Heildsölu peningar
Hvað eru heildsölupeningar?
Með heildsölupeningum er átt við þær miklu fjárhæðir sem fjármálastofnanir lána út á peningamörkuðum. Þessi heildsölubankastarfsemi nær til markaðarins fyrir viðskipti með verðbréf, svo sem ríkisvíxla, viðskiptabréf, viðtökur bankamanna, erlendar eða miðlar innlán, innlánsskírteini, víxla, endurhverfa samninga, alríkissjóði og skammtímaveð og eignatryggingar. verðbréf.
Að skilja heildsölupeninga
Heildsölupeningur er leið fyrir stór fyrirtæki og fjármálastofnanir til að fá veltufé og annars konar skammtímafjármögnun - og það er mikilvægt fyrir eðlilega virkni bandaríska og alþjóðlegra fjármálakerfa.
Heildsölufjármögnun getur verið fljót að skipuleggja en hættulegt að reiða sig á, eins og bankar komust að í alþjóðlegu fjármálakreppunni þegar heildsölufjármögnunarmarkaðurinn hrundi. Óhófleg notkun skammtímafjármögnunar í heildsölu – í stað smáinnlána – og endurkaupasamningar urðu til þess að bankar urðu fyrir lausafjáráhættu þegar lausafjárstaðan skipti mestu máli.
Dæmi um þetta átti sér stað eftir fall Lehman Brothers í fjármálakreppunni 2008. Bankaáhlaup varð í kjölfarið og fjárfestar tóku út heildsölufé sitt. Sagt er að Wachovia hafi tapað um það bil 1% (eða um það bil 5 milljörðum dollara) af fjármunum sínum. Bankanum var beint frá FDIC að semja við Citigroup og Wells Fargo um yfirtöku í stað þess að fara fram á gjaldþrot. Yfir helgi var það selt til Wells Fargo fyrir um það bil 15 milljarða dollara.
Skýr augnablik undirmálslánakreppunnar átti sér stað árið 2007, þegar Northern Rock, breskur banki sem hafði reitt sig á heildsölumarkaði að mestu leyti af fjármögnun sinni, gat ekki lengur fjármagnað útlánastarfsemi sína og þurfti að biðja Englandsbanka um neyðarfjármögnun. .
Vísbendingar um heildsölu peningamarkaða
Heildsölupeningamarkaðir eru því góður leiðandi vísbending um streitu í fjármálakerfinu — og draga upp sannari mynd af kostnaði við lántöku en opinberir vextir seðlabanka. Í dag hefur OIS núvirt vextir orðið lykilmælikvarði á útlánaáhættu innan bankageirans, með því að nota skammtímaviðmiðunarvexti eins og Federal Funds Rate.
Eftirspurn eftir hágæða lausafjármunum (HQLA) á alþjóðlegum fjármálamörkuðum bendir til þess að það sé langt í að heildsölupeningamarkaðir verði lagfærðir, jafnvel þar sem alþjóðlegir kerfislega mikilvægir bankar (G-SIBs) hlíti nýjum Basel III fjármagns- og lausafjárráðstöfunum - ss. sem lausafjárþekjuhlutfall og nettó stöðugt fjármögnunarhlutfall.
Í Bandaríkjunum tóku nýjar peningamarkaðsreglur gildi árið 2016, en Seðlabankinn mun þurfa að veita útlánamörkuðum stöðugleika í gegnum Reverse Repurchase (RRP) fyrirgreiðslu sína í nokkurn tíma. Þetta er vegna þess að hækkandi vextir eykur treysta banka á heildsölufjármögnun með því að draga úr smásöluinnlánum. Þetta eykur aftur á móti kerfisáhættu.
Hápunktar
Eins og undirmálslánakreppan sýndi er hún fljót að skipuleggja en hættuleg að reiða sig á.
Heildsölupeningamarkaðir eru góður leiðandi vísbending um streitu í fjármálakerfinu.
Með heildsölupeningum er átt við stórar fjárhæðir sem fjármálastofnanir lána á peningamörkuðum.
