تحليل عامل مخاطر بارا
ما هو تحليل عامل مخاطر بارا؟
تحليل عامل مخاطر Barra هو نموذج متعدد العوامل ، تم إنشاؤه بواسطة Barra Inc. ، ويستخدم لقياس المخاطر الإجمالية المرتبطة بالأمن المرتبط بالسوق. يشتمل تحليل عامل مخاطر بارا على أكثر من 40 مقياسًا للبيانات ، بما في ذلك نمو الأرباح ، ودوران الأسهم ، وتصنيف الديون العليا. يقيس النموذج بعد ذلك عوامل الخطر المرتبطة بثلاثة مكونات رئيسية: مخاطر الصناعة ، والمخاطر الناتجة عن التعرض لمواضيع استثمارية مختلفة ، والمخاطر الخاصة بالشركة.
فهم تحليل عوامل مخاطر بارا
أحد العناصر التي يقوم المستثمرون ومديرو المحافظ بفحصها عند تقييم الأسواق أو المحافظ هو مخاطر الاستثمار. يعد تحديد وقياس مخاطر الاستثمار أحد أهم الخطوات التي يتم اتخاذها عند تحديد الأصول التي سيتم الاستثمار فيها. وذلك لأن مستوى المخاطرة الذي يتم التعرض له يحدد مستوى العائد الذي سيحصل عليه الأصل أو محفظة الأصول في نهاية دورة التداول . وبالتالي ، فإن أحد أكثر المبادئ المالية المقبولة على نطاق واسع هو المفاضلة بين المخاطرة والعائد.
إحدى الطرق التي قد يستخدمها مدير المحفظة لقياس مخاطر الاستثمار هي تقييم تأثير سلسلة من العوامل العامة على أداء الأصول أو الأوراق المالية المختلفة. باستخدام نموذج عامل ، فإن عملية توليد العائد للأمن مدفوعة بوجود مختلف الفاعلين الأساسيين المشتركين والحساسيات الفريدة للأصل لكل عامل. نظرًا لأن بعض العوامل المهمة يمكن أن تفسر المخاطر والعائد المتوقع على الاستثمار إلى حد كبير ، يمكن استخدام نماذج العوامل لتقييم مقدار عائد المحفظة الذي يُنسب إلى كل تعرض للعوامل المشتركة. يمكن تقسيم نماذج العوامل إلى نماذج أحادية العامل ومتعددة العوامل. أحد النماذج المتعددة العوامل التي يمكن استخدامها لقياس مخاطر المحفظة هو نموذج بارا لتحليل عوامل المخاطر.
كان بار روزنبرغ ، مؤسس Barra Inc. ، رائد تحليل عوامل الخطر في Barra ، وتمت مناقشته باستفاضة في Grinold and Kahn (2000) و Conner et al (2010) و Cariño et al (2010). يتضمن عددًا من العوامل في نموذجه التي يمكن استخدامها للتنبؤ بالمخاطر والتحكم فيها. يستخدم نموذج المخاطر متعدد العوامل عددًا من العوامل الأساسية الرئيسية التي تمثل ميزات الاستثمار. تتضمن بعض هذه العوامل العائد ونمو الأرباح والتقلبات والسيولة والزخم والحجم ونسبة الأرباح المجمدة والرافعة المالية والنمو ؛ العوامل التي تُستخدم لوصف مخاطر أو عوائد المحفظة أو الأصول من خلال الانتقال من العوامل الكمية ، ولكن غير المحددة ، إلى الخصائص الأساسية التي يمكن تحديدها بسهولة.
يقيس نموذج تحليل عامل المخاطر بارا المخاطر النسبية للأمان برقم واحد للقيمة المعرضة للخطر (VaR). يمثل هذا الرقم تصنيفًا مئويًا بين 0 و 100 ، حيث يكون الصفر هو الأقل تقلبًا و 100 هو الأكثر تقلبًا ، مقارنةً بسوق الولايات المتحدة. على سبيل المثال ، يتم حساب الأوراق المالية ذات القيمة المعرضة للخطر 80 بحيث يكون لها مستوى أعلى من تقلب الأسعار من 80٪ من الأوراق المالية في السوق وقطاعها المحدد. لذلك ، إذا تم تعيين قيمة تقييم للمخاطر بنسبة 80 إلى أمازون ، فهذا يعني أن سعر سهمها أكثر تقلبًا من 80٪ من سوق الأوراق المالية أو القطاع الذي تعمل فيه الشركة.
يسلط الضوء
تحليل عامل مخاطر بارا هو نموذج متعدد العوامل ، تم إنشاؤه بواسطة شركة Barra Inc. ، والذي يقيس المخاطر الإجمالية المرتبطة بالأوراق المالية ، بالنسبة للسوق.
يشتمل تحليل عامل مخاطر بارا على أكثر من 40 مقياسًا للبيانات ، بما في ذلك نمو الأرباح ، ودوران الأسهم ، وتصنيف الديون العليا.
