duit borong

Apakah Wang Borong?

Wang borong merujuk kepada sejumlah besar wang yang dipinjamkan oleh institusi kewangan dalam pasaran wang. Perbankan borong ini merangkumi pasaran untuk sekuriti boleh diniagakan, seperti bil Perbendaharaan, kertas komersial, penerimaan jurubank, deposit asing atau broker, sijil deposit, bil pertukaran, perjanjian repo, dana persekutuan, dan gadai janji jangka pendek serta bersandarkan aset. sekuriti.

Memahami Wang Borong

Wang borong ialah cara untuk syarikat besar dan institusi kewangan mendapatkan modal kerja dan jenis pembiayaan jangka pendek yang lain—dan ia penting untuk berfungsi dengan baik sistem kewangan AS dan global.

Pembiayaan borong boleh diatur dengan cepat tetapi berbahaya untuk bergantung, seperti yang ditemui oleh bank semasa krisis kewangan global apabila pasaran pembiayaan borong runtuh. Penggunaan berlebihan pembiayaan borong jangka pendek—bukan deposit runcit—dan perjanjian pembelian semula menyebabkan bank terdedah kepada risiko kecairan apabila kecairan paling penting.

Contoh ini berlaku selepas kejatuhan Lehman Brothers semasa krisis kewangan 2008. Larian bank berlaku dan pelabur mengeluarkan dana borong mereka. Wachovia dilaporkan telah kehilangan kira-kira 1% (atau kira-kira $5 bilion) daripada dananya. Bank itu diarahkan oleh FDIC untuk berunding dengan Citigroup dan Wells Fargo untuk pengambilalihan dan bukannya memfailkan kebankrapan. Pada hujung minggu, ia telah dijual kepada Wells Fargo untuk kira-kira $15 bilion.

Detik yang menentukan krisis subprima berlaku pada tahun 2007, apabila Northern Rock, sebuah bank British yang telah bergantung pada pasaran borong untuk sebahagian besar kewangannya, tidak lagi dapat membiayai aktiviti pinjamannya dan terpaksa meminta Bank of England untuk pembiayaan kecemasan .

Petunjuk Pasaran Wang Borong

Oleh itu, wang borong adalah penunjuk utama tekanan yang baik dalam pasaran kewangan—dan memberikan gambaran yang lebih tepat tentang kos pinjaman daripada kadar faedah rasmi bank pusat. Hari ini, kadar semalaman diskaun OIS telah menjadi ukuran utama risiko kredit dalam sektor perbankan, menggunakan kadar penanda aras jangka pendek seperti Kadar Dana Persekutuan.

Permintaan untuk aset cair berkualiti tinggi (HQLA) dalam pasaran kewangan global menunjukkan bahawa pasaran wang borong masih jauh untuk diperbaiki, walaupun bank penting secara sistemik global (G-SIB) mematuhi langkah modal dan kecairan Basel III baharu—seperti sebagai nisbah perlindungan kecairan dan nisbah pembiayaan stabil bersih.

Di AS, peraturan pasaran wang baharu berkuat kuasa pada 2016, tetapi Rizab Persekutuan perlu menyediakan kestabilan kepada pasaran pinjaman melalui kemudahan Belian Balik (RRP) untuk beberapa lama. Ini kerana kadar faedah yang meningkat meningkatkan pergantungan bank terhadap pembiayaan borong dengan mengurangkan deposit runcit. Ini, seterusnya, meningkatkan risiko sistemik.

##Sorotan

• Seperti yang ditunjukkan oleh krisis subprima, ia cepat diatur tetapi berbahaya untuk bergantung.

• Pasaran wang borong adalah penunjuk utama tekanan yang baik dalam sistem kewangan.

• Wang borong merujuk kepada sejumlah besar wang yang dipinjamkan oleh institusi kewangan dalam pasaran wang.