流动性覆盖率 (LCR)

什么是流动性覆盖率（LCR）？

流动性覆盖率（LCR）是指金融机构为保证其持续偿付短期债务能力而持有的高流动性资产的比例。这个比率本质上是一个通用的压力测试，旨在预测整个市场的冲击，并确保金融机构拥有适当的资本保全，以度过任何可能困扰市场的短期流动性中断。

了解流动性覆盖率 (LCR)

流动性覆盖率 (LCR) 是巴塞尔协议的主要内容，该协议是由巴塞尔银行监管委员会 (BCBS) 制定的一系列法规。 BCBS 由来自全球主要金融中心的 45 名代表组成。 BCBS 的目标之一是要求银行持有特定水平的高流动性资产，并保持一定水平的财政偿付能力，以阻止它们放贷高水平的短期债务。

因此，要求银行持有足够数量的优质流动资产，足以为 30 天的现金流出提供资金。高质量的流动资产只包括那些具有高潜力的资产，可以轻松快速地转换为现金。质量等级递减的三类流动资产分别为1级、2A级和2B级。

选择 30 天是因为人们认为，在金融危机中，从政府和中央银行手中拯救金融体系的反应通常会在 30 天内发生。换言之，30 天期限允许银行在金融危机期间发生挤兑时拥有现金缓冲。 LCR 下的 30 天要求也为美联储等中央银行提供了时间介入并实施纠正措施以稳定金融体系。

在巴塞尔协议 III下，1 级资产在计算 LCR 时不打折，而 2A 级和 2B 级资产分别有 15% 和 25-50% 的折扣。一级资产包括美联储银行余额、可以快速提取的外国资源、特定主权实体发行或担保的证券，以及美国政府发行或担保的证券。

2A级资产包括特定多边开发银行或主权实体发行或担保的证券，以及美国政府资助企业发行的证券。 2B 级资产包括公开交易的普通股和非金融部门公司发行的投资级公司债务证券。

巴塞尔协议 III 期望银行从公式中得出的主要结论是期望实现超过 3% 的杠杆率。为符合要求，美国联邦储备银行将受保银行控股公司的杠杆率固定为 5%，将系统重要性金融机构 (SIFI)的杠杆率固定为 6% 。然而，大多数银行将试图维持较高的资本金以缓解财务困境，即使这意味着向借款人发放更少的贷款。

如何计算 LCR

LCR的计算如下：

$LCR = \frac{\text{优质流动资产量（HQLA）}}{\text{总净现金流量}}$

1. LCR 的计算方法是将银行的优质流动资产除以其在 30 天压力期内的总净现金流量。

2. 优质流动资产只包括那些容易快速变现的高潜力资产。

1、流动资产质量等级递减的三类流动资产分别为1级、2A级、2B级。

例如，假设银行 ABC 在 30 天的压力期内拥有价值 5500 万美元的优质流动资产和 3500 万美元的预期净现金流：

• LCR 按 5500 万美元/3500 万美元计算。

• ABC 银行的 LCR 为 1.57，即 157%，符合巴塞尔协议 III 的要求。

LCR 的实现

LCR 于 2010 年提出，并在 2014 年进行了修订和最终批准。直到 2019 年才要求达到 100% 的最低要求。

流动性覆盖率适用于所有合并资产总额超过 2500 亿美元或表内外汇敞口超过 100 亿美元的银行机构。此类银行（通常称为 SIFI）需要保持 100% 的 LCR，这意味着在 30 天的压力期内持有一定数量的高流动性资产，等于或大于其净现金流。高流动性资产可以包括现金、国债或公司债务。

LCR 与其他流动性比率

流动性比率是一类财务指标，用于确定公司在不筹集外部资本的情况下偿还当前债务的能力。流动性比率通过计算流动比率、速动比率和经营现金流比率等指标来衡量公司偿还债务的能力及其安全边际。流动负债与流动资产相关的分析，以评估紧急情况下短期债务的覆盖范围。

流动性覆盖率是银行必须持有一定数量的优质流动资产，足以为 30 天的现金流出提供资金的要求。流动性比率类似于 LCR，因为它们衡量公司满足其短期需求的能力财务义务。

LCR 的限制

LCR 的一个限制是它要求银行持有更多现金，并可能导致向消费者和企业发放的贷款减少。有人可能会争辩说，如果银行发放的贷款数量减少，可能会导致经济增长放缓，因为需要获得债务来为其运营和扩张提供资金的公司将无法获得资本。

另一方面，另一个限制是，直到下一次金融危机，我们才能知道 LCR 是否为银行提供了足够的财务缓冲，或者它是否不足以为 30 天的现金流出提供资金。 LCR 是一项压力测试，旨在确保金融机构在短期流动性中断期间有足够的资金。

＃＃ 强调

• 当然，直到下一次金融危机，我们才能知道 LCR 是否为银行提供了足够的财务缓冲，或者它是否不足。

• LCR 是巴塞尔协议 III 的一项要求，要求银行持有足够数量的优质流动资产，足以为 30 天的现金流出提供资金。

• LCR 是一项压力测试，旨在预测整个市场的冲击，并确保金融机构拥有适当的资本保全，以抵御任何短期流动性中断。

＃＃ 常问问题

什么是巴塞尔协议？

巴塞尔协议是由巴塞尔银行监管委员会 (BCBS) 制定的一系列三个连续的银行监管协议（巴塞尔 I、II 和 III）。 BCBS 由来自全球主要金融中心的 45 名代表组成。该委员会就银行和金融监管提出建议，特别是有关资本风险、市场风险和操作风险的建议。这些协议确保金融机构有足够的资金来吸收意外损失。流动性覆盖率（LCR）是巴塞尔协议的主要内容。

LCR 有哪些限制？

LCR 的一个限制是它要求银行持有更多现金，并可能导致向消费者和企业发放的贷款减少，从而可能导致经济增长放缓。另一个问题是，直到下一次金融危机才能知道 LCR 是否为银行提供了足够的财务缓冲，以便在政府和中央银行出手救援之前生存。

SIFI 的 LCR 是什么？

具有系统重要性的金融机构 (SIFI) 是美国联邦监管机构认定的银行、保险或其他金融机构，如果其崩溃，将对经济构成严重风险。目前，这些被定义为拥有超过 2500 亿美元的综合资产或超过 100 亿美元的资产负债表外敞口的银行机构。他们需要保持 100% 的 LCR，这意味着在 30 天的压力期内持有一定数量的高流动性资产，等于或大于其净现金流。