Engros penger

Hva er engros-penger?

Engrospenger refererer til de store pengesummene som lånes ut av finansinstitusjoner i pengemarkedene. Denne engrosbankvirksomheten omfatter markedet for omsettelige verdipapirer, som statskasseveksler, sertifikater, bankaksepter, utenlandske eller meglere innskudd, innskuddsbevis, veksler, repoavtaler, føderale fond og kortsiktige boliglån og eiendeler. verdipapirer.

Forstå engros penger

Grossistpenger er en måte for store selskaper og finansinstitusjoner å skaffe arbeidskapital og andre typer kortsiktig finansiering – og det er avgjørende for at amerikanske og globale finanssystemer skal fungere ordentlig.

Grossistfinansiering kan være raskt å ordne, men farlig å stole på, slik bankene oppdaget under den globale finanskrisen da grossistfinansieringsmarkedet kollapset. Overdreven bruk av kortsiktig engrosfinansiering – i stedet for detaljinnskudd – og gjenkjøpsavtaler gjorde at bankene ble utsatt for likviditetsrisiko når likviditeten betydde mest.

Et eksempel på dette skjedde etter sammenbruddet av Lehman Brothers under finanskrisen i 2008. Et bankløp fulgte og investorer tok ut sine engrosmidler. Wachovia rapporteres å ha tapt omtrent 1 % (eller omtrent 5 milliarder dollar) av midlene sine. Banken ble pålagt av FDIC å forhandle med Citigroup og Wells Fargo om overtakelse i stedet for å begjære seg konkurs. I løpet av en helg ble den solgt til Wells Fargo for omtrent 15 milliarder dollar.

Et avgjørende øyeblikk av subprime-krisen skjedde i 2007, da Northern Rock, en britisk bank som hadde vært avhengig av grossistmarkeder for det meste av sin finansiering, ikke lenger var i stand til å finansiere sine utlånsaktiviteter og måtte be Bank of England om nødfinansiering .

Indikasjoner på engros pengemarkeder

Grossist-pengemarkeder er derfor en god ledende indikator på stress i det finansielle systemet – og gir et mer sannsynelig bilde av kostnadene ved å låne enn sentralbankenes offisielle renter. I dag har OIS-diskonterte overnattingsrenten blitt et sentralt mål på kredittrisiko i banksektoren, ved å bruke kortsiktige referanserenter som Federal Funds Rate.

Etterspørselen etter høykvalitets likvide eiendeler (HQLA) i de globale finansmarkedene antyder at grossist-pengemarkedene er langt unna å bli reparert, selv om globale systemviktige banker (G-SIB) overholder nye Basel III kapital- og likviditetstiltak – som f.eks. som likviditetsdekningsgrad og netto stabil finansieringsgrad.

I USA trådte nye pengemarkedsreguleringer i kraft i 2016, men Federal Reserve vil måtte sørge for stabilitet til utlånsmarkedene gjennom sin Reverse Repurchase (RRP)-fasilitet en stund. Dette er fordi stigende renter øker bankenes avhengighet av engrosfinansiering ved å redusere detaljinnskudd. Dette øker igjen systemrisikoen.

Høydepunkter

– Som subprime-krisen viste, er det raskt å arrangere, men farlig å stole på.

• Engros pengemarkeder er en god ledende indikator på stress i det finansielle systemet.

– Engrospenger refererer til store pengesummer utlånt av finansinstitusjoner i pengemarkedene.