Dinero al por mayor
驴Qu茅 es el dinero al por mayor?
El dinero al por mayor se refiere a las grandes sumas de dinero prestadas por las instituciones financieras en los mercados monetarios. Esta banca mayorista abarca el mercado de valores negociables, como letras del Tesoro, papel comercial, aceptaciones bancarias, dep贸sitos extranjeros o de intermediaci贸n, certificados de dep贸sito, letras de cambio, acuerdos de recompra, fondos federales e hipotecas de corta duraci贸n y valores respaldados por activos. valores.
Comprender el dinero al por mayor
El dinero al por mayor es una forma en que las grandes corporaciones y las instituciones financieras obtienen capital de trabajo y otros tipos de financiamiento a corto plazo, y es fundamental para el funcionamiento adecuado de los sistemas financieros estadounidenses y mundiales.
La financiaci贸n mayorista puede organizarse r谩pidamente pero confiar en ella es peligroso, como descubrieron los bancos durante la crisis financiera mundial cuando colaps贸 el mercado de financiaci贸n mayorista. El uso excesivo de financiamiento mayorista a corto plazo, en lugar de dep贸sitos minoristas, y acuerdos de recompra dejaron a los bancos expuestos al riesgo de liquidez cuando la liquidez era m谩s importante.
Un ejemplo de esto ocurri贸 despu茅s del colapso de Lehman Brothers durante la crisis financiera de 2008. Se produjo una corrida bancaria y los inversores sacaron sus fondos mayoristas. Se informa que Wachovia ha perdido aproximadamente el 1% (o aproximadamente $5 mil millones) de sus fondos. La FDIC orden贸 al banco que negociara con Citigroup y Wells Fargo para una adquisici贸n en lugar de declararse en quiebra. Durante un fin de semana, se vendi贸 a Wells Fargo por aproximadamente $15 mil millones.
Un momento decisivo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo ocurri贸 en 2007, cuando Northern Rock, un banco brit谩nico que hab铆a dependido de los mercados mayoristas para la mayor parte de su financiamiento, ya no pudo financiar sus actividades crediticias y tuvo que solicitar financiamiento de emergencia al Banco de Inglaterra. .
Indicaciones de los mercados monetarios mayoristas
Por lo tanto, los mercados mayoristas de dinero son un buen indicador anticipado de la tensi贸n en el sistema financiero y muestran una imagen m谩s real del costo de los pr茅stamos que las tasas de inter茅s oficiales de los bancos centrales. En la actualidad, la tasa de inter茅s a un d铆a con descuento OIS se ha convertido en una medida clave del riesgo crediticio dentro del sector bancario, utilizando tasas de referencia a corto plazo como la tasa de fondos federales.
La demanda de activos l铆quidos de alta calidad (HQLA) en los mercados financieros globales sugiere que los mercados monetarios mayoristas est谩n muy lejos de ser reparados, incluso cuando los bancos de importancia sist茅mica global (G-SIB) cumplen con las nuevas medidas de capital y liquidez de Basilea III , como como el ratio de cobertura de liquidez y el ratio de financiaci贸n estable neta.
En los EE. UU., las nuevas regulaciones del mercado monetario entraron en vigor en 2016, pero la Reserva Federal tendr谩 que proporcionar estabilidad a los mercados de pr茅stamos a trav茅s de su servicio de recompra inversa (RRP) durante alg煤n tiempo. Esto se debe a que el aumento de las tasas de inter茅s aumenta la dependencia de los bancos de la financiaci贸n mayorista al reducir los dep贸sitos minoristas. Esto, a su vez, aumenta el riesgo sist茅mico.
Reflejos
Como demostr贸 la crisis de las hipotecas de alto riesgo, es r谩pido organizarlo, pero es peligroso confiar en 茅l.
Los mercados monetarios mayoristas son un buen indicador anticipado de tensi贸n en el sistema financiero.
Dinero al por mayor se refiere a grandes sumas de dinero prestadas por instituciones financieras en los mercados monetarios.
