还规定的债券金额。其他公司不提供此类支持。他们的定期债券仍然“无担保”，在这种情况下，投资者必须依赖公司的信誉和历史。

对于记名定期债券，发行人记录了销售的详细信息，以便如果帐户丢失，发行人可以追踪所有者。非登记债券是无法追踪的，因为公司没有登记向其出售债券的个人。

定期债券可以有特定的抵押品（有担保的定期债券）作为担保，如果债券在到期时无法偿还，抵押品会被留作担保。

定期债券与系列债券

定期债券可以与系列债券形成对比，系列债券具有定期设置的各种到期时间表，直到发行结束。期限债券是指发行同时偿还的债券。定期债券可以是短期或长期的，后者的到期日比前者长。

连续债券结构是市政收入债券的常见策略，因为这些债券是为州和城市建设的收费项目发行的。例如，假设一个城市建造了一个体育场，其资金来自停车费、体育场特许权收入和租赁收入。如果债券发行人认为该工具可以每年持续产生收入，它可以为连续到期日构建债券。随着未偿债券总量的减少，债券发行违约的未来风险也随之下降。

定期债券示例

例如，假设一家公司在 2020 年 1 月发行了价值 100 万美元的债券，所有这些债券都将在两年后的同一日期到期。投资者预计将在 2022 年 1 月从这些定期债券中获得还款。

另一方面，系列债券具有不同的到期日并提供不同的利率。因此，例如，一家公司可能发行 100 万美元的债券，并在五年内分配其 250,000 美元的还款。

公司倾向于发行所有这些债务同时到期的定期债券。另一方面，市政当局更喜欢将连续发行和定期发行结合起来，以便一些债务在一个区块中到期，而另一些债务的支付被抽走。

＃＃强调

与定期债券不同，系列债券可以有多个不同的到期日。
在定期债券到期日，必须将面值（本金）偿还给债券持有人。
定期债券是在同一日期到期的单一发行债券。
定期债券中的赎回条款规定了发行人可以在到期日之前向投资者赎回债券的特征。