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Bail-in

Bail-in

Qu'est-ce qu'un bail-in ?

Un renflouement interne apporte un soulagement à une institution financière au bord de la faillite en exigeant l'annulation des dettes dues aux créanciers et aux déposants. Un bail-in est l'opposé d'un renflouement,. qui implique le sauvetage d'une institution financière par des parties externes, généralement des gouvernements, utilisant l'argent des contribuables pour le financement.

Les renflouements aident à empêcher les créanciers de subir des pertes tandis que les renflouements obligent les créanciers à subir des pertes.

Comprendre le renflouement interne

Les renflouements et les renflouements d√©coulent d'une n√©cessit√© plut√īt que d'un choix. Les deux offrent des options pour aider les institutions en cas de crise. Les renflouements ont √©t√© un outil puissant lors de la crise financi√®re de 2008, mais les renflouements ont √©galement leur place.

Les investisseurs et les d√©tenteurs de d√©p√īts dans une institution financi√®re en difficult√© pr√©f√©reraient garder l'organisation solvable plut√īt que de faire face √† l'alternative de perdre la pleine valeur de leurs investissements ou d√©p√īts en cas de crise. Les gouvernements pr√©f√©reraient √©galement ne pas laisser une institution financi√®re faire faillite, car une faillite √† grande √©chelle pourrait augmenter la probabilit√© de probl√®mes syst√©miques pour le march√©. Ces risques expliquent pourquoi les renflouements ont √©t√© utilis√©s lors de la crise financi√®re de 2008, et le concept de ¬ętrop gros pour faire faillite¬Ľ a conduit √† une r√©forme g√©n√©ralis√©e.

Exigences pour un Bail-In

Alors que la plupart des investisseurs connaissent les plans de sauvetage et leurs utilisations, les renflouements sont √©galement un stratag√®me des √©conomistes. L'Europe les a int√©gr√©s pour r√©soudre bon nombre de ses plus grands d√©fis. La Banque des r√®glements internationaux (BRI) a √©galement parl√© ouvertement de la mani√®re dont les renflouements internes peuvent √™tre utilis√©s en mettant l'accent sur les int√©grations dans l' Union europ√©enne. Dans ces sc√©narios, les renflouements peuvent √™tre utilis√©s dans les cas o√Ļ un renflouement gouvernemental complet est peu probable.

En règle générale, les bail-ins sont institués pour l'une des trois raisons suivantes :

  1. L'effondrement d'une institution financi√®re n'est pas susceptible de cr√©er un probl√®me syst√©mique et n'a pas de cons√©quences ¬ętoo big to fail ¬Ľ.

  2. Le gouvernement ne possède pas les ressources financières nécessaires pour un renflouement.

  3. Le cadre de résolution exige qu'un bail-in soit utilisé pour atténuer le nombre de fonds des contribuables alloués.

Les d√©posants aux √Čtats-Unis sont prot√©g√©s par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), qui assure chaque compte bancaire jusqu'√† 250 000 $. Dans un sc√©nario de renflouement interne, les institutions financi√®res n'utiliseraient que le montant des d√©p√īts d√©passant le solde de 250 000 d'un client.

Exemples concrets de bail-in

Les résolutions de Chypre et de l'Union européenne fournissent deux exemples de bail-ins en action.

L'expérience chypriote

Alors que le public s'est familiaris√© avec le sujet des renflouements au lendemain de la Grande R√©cession de 2008, les renflouements ont attir√© l'attention en 2013 apr√®s que les responsables gouvernementaux ont eu recours √† la strat√©gie √† Chypre. Comme indiqu√© dans The National Herald, les cons√©quences ont √©t√© que les d√©posants non assur√©s (d√©finis dans l'Union europ√©enne comme les personnes ayant des d√©p√īts sup√©rieurs √† 100 000 euros) √† la Banque de Chypre ont perdu une partie substantielle de leurs d√©p√īts.

En retour, les déposants recevaient des actions bancaires. Cependant, la valeur de ces stocks ne correspondait pas aux pertes de la plupart des déposants.

Union européenne

En 2018, l'Union européenne a commencé à envisager d'intégrer plus largement les bail-ins dans son cadre de résolution. Dans un discours prononcé à la conférence internationale IADI-ERC, Fernando Restoy de la Banque des règlements internationaux a évoqué les plans de renflouement interne. Dans l'Union européenne, un nouveau cadre de résolution est à l'étude, qui intégrerait potentiellement à la fois les renflouements et les renflouements. Les renflouements seraient impliqués dans la première phase d'une résolution, exigeant qu'un montant spécifié de fonds soit radié avant que les fonds de renflouement ne deviennent disponibles.

Points forts

  • Les renflouements aident √† prot√©ger les cr√©anciers des pertes tandis que les renflouements exigent que les cr√©anciers subissent des pertes.

  • Les renflouements ont √©t√© envisag√©s dans le monde entier pour aider √† att√©nuer le fardeau des contribuables √† la suite des renflouements bancaires.

  • Les renflouements internes et les renflouements sont tous deux des m√©canismes de r√©solution utilis√©s dans les situations de d√©tresse.

  • Un bail-in aide une institution financi√®re au bord de la faillite en exigeant l'annulation des dettes dues aux cr√©anciers et aux d√©posants.