Analisis Faktor Risiko Barra

Apakah Analisis Faktor Risiko Barra?

Analisis Faktor Risiko Barra ialah model berbilang faktor, yang dicipta oleh Barra Inc., digunakan untuk mengukur risiko keseluruhan yang berkaitan dengan keselamatan berbanding pasaran. Analisis Faktor Risiko Barra menggabungkan lebih 40 metrik data, termasuk pertumbuhan pendapatan, perolehan saham dan penarafan hutang kanan. Model itu kemudian mengukur faktor risiko yang dikaitkan dengan tiga komponen utama: risiko industri, risiko daripada pendedahan kepada tema pelaburan yang berbeza dan risiko khusus syarikat.

Memahami Analisis Faktor Risiko Barra

Elemen yang diteliti oleh pelabur dan pengurus portfolio semasa menilai pasaran atau portfolio ialah risiko pelaburan. Mengenal pasti dan mengukur risiko pelaburan adalah salah satu langkah terpenting yang diambil semasa memutuskan aset untuk melabur. Ini kerana tahap risiko yang diambil menentukan tahap pulangan yang dimiliki oleh aset atau portfolio aset pada akhir kitaran dagangan. akibatnya, salah satu prinsip kewangan yang paling diterima secara meluas ialah pertukaran antara risiko dan pulangan.

Satu kaedah yang mungkin digunakan oleh pengurus portfolio untuk mengukur risiko pelaburan ialah menilai kesan satu siri faktor luas terhadap prestasi pelbagai aset atau sekuriti. Menggunakan model faktor, proses penjanaan pulangan untuk keselamatan didorong oleh kehadiran pelbagai faktor asas umum dan sensitiviti unik aset terhadap setiap faktor. Memandangkan beberapa faktor penting boleh menjelaskan risiko dan pulangan yang dijangkakan pada pelaburan pada tahap yang besar, model faktor boleh digunakan untuk menilai berapa banyak pulangan portfolio boleh dikaitkan dengan setiap pendedahan faktor biasa. Model faktor boleh dipecahkan kepada model faktor tunggal dan berbilang faktor. Satu model pelbagai faktor yang boleh digunakan untuk mengukur risiko portfolio ialah model Analisis Faktor Risiko Barra.

Analisis Faktor Risiko Barra dipelopori oleh Bar Rosenberg, pengasas Barra Inc., dan dibincangkan dengan panjang lebar dalam Grinold dan Kahn (2000), Conner et al (2010) dan Cariño et al (2010). Ia menggabungkan beberapa faktor dalam modelnya yang boleh digunakan untuk meramal dan mengawal risiko. Model risiko pelbagai faktor menggunakan beberapa faktor asas utama yang mewakili ciri pelaburan. Beberapa faktor ini termasuk hasil, pertumbuhan pendapatan, turun naik, kecairan, momentum,. saiz, nisbah harga -pendapatan,. leverage dan pertumbuhan; faktor yang digunakan untuk menerangkan risiko atau pulangan portfolio atau aset dengan beralih daripada faktor kuantitatif, tetapi tidak ditentukan, kepada ciri asas yang mudah dikenal pasti.

Model Analisis Faktor Risiko Barra mengukur risiko relatif keselamatan dengan satu nombor nilai berisiko (VaR). Nombor ini mewakili kedudukan persentil antara 0 dan 100, dengan 0 adalah yang paling tidak menentu dan 100 adalah yang paling tidak menentu , berbanding dengan pasaran AS. Sebagai contoh, sekuriti dengan nombor berisiko bernilai 80 dikira mempunyai tahap turun naik harga yang lebih tinggi daripada 80% sekuriti dalam pasaran dan sektor khususnya. Jadi, jika Amazon diberikan VaR sebanyak 80, ini bermakna harga sahamnya lebih tidak menentu daripada 80% daripada pasaran saham atau sektor di mana syarikat itu beroperasi.

##Sorotan

Analisis Faktor Risiko Barra ialah model berbilang faktor, yang dicipta oleh Barra Inc., yang mengukur risiko keseluruhan yang berkaitan dengan keselamatan, berbanding dengan pasaran.
Analisis Faktor Risiko Barra menggabungkan lebih 40 metrik data, termasuk pertumbuhan pendapatan, perolehan saham dan penarafan hutang kanan.