Großhandelsgeld
Was ist Großhandelsgeld?
Großgeld bezieht sich auf die großen Geldsummen, die von Finanzinstituten auf den Geldmärkten verliehen werden. Dieses Großkundengeschäft umfasst den Markt für handelbare Wertpapiere wie Schatzwechsel, Handelspapiere, Bankakzepte, ausländische oder vermittelte Einlagen, Einlagenzertifikate, Wechsel, Repo-Vereinbarungen, Bundesfonds und kurzlebige Hypotheken- und forderungsbesicherte Wertpapiere Wertpapiere.
Großhandelsgeld verstehen
Großhandelsgeld ist eine Möglichkeit für große Unternehmen und Finanzinstitute, Betriebskapital und andere Arten der kurzfristigen Finanzierung zu erhalten – und es ist entscheidend für das reibungslose Funktionieren der US-amerikanischen und globalen Finanzsysteme.
Großkundenfinanzierungen können schnell arrangiert werden, aber es ist gefährlich, sich darauf zu verlassen, wie Banken während der globalen Finanzkrise entdeckten, als der Markt für Großkundenfinanzierungen zusammenbrach. Durch den übermäßigen Einsatz kurzfristiger Großkundenfinanzierungen – anstelle von Privatkundeneinlagen – und Pensionsgeschäften waren Banken einem Liquiditätsrisiko ausgesetzt, als die Liquidität am wichtigsten war.
Ein Beispiel hierfür war der Zusammenbruch von Lehman Brothers während der Finanzkrise 2008. Es folgte ein Bank Run, und die Investoren zogen ihre Großhandelsgelder ab. Wachovia soll etwa 1 % (oder etwa 5 Milliarden US-Dollar) seiner Mittel verloren haben. Die Bank wurde von FDIC angewiesen, mit Citigroup und Wells Fargo über eine Übernahme zu verhandeln, anstatt Insolvenz anzumelden. Über ein Wochenende wurde es für rund 15 Milliarden US-Dollar an Wells Fargo verkauft.
Ein entscheidender Moment der Subprime-Krise ereignete sich im Jahr 2007, als Northern Rock, eine britische Bank, die sich für den größten Teil ihrer Finanzierung auf die Großhandelsmärkte verlassen hatte, ihre Kreditvergabe nicht mehr finanzieren konnte und die Bank of England um eine Notfinanzierung bitten musste .
Hinweise auf Geldmärkte für Großkunden
Großkundengeldmärkte sind daher ein guter Frühindikator für Stress im Finanzsystem – und zeichnen ein zutreffenderes Bild der Kreditkosten als die offiziellen Zinssätze der Zentralbanken. Heute ist der diskontierte OIS-Tagesgeldsatz zu einem Schlüsselmaß für das Kreditrisiko im Bankensektor geworden, wobei kurzfristige Referenzsätze wie die Federal Funds Rate verwendet werden.
Die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen liquiden Vermögenswerten (HQLA) auf den globalen Finanzmärkten deutet darauf hin, dass die Geldmärkte für Großkunden noch lange nicht repariert sind, selbst wenn global systemrelevante Banken (G-SIBs) die neuen Basel-III -Kapital- und Liquiditätsmaßnahmen einhalten – wie z B. die Liquidity Coverage Ratio und die Net Stable Funding Ratio.
In den USA traten 2016 neue Geldmarktregulierungen in Kraft, aber die Federal Reserve wird die Kreditmärkte noch einige Zeit durch ihre Reverse-Repurchase -Fazilität (RRP) stabilisieren müssen. Dies liegt daran, dass steigende Zinssätze die Abhängigkeit der Banken von der Finanzierung durch Großkunden erhöhen, indem sie die Einlagen von Privatkunden verringern. Dies wiederum erhöht das systemische Risiko.
Höhepunkte
Wie die Subprime-Krise gezeigt hat, ist es schnell zu arrangieren, aber gefährlich, sich darauf zu verlassen.
Wholesale-Geldmärkte sind ein guter Frühindikator für Stress im Finanzsystem.
Großkundengeld bezieht sich auf große Geldsummen, die von Finanzinstituten auf den Geldmärkten verliehen werden.
