Analisi del fattore di rischio Barra
Che cos'è l'analisi del fattore di rischio Barra?
La Barra Risk Factor Analysis è un modello multifattoriale, creato da Barra Inc., utilizzato per misurare il rischio complessivo associato a un titolo relativo al mercato. Barra Risk Factor Analysis incorpora oltre 40 metriche di dati, tra cui crescita degli utili, rotazione delle azioni e rating del debito senior. Il modello misura quindi i fattori di rischio associati a tre componenti principali: il rischio di settore, il rischio derivante dall'esposizione a diversi temi di investimento e il rischio specifico dell'azienda.
Comprendere l'analisi dei fattori di rischio Barra
Un elemento che gli investitori e i gestori di portafoglio esaminano durante la valutazione dei mercati o dei portafogli è il rischio di investimento. L'identificazione e la misurazione del rischio di investimento è uno dei passaggi più importanti per decidere in quali attività investire. Questo perché il livello di rischio assunto determina il livello di rendimento che un asset o un portafoglio di asset avrà alla fine di un ciclo di trading . Di conseguenza, uno dei principi finanziari più ampiamente accettati è il compromesso tra rischio e rendimento.
Un metodo che un gestore di portafoglio potrebbe utilizzare per misurare il rischio di investimento è valutare l'impatto di una serie di fattori generali sulla performance di vari asset o titoli. Utilizzando un modello fattoriale, il processo di generazione del rendimento per un titolo è guidato dalla presenza dei vari attori fondamentali comuni e dalle sensibilità uniche dell'asset a ciascun fattore. Poiché alcuni fattori importanti possono spiegare in larga misura il rischio e il rendimento attesi sull'investimento, i modelli fattoriali possono essere utilizzati per valutare quanto del rendimento di un portafoglio è attribuibile a ciascuna esposizione a fattori comuni. I modelli fattoriali possono essere suddivisi in modelli a fattore singolo e modelli a più fattori. Un modello multifattoriale che può essere utilizzato per misurare il rischio di portafoglio è il modello Barra Risk Factor Analysis.
La Barra Risk Factor Analysis è stata sperimentata da Bar Rosenberg, fondatore di Barra Inc., ed è ampiamente discussa in Grinold e Kahn (2000), Conner et al (2010) e Cariño et al (2010). Incorpora una serie di fattori nel suo modello che possono essere utilizzati per prevedere e controllare il rischio. Il modello di rischio multifattoriale utilizza una serie di fattori fondamentali chiave che rappresentano le caratteristiche di un investimento. Alcuni di questi fattori includono rendimento, crescita degli utili, volatilità, liquidità, slancio,. dimensione, rapporto prezzo/utili,. leva finanziaria e crescita; fattori utilizzati per descrivere il rischio oi rendimenti di un portafoglio o di un'attività passando da fattori quantitativi, ma non specificati, a caratteristiche fondamentali facilmente identificabili.
Il modello Barra Risk Factor Analysis misura il rischio relativo di un titolo con un unico valore di valore a rischio (VaR). Questo numero rappresenta un rango percentile compreso tra 0 e 100, dove 0 è il meno volatile e 100 il più volatile , rispetto al mercato statunitense. Ad esempio, si calcola che un titolo con un valore a rischio di 80 abbia un livello di volatilità del prezzo maggiore dell'80% dei titoli nel mercato e nel suo settore specifico. Quindi, se ad Amazon viene assegnato un VaR di 80, significa che il suo titolo è più volatile del prezzo dell'80% del mercato azionario o del settore in cui opera l'azienda.
Mette in risalto
La Barra Risk Factor Analysis è un modello multifattoriale, creato da Barra Inc., che misura il rischio complessivo associato a un titolo, rispetto al mercato.
Barra Risk Factor Analysis incorpora oltre 40 metriche di dati, tra cui crescita degli utili, rotazione delle azioni e rating del debito senior.
