Barra risikofaktoranalyse

Hvad er Barra Risk Factor Analysis?

Barra Risk Factor Analysis er en multifaktormodel, skabt af Barra Inc., der bruges til at måle den samlede risiko forbundet med et værdipapir i forhold til markedet. Barra Risk Factor Analysis inkorporerer over 40 data-metrics, herunder indtjeningsvækst, aktieomsætning og seniorgældsvurdering. Modellen måler derefter risikofaktorer forbundet med tre hovedkomponenter: industririsiko, risikoen ved eksponering mod forskellige investeringstemaer og virksomhedsspecifik risiko.

Forstå Barra-risikofaktoranalyse

Et element, som investorer og porteføljeforvaltere undersøger, når de vurderer markederne eller porteføljerne, er investeringsrisiko. Identifikation og måling af investeringsrisiko er et af de vigtigste skridt, der tages, når man skal beslutte, hvilke aktiver der skal investeres i. Dette skyldes, at risikoniveauet bestemmer det afkast, et aktiv eller en portefølje af aktiver vil have ved afslutningen af en handelscyklus. følgelig er et af de mest accepterede finansielle principper afvejningen mellem risiko og afkast.

En metode, som en porteføljeforvalter kan bruge til at måle investeringsrisiko, er at evaluere virkningen af en række brede faktorer på ydeevnen af forskellige aktiver eller værdipapirer. Ved hjælp af en faktormodel er den afkastgenererende proces for et værdipapir drevet af tilstedeværelsen af de forskellige fælles fundamentale faktorer og aktivets unikke følsomhed over for hver faktor. Da nogle få vigtige faktorer i høj grad kan forklare den forventede risiko og afkast af investeringen, kan faktormodeller bruges til at vurdere, hvor meget af en porteføljes afkast, der kan henføres til hver fælles faktoreksponering. Faktormodeller kan opdeles i enkeltfaktor- og multifaktormodeller. En multifaktormodel, der kan bruges til at måle porteføljerisikoen, er Barra Risk Factor Analysis-modellen.

Barra Risk Factor Analysis blev udviklet af Bar Rosenberg, grundlægger af Barra Inc., og diskuteres indgående i Grinold og Kahn (2000), Conner et al (2010) og Cariño et al (2010). Den inkorporerer en række faktorer i sin model, som kan bruges til at forudsige og kontrollere risiko. Multifaktorrisikomodellen anvender en række fundamentale nøglefaktorer, der repræsenterer en investerings egenskaber. Nogle af disse faktorer omfatter afkast, indtjeningsvækst, volatilitet, likviditet, momentum,. størrelse, pris -indtjening-forhold,. gearing og vækst; faktorer, som bruges til at beskrive risikoen eller afkastet af en portefølje eller et aktiv ved at flytte fra kvantitative, men uspecificerede, faktorer til let identificerbare fundamentale karakteristika.

Barra Risk Factor Analysis-modellen måler et værdipapirs relative risiko med et enkelt værdi-at-risiko- tal (VaR). Dette tal repræsenterer en percentilrangering mellem 0 og 100, hvor 0 er den mindst flygtige og 100 er den mest flygtige i forhold til det amerikanske marked. For eksempel beregnes et værdipapir med et værdi-at-risk-tal på 80 til at have en større prisvolatilitet end 80 % af værdipapirerne i markedet og dets specifikke sektor. Så hvis Amazon får tildelt en VaR på 80, betyder det, at dens aktie er mere prisvolatil end 80 % af aktiemarkedet eller den sektor, som virksomheden opererer i.

##Højdepunkter

• Barra Risk Factor Analysis er en multifaktormodel, skabt af Barra Inc., der måler den samlede risiko forbundet med et værdipapir i forhold til markedet.

• Barra Risk Factor Analysis inkorporerer over 40 data-metrics, herunder indtjeningsvækst, aktieomsætning og seniorgældsvurdering.