Bono a plazo
¿Qué es un bono a plazo?
Los bonos a plazo son pagarés emitidos por empresas al público o inversionistas con fechas de vencimiento programadas. El plazo del bono es la cantidad de tiempo entre la emisión del bono y el vencimiento del bono. En la fecha de vencimiento de un bono a plazo, el valor nominal del bono , el monto principal, debe reembolsarse al tenedor del bono.
Los bonos a plazo pueden contrastarse con los bonos en serie,. que vencen en cuotas durante un período de tiempo.
Cómo funciona un bono a plazo
Los bonos a plazo pueden tener vencimientos a corto o largo plazo; algunos pueden vencer en cuestión de semanas o meses, mientras que otros vencen varios años a partir de la fecha de emisión.
Los bonos a plazo que tienen una función de rescate pueden redimirse en una fecha anterior estipulada antes de la fecha de vencimiento. Una característica de llamada, o disposición de llamada,. es un acuerdo que los emisores de bonos hacen con los inversores. Este acuerdo está escrito en un documento denominado contrato de emisión, que explica cómo y cuándo se puede reclamar el bono, incluidas las múltiples fechas de rescate a lo largo de la vida del bono. Por lo tanto, el emisor de un bono exigible puede redimir el bono a un precio predeterminado, en momentos específicos antes del vencimiento del bono. El tiempo desde la emisión hasta la(s) fecha(s) de rescate representa el término activo del bono. Algunos bonos corporativos y municipales son ejemplos de bonos a plazo que tienen características de llamada a 10 años.
Tipos de Bonos a Plazo
Los bonos a plazo pueden venir con un requisito de fondo de amortización,. donde la empresa reserva un fondo anual para pagar el bono. Algunas empresas también ofrecen "bonos a plazo garantizados" en los que prometen respaldar su bono con garantías o activos de la empresa, en caso de que no paguen el monto establecido del bono al vencimiento. Otras compañías no ofrecen tal apoyo. Sus bonos a plazo siguen siendo "no garantizados", en cuyo caso los inversores deben confiar en la credibilidad y la historia de la empresa.
Con los bonos a plazo registrados, el emisor registra los detalles de la venta para que, si se pierde la cuenta, el emisor pueda rastrear al propietario. Los bonos no registrados son imposibles de rastrear porque la empresa no registra a las personas a las que vende sus bonos.
Los bonos a plazo pueden estar respaldados por garantías específicas (bonos a plazo garantizados), donde la garantía se aparta para garantizar los bonos si no se pueden reembolsar al vencimiento.
Bonos a Plazo vs. Bonos en Serie
Un bono a plazo puede contrastarse con un bono en serie, que tiene varios calendarios de vencimiento establecidos a intervalos regulares hasta que se retira la emisión. Un término bono se refiere a la emisión de bonos que se pagan al mismo tiempo. Los bonos a plazo pueden ser a corto o largo plazo, y los últimos tienen fechas de vencimiento más largas que los primeros.
Una estructura de bonos en serie es una estrategia común para los bonos de ingresos municipales porque estos bonos se emiten para proyectos generadores de tarifas construidos por estados y ciudades. Supongamos, por ejemplo, que una ciudad construye un estadio deportivo que se financia con tarifas de estacionamiento, ingresos por concesión del estadio e ingresos por arrendamiento. Si el emisor del bono cree que la instalación puede generar ingresos de manera constante cada año, puede estructurar el bono para fechas de vencimiento en serie. A medida que disminuye la cantidad total de bonos en circulación, también disminuye el riesgo futuro de incumplimiento de la emisión de bonos.
Ejemplo de un bono a plazo
Como ejemplo, supongamos que una empresa emite bonos por valor de un millón de dólares en enero de 2020, todos los cuales vencen en la misma fecha dos años después. El inversor puede esperar recibir el reembolso de estos bonos a plazo en enero de 2022.
Los bonos en serie, por otro lado, tienen diferentes fechas de vencimiento y ofrecen diferentes tasas de interés. Entonces, por ejemplo, una empresa puede emitir un bono de $ 1 millón y asignar su reembolso de $ 250,000 en cinco años.
Las corporaciones tienden a emitir bonos a plazo en los que todas estas deudas vencen simultáneamente. Los municipios, por su parte, prefieren combinar las emisiones seriadas ya plazo, de modo que algunas deudas vencen en un bloque, mientras que el pago de otras se desvía.
Reflejos
A diferencia de los bonos a plazo, los bonos en serie pueden tener fechas de vencimiento múltiples y variables.
En la fecha de vencimiento de los bonos a plazo, el valor nominal (principal) debe ser reembolsado a los tenedores de bonos.
Los bonos a plazo son bonos de una sola emisión que vencen todos en la misma fecha.
Las disposiciones de compra dentro de los bonos a plazo estipulan características en las que los emisores pueden rescatar bonos de los inversores antes de la fecha de vencimiento.
