hurtowe pieniądze

Co to są pieniądze hurtowe?

Pieniądz hurtowy odnosi się do dużych sum pieniędzy pożyczanych przez instytucje finansowe na rynkach pieniężnych. Ta bankowość hurtowa obejmuje rynek zbywalnych papierów wartościowych, takich jak bony skarbowe, papiery komercyjne, akcepty bankowe, depozyty zagraniczne lub brokerskie, certyfikaty depozytowe, weksle, umowy repo, fundusze federalne oraz krótkoterminowe kredyty hipoteczne i zabezpieczone aktywami papiery wartościowe.

Zrozumienie pieniądza hurtowego

Pieniądz hurtowy to sposób, w jaki duże korporacje i instytucje finansowe mogą uzyskać kapitał obrotowy i inne rodzaje krótkoterminowego finansowania – a to ma kluczowe znaczenie dla prawidłowego funkcjonowania Stanów Zjednoczonych i globalnych systemów finansowych.

Finansowanie hurtowe może być szybkie do zorganizowania, ale niebezpieczne, na które można polegać, jak odkryły banki podczas globalnego kryzysu finansowego, kiedy załamał się rynek finansowania hurtowego. Nadmierne wykorzystanie krótkoterminowego finansowania hurtowego — zamiast depozytów detalicznych — oraz umów z przyrzeczeniem odkupu narażało banki na ryzyko płynności, gdy płynność miała największe znaczenie.

Przykład tego miał miejsce po upadku Lehman Brothers podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. Nastąpiła panika bankowa i inwestorzy wycofali swoje hurtowe fundusze. Mówi się, że Wachovia straciła około 1% (lub około 5 miliardów dolarów) swoich funduszy. Bank otrzymał polecenie od FDIC, aby negocjował z Citigroup i Wells Fargo w sprawie przejęcia, zamiast ogłaszać upadłość. W ciągu weekendu został sprzedany firmie Wells Fargo za około 15 miliardów dolarów.

Decydujący moment kryzysu subprime miał miejsce w 2007 r., kiedy Northern Rock, brytyjski bank, który w większości opierał się na rynkach hurtowych, nie był już w stanie finansować swojej działalności kredytowej i musiał zwrócić się do Banku Anglii o finansowanie awaryjne .

Wskazania dotyczące hurtowych rynków pieniężnych

Pieniądz hurtowy jest zatem dobrym wiodącym wskaźnikiem napięć na rynkach finansowych – i daje prawdziwszy obraz kosztów pożyczania niż oficjalne stopy procentowe banków centralnych. Obecnie zdyskontowana stopa overnight OIS stała się kluczową miarą ryzyka kredytowego w sektorze bankowym przy użyciu krótkoterminowych stóp referencyjnych, takich jak stopa funduszy federalnych.

Popyt na wysokiej jakości aktywa płynne (HQLA) na światowych rynkach finansowych sugeruje, że naprawa hurtowych rynków pieniężnych jest daleka od naprawy, nawet jeśli globalne banki o znaczeniu systemowym (G-SIB) stosują się do nowych miar kapitału i płynności Bazylei III – takich jako wskaźnik pokrycia płynności oraz wskaźnik stabilnego finansowania netto.

W Stanach Zjednoczonych nowe regulacje dotyczące rynku pieniężnego weszły w życie w 2016 r., ale Rezerwa Federalna będzie musiała przez jakiś czas zapewnić stabilność rynkom kredytowym poprzez swój instrument z odwrotnym odkupieniem (RRP). Dzieje się tak, ponieważ rosnące stopy procentowe zwiększają zależność banków od finansowania hurtowego poprzez redukcję depozytów detalicznych. To z kolei zwiększa ryzyko systemowe.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Jak pokazał kryzys na rynku subprime, jest to szybkie do zaaranżowania, ale niebezpieczne, na które można polegać.

• Hurtowe rynki pieniężne są dobrym wiodącym wskaźnikiem stresu w systemie finansowym.

• Pieniądz hurtowy odnosi się do dużych sum pieniędzy pożyczanych przez instytucje finansowe na rynkach pieniężnych.