Terminowa Obligacja
Co to jest obligacja terminowa?
Obligacje terminowe to obligacje wyemitowane przez firmy lub inwestorów z ustalonymi terminami zapadalności. Termin obligacji to czas między emisją obligacji a terminem zapadalności obligacji. W dniu zapadalności obligacji terminowej wartość nominalna obligacji , czyli kwota główna, musi zostać spłacona obligatariuszowi.
Obligacje terminowe można zestawić z obligacjami seryjnymi,. które zapadają w ratach przez pewien okres czasu.
Jak działa obligacja terminowa
Obligacje terminowe mogą mieć krótko- lub długoterminowe terminy zapadalności; niektóre mogą zapadać w ciągu kilku tygodni lub miesięcy, podczas gdy inne dojrzewają kilka lat od daty emisji.
Obligacje terminowe z opcją kupna mogą być wykupione we wcześniej ustalonym terminie przed terminem zapadalności. Funkcja wezwania lub przepis wezwania to umowa zawierana przez emitentów obligacji z inwestorami. Umowa ta jest spisana w dokumencie zwanym umową umową,. który wyjaśnia, jak i kiedy można wykupić obligację, w tym wiele dat wykupu w całym okresie obowiązywania obligacji. W ten sposób emitent obligacji płatnej na żądanie może wykupić obligację po z góry określonej cenie, w określonym czasie przed terminem zapadalności obligacji. Czas od emisji do daty (dat) wykupu stanowi aktywny okres obowiązywania obligacji. Niektóre obligacje korporacyjne i komunalne są przykładami obligacji terminowych, które mają 10-letnie opcje kupna.
Rodzaje obligacji terminowych
Obligacje terminowe mogą wiązać się z wymogiem tonącego funduszu,. w którym firma odkłada roczny fundusz na spłatę obligacji. Niektóre firmy oferują również „zabezpieczone obligacje terminowe”, w których obiecują zabezpieczyć swoją obligację zabezpieczeniem lub aktywami firmy, na wypadek, gdyby nie spłaciły określonej kwoty obligacji w terminie zapadalności. Inne firmy nie oferują takiego wsparcia. Ich obligacje terminowe pozostają „niezabezpieczone”, w którym to przypadku inwestorzy muszą polegać na wiarygodności i historii firmy.
W przypadku imiennych obligacji terminowych emitent rejestruje szczegóły sprzedaży, aby w przypadku utraty konta emitent mógł śledzić właściciela. Obligacje niezarejestrowane są niewykrywalne, ponieważ firma nie rejestruje osób, którym sprzedaje swoje obligacje.
Obligacje terminowe mogą być zabezpieczone specjalnym zabezpieczeniem (zabezpieczone obligacje terminowe), przy czym zabezpieczenie jest odkładane na zabezpieczenie obligacji, jeśli nie mogą być spłacone w terminie zapadalności.
Obligacje terminowe a Obligacje seryjne
Obligację terminową można zestawić z obligacją seryjną, która ma różne harmonogramy zapadalności ustalane w regularnych odstępach czasu do momentu wycofania emisji. Termin obligacja odnosi się do emisji obligacji spłacanych w tym samym czasie. Obligacje terminowe mogą być krótkoterminowe lub długoterminowe, przy czym te drugie mają dłuższe terminy zapadalności niż te pierwsze.
Szeregowa struktura obligacji jest powszechną strategią dla obligacji przychodowych komunalnych, ponieważ obligacje te są emitowane dla projektów generujących opłaty budowanych przez stany i miasta. Załóżmy na przykład, że miasto buduje stadion sportowy, który jest finansowany z opłat parkingowych, dochodów z koncesji na stadion i dochodów z dzierżawy. Jeżeli emitent obligacji uważa, że instrument może generować dochód konsekwentnie każdego roku, może skonstruować obligację na kolejne terminy zapadalności. Wraz ze spadkiem łącznej kwoty pozostających w obrocie obligacji, spada również przyszłe ryzyko niewywiązania się z emisji obligacji.
Przykład obligacji terminowej
Jako przykład załóżmy, że firma wyemitowała obligacje o wartości miliona dolarów w styczniu 2020 r., z których wszystkie mają zapaść w tym samym terminie dwa lata później. Inwestor może spodziewać się spłaty tych obligacji terminowych w styczniu 2022 roku.
Z kolei obligacje seryjne mają różne terminy zapadalności i oferują różne oprocentowanie. Na przykład firma może wyemitować obligacje o wartości 1 miliona dolarów i przeznaczyć spłatę 250 000 USD w ciągu pięciu lat.
Korporacje mają tendencję do emitowania obligacji terminowych, w których wszystkie te długi zapadają jednocześnie. Z drugiej strony gminy wolą łączyć emisje seryjne i terminowe, aby niektóre długi zapadały w jednym bloku, a spłaty innych były wyprowadzane.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
W przeciwieństwie do obligacji terminowych, obligacje seryjne mogą mieć wiele różnych terminów zapadalności.
W dniu zapadalności obligacji terminowych obligatariuszom musi zostać spłacona wartość nominalna (kapitał).
Obligacje terminowe to obligacje z jednej emisji, które wszystkie zapadają w tym samym terminie.
Postanowienia kupna w ramach obligacji terminowych określają cechy, w których emitenci mogą wykupywać obligacje od inwestorów przed terminem zapadalności.
