Soldi all'ingrosso
Che cos'è il denaro all'ingrosso?
Il denaro all'ingrosso si riferisce alle ingenti somme di denaro prestate dalle istituzioni finanziarie nei mercati monetari. Questa attività bancaria all'ingrosso comprende il mercato dei titoli negoziabili, come buoni del Tesoro, carte commerciali, accettazioni bancarie, depositi esteri o intermediati, certificati di deposito, cambiali, accordi repo, fondi federali e mutui di breve durata e garantiti da attività titoli.
Capire il denaro all'ingrosso
Il denaro all'ingrosso è un modo per le grandi società e le istituzioni finanziarie di ottenere capitale circolante e altri tipi di finanziamento a breve termine ed è fondamentale per il corretto funzionamento degli Stati Uniti e dei sistemi finanziari globali.
I finanziamenti all'ingrosso possono essere veloci da organizzare ma su cui fare affidamento, come hanno scoperto le banche durante la crisi finanziaria globale quando il mercato dei finanziamenti all'ingrosso è crollato. L'uso eccessivo di finanziamenti all'ingrosso a breve termine, invece di depositi al dettaglio, e di pronti contro termine ha lasciato le banche esposte al rischio di liquidità quando la liquidità contava di più.
Un esempio di ciò si è verificato dopo il crollo di Lehman Brothers durante la crisi finanziaria del 2008. Ne è seguita una corsa agli sportelli e gli investitori hanno ritirato i loro fondi all'ingrosso. Si dice che Wachovia abbia perso circa l'1% (o circa $ 5 miliardi) dei suoi fondi. La banca è stata incaricata da FDIC di negoziare con Citigroup e Wells Fargo per un'acquisizione invece di dichiarare bancarotta. In un fine settimana, è stato venduto a Wells Fargo per circa $ 15 miliardi.
Un momento decisivo della crisi dei mutui subprime si è verificato nel 2007, quando la Northern Rock, una banca britannica che aveva fatto affidamento sui mercati all'ingrosso per la maggior parte dei suoi finanziamenti, non è stata più in grado di finanziare le proprie attività di prestito e ha dovuto chiedere alla Banca d'Inghilterra un finanziamento di emergenza .
Indicazioni dei mercati monetari all'ingrosso
I mercati monetari all'ingrosso sono quindi un buon indicatore anticipatore dello stress nel sistema finanziario e dipingono un quadro del costo dei prestiti più veritiero rispetto ai tassi di interesse ufficiali delle banche centrali. Oggi, il tasso overnight scontato OIS è diventato una misura chiave del rischio di credito nel settore bancario, utilizzando tassi di riferimento a breve termine come il Federal Funds Rate.
La domanda di attività liquide di alta qualità (HQLA) nei mercati finanziari globali suggerisce che i mercati monetari all'ingrosso sono ben lontani dall'essere riparati, anche se le banche di importanza sistemica globale (G-SIB) rispettano le nuove misure di capitale e liquidità di Basilea III , come come il rapporto di copertura della liquidità e il rapporto di raccolta netta stabile.
Negli Stati Uniti, le nuove normative sul mercato monetario sono entrate in vigore nel 2016, ma per qualche tempo la Federal Reserve dovrà fornire stabilità ai mercati dei prestiti attraverso il suo meccanismo di Reverse Repurchase (RRP). Questo perché l'aumento dei tassi di interesse aumenta la dipendenza delle banche dai finanziamenti all'ingrosso riducendo i depositi al dettaglio. Questo, a sua volta, aumenta il rischio sistemico.
Mette in risalto
Come ha dimostrato la crisi dei mutui subprime, è facile organizzare ma è pericoloso fare affidamento.
I mercati monetari all'ingrosso sono un buon indicatore anticipatore dello stress nel sistema finanziario.
Il denaro all'ingrosso si riferisce a ingenti somme di denaro prestate da istituzioni finanziarie nei mercati monetari.
