اكبر من ان تفشل
ما هو أكبر من أن تفشل؟
تصف عبارة "أكبر من أن تفشل" نشاطًا تجاريًا أو قطاعًا تجاريًا يُعتبر متأصلاً بعمق في النظام المالي أو الاقتصاد لدرجة أن فشله سيكون كارثيًا على الاقتصاد. لذلك ، ستنظر الحكومة في إنقاذ الأعمال التجارية أو حتى قطاع بأكمله - مثل بنوك وول ستريت أو شركات صناعة السيارات الأمريكية - لمنع وقوع كارثة اقتصادية.
المؤسسات المالية "أكبر من أن تفشل"
ولعل أكثر الأمثلة وضوحا على "أكبر من أن تفشل" هو إنقاذ بنوك وول ستريت وغيرها من المؤسسات المالية خلال الأزمة المالية العالمية. في أعقاب انهيار بنك ليمان براذرز ، أقر الكونجرس قانون الاستقرار الاقتصادي الناشئ (EESA) في أكتوبر 2008. وشمل 700 مليار دولار برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP) ، والذي سمح للحكومة الأمريكية بشراء الأصول المتعثرة لتحقيق الاستقرار في النظام المالي.
وهذا يعني في النهاية أن الحكومة كانت تنقذ البنوك الكبرى وشركات التأمين لأنها كانت "أكبر من أن تفشل" ، مما يعني أن فشلها قد يؤدي إلى انهيار النظام المالي والاقتصاد. واجهوا لاحقًا لوائح إضافية بموجب قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010.
خلفية عن إصلاح البنك
بعد الآلاف من حالات فشل البنوك في العشرينيات وأوائل الثلاثينيات من القرن الماضي ، تم إنشاء المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) لمراقبة البنوك والتأمين على ودائع العملاء ، مما يمنح الأمريكيين الثقة في أن أموالهم ستكون آمنة في البنك. تؤمن FDIC الآن الحسابات الفردية في البنوك الأعضاء لما يصل إلى 250.000 دولار لكل مودع.
قدم فجر القرن الحادي والعشرين تحديات جديدة في تنظيم البنوك ، التي طورت منتجات مالية ونماذج مخاطر لم يكن من الممكن تصورها في الثلاثينيات. كشفت الأزمة المالية 2007-2008 عن المخاطر.
أصبحت عبارة "أكبر من أن تفشل" عبارة شائعة خلال الأزمة المالية 2007-2008 ، مما أدى إلى إصلاح القطاع المالي في الولايات المتحدة وعلى مستوى العالم.
قانون دود فرانك
تم تمرير Dodd-Frank في عام 2010 للمساعدة في تجنب الحاجة إلى أي عمليات إنقاذ مستقبلية للنظام المالي. من بين العديد من أحكامها ، كانت هناك لوائح جديدة تتعلق بمتطلبات رأس المال ، وتداول الملكية ، والإقراض الاستهلاكي. فرض دود-فرانك أيضًا متطلبات أعلى للبنوك التي تم تصنيفها بشكل جماعي على أنها مؤسسات مالية ذات أهمية نظامية (SIFIs).
الإصلاح المصرفي العالمي
أثرت الأزمة المالية 2007-2008 على البنوك في جميع أنحاء العالم. كما نفذ المنظمون العالميون إصلاحات ، حيث ركزت غالبية اللوائح الجديدة على البنوك "الأكبر من أن تفشل". يتم تنفيذ اللوائح المصرفية العالمية بشكل أساسي من قبل لجنة بازل للرقابة المصرفية ، وبنك التسويات الدولية ، ومجلس الاستقرار المالي.
تتضمن أمثلة SIFIs العالمية ما يلي:
ميزوهو
بنك الصين
مصرف باريس الوطني باريباس
البنك الألماني
بنك كريدي سويس
أمثلة على الشركات "الأكبر من أن تفشل"
البنوك التي قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إنها قد تهدد استقرار النظام المالي الأمريكي تشمل ما يلي:
بنك أوف أمريكا كورب.
بنك أوف نيويورك ميلون كورب.
شركة سيتي جروب
The Goldman Sachs Group Inc.
جي بي مورجان تشيس وشركاه.
مورجان ستانلي
شركة ستيت ستريت.
ويلز فارجو وشركاه.
الكيانات الأخرى التي اعتُبرت "أكبر من أن تفشل" وتطلبت تدخلًا حكوميًا هي:
جنرال موتورز (شركة سيارات)
AIG (شركة تأمين)
كرايسلر (شركة سيارات)
فاني ماي ( مؤسسة ترعاها الحكومة (GSE) )
فريدي ماك (GSE)
GMAC - الآن Ally Financial (شركة خدمات مالية)
دعم نظرية "أكبر من أن تفشل"
على الجانب المؤيد للتنظيم ، فإن قانون دود-فرانك الذي تم تمريره في يوليو 2010 يتطلب من البنوك الحد من المخاطرة من خلال الاحتفاظ باحتياطيات مالية أكبر وتدابير أخرى. يجب على البنوك الاحتفاظ بنسبة الأصول عالية الجودة والتي يمكن بيعها بسهولة في حالة وجود أي صعوبة في أي من البنوك أو النظام المالي الأوسع. تُعرف هذه بمتطلبات رأس المال.
مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) إلى منع ممارسات الإقراض العقاري المفترسة وتسهيل فهم المستهلكين لشروط الرهن العقاري قبل الموافقة عليها. هناك ميزات أخرى في إنشاء هذه الوكالة تمنع الجهات السيئة من الاستيلاء على المقترضين المحتملين.
نقد "أكبر من أن يفشل"
يتضمن انتقاد اللوائح التنظيمية "أكبر من أن تفشل" المناقشة التي مفادها أنه على الرغم من قيام الحكومة بطرح برامج ضخمة لرأس المال ومساعدة السيولة للبنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية الكبيرة ، كان هناك رد فعل سياسي كبير ضد عمليات الإنقاذ الحكومية المستخدمة كأداة سياسية.
أحد المخاوف هو أنه إذا كانت أي مؤسسة مالية بالغة الأهمية بحيث لا تسمح الحكومة لها بالفشل ، فسوف يقرضها المستثمرون بثمن بخس. هذا هو الدعم الذي يوفر ميزة على المنافسين الصغار ويشجع الاقتراض فوق الحدود الآمنة ، مما يجعل الانهيار أكثر احتمالا. يدرك العملاء أن استثماراتهم مع البنوك الكبيرة أكثر أمانًا من الودائع لدى البنوك الأصغر. وبالتالي ، فإن البنوك الأكبر حجمًا قادرة على دفع أسعار فائدة أقل للعملاء مما يجب أن تدفعه البنوك الصغيرة لجذب المودعين.
في إطار الاندفاع لمنع أي عمليات إنقاذ حكومية محتملة في المستقبل ، من الممكن خلق نقاط ضعف جديدة قد تؤدي إلى تفاقم الكارثة التالية. يجبر المنظمون الآن أكبر الشركات المالية على امتلاك المزيد من رأس المال لمنع الخسائر. هذا يجعلها أقل عرضة للفشل وأقل ربحية ، وبالتالي تثبيط النمو إلى نسب "أكبر من أن تفشل".
الخط السفلي
لحماية الاقتصاد الأمريكي من الفشل المالي الكارثي الذي قد يكون له أيضًا تداعيات عالمية ، قد تتدخل الحكومة لإنقاذ نشاط تجاري بالغ الأهمية من الناحية المالية عندما يفشل - أو حتى قطاعًا اقتصاديًا بأكمله ، مثل النقل أو صناعة السيارات.
يسلط الضوء
تصف عبارة "أكبر من أن تفشل" شركة أو قطاعًا قد يتسبب انهياره في أضرار كارثية للاقتصاد.
أحد الأمثلة على هذا التدخل هو قانون الاستقرار الاقتصادي الطارئ لعام 2008 ، والذي تضمن 700 مليار دولار من برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP).
قد تتدخل حكومة الولايات المتحدة في المواقف التي يشكل فيها الفشل خطرا جسيما على الاقتصاد.
التعليمات
ما وسائل الحماية التي تخفف "أكبر من أن تفشل"؟
تم وضع لوائح تطالب المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية بالحفاظ على رأس المال الكافي والخضوع لأنظمة الإشراف والقرار المعززة ، وقد دعا العديد من الاقتصاديين والخبراء الماليين وحتى البنوك نفسها إلى تقسيم البنوك الكبيرة إلى مؤسسات أصغر. أنشئت بعد انهيار المؤسسات المالية الكبرى عام 2008 لتقليل احتمالية حدوث هذه الحوادث. وهي تشمل قانون الاستقرار الاقتصادي الطارئ لعام 2008 وقانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010.
هل مفهوم "أكبر من أن تفشل" مفهوم جديد؟
تم نشر هذا المصطلح من قبل النائب الأمريكي ستيوارت ماكيني (جمهوري من كونجري) في جلسة استماع بالكونجرس عام 1984 ، حيث ناقش تدخل شركة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) مع بنك إلينوي القاري. على الرغم من استخدام المصطلح سابقًا - على سبيل المثال ، في عام 1975 ، فقد تم استخدامه لوصف إنقاذ الحكومة لشركة Lockheed Corp. - فقد أصبح معروفًا على نطاق واسع خلال الأزمة المالية العالمية في 2007-2008 عندما تلقت وول ستريت خطة إنقاذ حكومية. ثم تم وضع لوائح حكومية إضافية لتقليل احتمالية حدوث هذه الحوادث ، بما في ذلك قانون الاستقرار الاقتصادي الطارئ لعام 2008 وقانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010.
