إنقاذ في

ما هو الكفالة؟

توفر عملية الإنقاذ الإغاثة لمؤسسة مالية على شفا الفشل من خلال طلب إلغاء الديون المستحقة للدائنين والمودعين. إن الكفالة هي عكس خطة الإنقاذ ، والتي تتضمن إنقاذ مؤسسة مالية من قبل أطراف خارجية ، عادة الحكومات ، باستخدام أموال دافعي الضرائب للتمويل.

تساعد عمليات الإنقاذ على منع الدائنين من تحمل الخسائر بينما تفرض عمليات الإنقاذ على الدائنين تحمل الخسائر.

فهم الكفالة

إن عمليات الإنقاذ وعمليات الإنقاذ تنشأ عن الضرورة وليس الاختيار. كلاهما يوفر خيارات لمساعدة المؤسسات في الأزمات. كانت عمليات الإنقاذ أداة قوية في الأزمة المالية لعام 2008 ، لكن عمليات الإنقاذ لها مكانها أيضًا.

يفضل المستثمرون وحاملو الودائع في مؤسسة مالية مضطربة إبقاء المنظمة قادرة على تحمل الديون بدلاً من مواجهة البديل المتمثل في خسارة القيمة الكاملة لاستثماراتهم أو ودائعهم في أزمة. تفضل الحكومات أيضًا عدم ترك مؤسسة مالية تفشل لأن الإفلاس على نطاق واسع يمكن أن يزيد من احتمال حدوث مشاكل نظامية للسوق. هذه المخاطر هي سبب استخدام عمليات الإنقاذ في الأزمة المالية لعام 2008 ، وأدى مفهوم "أكبر من أن تفشل" إلى إصلاح واسع النطاق.

متطلبات الكفالة

في حين أن معظم المستثمرين على دراية بعمليات الإنقاذ واستخداماتها ، فإن عمليات الإنقاذ هي أيضًا خدعة للاقتصاديين. لقد قامت أوروبا بدمجهم لحل العديد من أكبر تحدياتها. كما تحدث بنك التسوية الدولية (BIS) بشكل علني حول كيفية استخدام عمليات الإنقاذ مع التركيز على عمليات الدمج في الاتحاد الأوروبي. في هذه السيناريوهات ، يمكن استخدام عمليات الإنقاذ في الحالات التي يكون فيها الإنقاذ الحكومي الكامل غير مرجح.

عادة ، يتم تنفيذ عمليات الكفالة لواحد من ثلاثة أسباب:

1. من غير المحتمل أن يؤدي انهيار مؤسسة مالية إلى خلق مشكلة منهجية ويفتقر إلى عواقب " أكبر من أن تفشل ".

2. لا تمتلك الحكومة الموارد المالية اللازمة لإنقاذ.

3. يتطلب إطار القرار أن يتم استخدام خطة إنقاذ للتخفيف من عدد أموال دافعي الضرائب المخصصة.

المودعون في الولايات المتحدة محميون من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) ، والتي تؤمن كل حساب مصرفي حتى 250 ألف دولار. في سيناريو الإنقاذ ، ستستخدم المؤسسات المالية فقط مقدار الإيداعات التي تزيد عن رصيد العميل البالغ 250000.

أمثلة من العالم الحقيقي على الكفالة

تقدم قرارات قبرص والاتحاد الأوروبي مثالين على عمليات الإنقاذ في العمل.

التجربة القبرصية

بينما أصبح الجمهور على دراية بموضوع عمليات الإنقاذ في أعقاب الركود العظيم في عام 2008 ، جذبت عمليات الإنقاذ الانتباه في عام 2013 بعد أن لجأ المسؤولون الحكوميون إلى الاستراتيجية في قبرص. كما تمت مناقشته في The National Herald ، كانت العواقب هي أن المودعين غير المؤمن عليهم (المعرّفين في الاتحاد الأوروبي على أنهم الأشخاص الذين لديهم ودائع أكبر من 100،000 يورو) في بنك قبرص فقدوا جزءًا كبيرًا من ودائعهم.

في المقابل ، تلقى المودعون مخزون مصرفي. ومع ذلك ، فإن قيمة هذه المخزونات لا تتساوى مع معظم خسائر المودعين.

الاتحاد الأوروبي

في عام 2018 ، بدأ الاتحاد الأوروبي في النظر على نطاق أوسع في دمج عمليات الإنقاذ في إطار القرار الخاص به. في خطاب ألقاه في المؤتمر الدولي IADI-ERC ، ناقش فرناندو ريستوي من بنك التسويات الدولية خطط الإنقاذ. في الاتحاد الأوروبي ، يتم النظر في إطار عمل جديد للقرار من شأنه أن يشمل كلاً من عمليات الإنقاذ وعمليات الإنقاذ. ستشارك عمليات الإنقاذ في المرحلة الأولى من القرار ، مما يتطلب شطب مبلغ محدد من الأموال قبل أن تصبح أموال الإنقاذ متاحة.

يسلط الضوء

• تساعد عمليات الإنقاذ في حماية الدائنين من الخسائر بينما تفرض عمليات الإنقاذ على الدائنين تحمُّل الخسائر.

• تم النظر في عمليات الإنقاذ في جميع أنحاء العالم للمساعدة في تخفيف العبء على دافعي الضرائب نتيجة لإنقاذ البنوك.

• إن عمليات الإنقاذ وعمليات الإنقاذ هما مخططا تسوية يُستخدمان في المواقف المتعثرة.

• تساعد عملية الإنقاذ مؤسسة مالية على شفا الفشل من خلال طلب إلغاء الديون المستحقة للدائنين والمودعين.