系统性风险

什么是系统性风险？

系统性风险是公司层面的事件可能引发严重的不稳定或整个行业或经济崩溃的可能性。系统性风险是导致2008 年金融危机的主要因素。被视为系统性风险的公司被称为“大到不能倒” 。

这些机构相对于它们各自的行业来说规模很大，或者构成了整体经济的重要组成部分。与他人高度关联的公司也是系统性风险的来源。系统性风险不应与系统性风险相混淆；系统性风险涉及整个金融体系。

了解系统性风险

联邦政府以系统性风险为理由——通常是正确的——干预经济。这种干预的基础是相信政府可以通过有针对性的法规和行动来减少或最小化公司层面事件的连锁反应。

尽管有些公司被认为“大到不能倒”，但如果政府在经济动荡时期不进行干预，它们就会倒闭。

但是，有时政府会选择不干预，因为当时的经济已经大幅上升，整体市场需要喘口气。这通常是例外而不是规则，因为由于消费者情绪，它对经济的破坏可能超过预期。

系统性风险示例

2010 年的《多德-弗兰克法案》，全称为《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》 ，引入了一套庞大的新法律，旨在通过严格监管关键金融机构以限制系统性风险来防止再次出现大衰退。关于是否需要对改革进行改革以促进小企业的发展，一直存在很多争论。

雷曼兄弟的规模和与美国经济的整合使其成为系统性风险的来源。当公司倒闭时，它在整个金融体系和经济中造成了问题。资本市场冻结，而企业和消费者无法获得贷款，或者只有在信用极高的情况下才能获得贷款，对贷方构成的风险很小。

与此同时，AIG 也面临着严重的财务问题。与雷曼兄弟一样，AIG 与其他金融机构的相互联系使其成为金融危机期间系统性风险的来源。 AIG 与次级抵押贷款相关的资产组合及其通过其证券借贷计划参与住宅抵押贷款支持证券 ( RMBS ) 市场导致抵押品赎回、流动性损失以及 AIG 的信用评级被下调。这些证券下跌。

美国政府虽然没有救助雷曼，但决定用超过 1800 亿美元的贷款救助 AIG，防止公司破产。分析师和监管机构认为，AIG 破产也会导致许多其他金融机构倒闭。