批发货币

什么是批发货币？

批发货币是指金融机构在货币市场上借出的大笔资金。这种批发银行业务包括可交易证券市场，例如国库券、商业票据、银行承兑汇票、外国或经纪存款、存单、汇票、回购协议、联邦基金以及短期抵押和资产支持证券。

了解批发货币

批发资金是大公司和金融机构获得营运资金和其他类型的短期融资的一种方式——它对美国和全球金融体系的正常运作至关重要。

正如银行在全球金融危机期间批发融资市场崩溃时发现的那样，批发融资可以快速安排，但依赖它是危险的。当流动性最重要时，过度使用短期批发融资（而非零售存款）和回购协议使银行面临流动性风险。

这方面的一个例子发生在 2008 年金融危机期间雷曼兄弟倒闭之后。随后发生了银行挤兑，投资者拿出了他们的批发资金。据报道，美联银行损失了大约 1%（或大约 50 亿美元）的资金。 FDIC 指示该银行与花旗集团和富国银行就收购进行谈判，而不是申请破产。一个周末，它以大约 150 亿美元的价格卖给了富国银行。

次贷危机的决定性时刻发生在 2007 年，当时英国银行北岩银行（Northern Rock）的大部分融资都依赖批发市场，无法再为其贷款活动提供资金，不得不向英格兰银行寻求紧急资金。 .

批发货币市场的迹象

因此，批发货币市场是衡量金融体系压力的一个很好的领先指标，并且比中央银行的官方利率更能真实地描绘借贷成本。如今，OIS 隔夜贴现率已成为衡量银行业信用风险的关键指标，使用联邦基金利率等短期基准利率。

全球金融市场对高质量流动资产 (HQLA) 的需求表明，批发货币市场距离修复还有很长的路要走，即使全球系统重要性银行 (G-SIB) 遵守新的巴塞尔协议 III资本和流动性措施——例如流动性覆盖率和净稳定资金比率。

在美国，新的货币市场法规于 2016 年生效，但美联储将不得不在一段时间内通过其逆回购(RRP) 工具为贷款市场提供稳定性。这是因为利率上升通过减少零售存款增加了银行对批发融资的依赖。这反过来又增加了系统性风险。

＃＃强调

正如次贷危机所表明的那样，安排起来很快，但依赖起来很危险。
批发货币市场是金融体系压力的良好领先指标。
批发货币是指金融机构在货币市场上借出的大笔资金。