让步

什么是特许权？

特许权 - 也称为销售特许权 - 是销售集团作为股票或债券承销协议的一部分获得的补偿。补偿的计算是公众为证券支付的金额与发行公司从每股或债券的出售中获得的金额之间的差额。承销差价包括管理费、销售特许权和承销商补偿。

在商业中，资产收购、房地产购买以及建筑物和其他财产的租赁存在其他类型的特许权。

当一家上市公司希望通过发行股票或债券筹集资金时，它会聘请一家投资银行担任承销商并处理交易。承销商因其出售的证券而获得补偿。这种补偿称为销售特许权。

承销商负责协助发行公司发行其证券。承销商将帮助向证券交易委员会(SEC) 提交适当的文件，并与公司合作确定出售证券的日期。

承销商购买公司的股票，然后通过其分销网络以更高的价格向公众出售。虽然承销商承担管理和出售股票的风险，但他们并不总是对他们无法出售的证券负责。这些条件将在承保协议中列出。

基于交易价格调整的各种其他交易可能涉及特许权。调整可能包括因估值不准确而导致的购买价格变化以及对参与管理交易的第三方的补偿。市场变化和错误数据可能导致估值不准确。

当特许权是交易的必要部分时，特许权协议将成为交易的一部分。与其他形式的合同一样，该文件是两个签署方之间具有法律约束力的协议。特许权协议包含特许权将或不会发生的细节。

在承销商为公司管理新股发行的情况下，承销商将获得的补偿金额将在特许协议中详细说明。承销商的补偿按新发行价格的折扣计算。

例如，如果发行公司以每张 4,900 美元的价格向承销商出售一系列债券，则承销商可以以每张 5,000 美元的价格向公众出售这些债券。 100 美元的差额代表承保公司的利润或特许权。

资产期间可能存在特许权。采购公司可能会尝试根据维护资产所需的资源来调整价格。如果允许调整并成为交易官方协议的一部分，则属于让步。

一项通常包括此类特许权的普通交易涉及房地产的购买或销售。房地产特许权在住宅市场中是典型的。在这种情况下，买卖双方可以协商让步，例如基于估值变化（例如，通过房屋检查确定的维修）或增加先前未在谈判中列出的资产的财产销售价格（例如，包括电器）。

最后，特许权最显着地发生在购物中心、剧院和体育场馆等地点。作为租赁协议的一部分，供应商通常欠业主的让步，超出了传统的租金。政府、公司和个人可以授予让步以允许另一方进入财产或建筑物。最常见的是，这些特许权要求供应商向建筑物所有者支付设施内发生的所有销售的一定百分比。

＃＃强调