Barra riskfaktoranalys

Vad är Barras riskfaktoranalys?

Barra Risk Factor Analysis är en multifaktormodell, skapad av Barra Inc., som används för att mäta den övergripande risken förknippad med ett värdepapper i förhållande till marknaden. Barra Risk Factor Analysis innehåller över 40 datamått, inklusive vinsttillväxt, aktieomsättning och senior skuldbetyg. Modellen mäter sedan riskfaktorer förknippade med tre huvudkomponenter: branschrisk, risken från exponering mot olika investeringsteman och företagsspecifik risk.

Förstå Barra riskfaktoranalys

En del som investerare och portföljförvaltare granskar när de utvärderar marknaderna eller portföljerna är investeringsrisken. Att identifiera och mäta investeringsrisk är ett av de viktigaste stegen som tas när man bestämmer sig för vilka tillgångar man ska investera i. Detta beror på att risknivån som tas avgör avkastningsnivån som en tillgång eller portfölj av tillgångar kommer att ha i slutet av en handelscykel. följaktligen är en av de mest accepterade finansiella principerna avvägningen mellan risk och avkastning.

En metod som en portföljförvaltare kan använda för att mäta investeringsrisk är att utvärdera effekten av en rad breda faktorer på prestanda för olika tillgångar eller värdepapper. Med hjälp av en faktormodell drivs den avkastningsgenererande processen för ett värdepapper av närvaron av de olika gemensamma fundamentala faktorerna och tillgångens unika känslighet för varje faktor. Eftersom ett fåtal viktiga faktorer kan förklara risken och avkastningen som förväntas på investeringen i hög grad kan faktormodeller användas för att utvärdera hur stor del av en portföljs avkastning som kan hänföras till varje gemensam faktorexponering. Faktormodeller kan delas upp i enfaktor- och multipelfaktormodeller. En multifaktormodell som kan användas för att mäta portföljrisk är Barra Risk Factor Analysis-modellen.

Barra Risk Factor Analysis var en pionjär av Bar Rosenberg, grundare av Barra Inc., och diskuteras utförligt i Grinold och Kahn (2000), Conner et al (2010) och Cariño et al (2010). Den inkluderar ett antal faktorer i sin modell som kan användas för att förutsäga och kontrollera risker. Multifaktorriskmodellen använder ett antal viktiga fundamentala faktorer som representerar egenskaperna hos en investering. Några av dessa faktorer inkluderar avkastning, vinsttillväxt, volatilitet, likviditet, momentum,. storlek, pris -vinstkvot,. hävstångseffekt och tillväxt; faktorer som används för att beskriva risken eller avkastningen för en portfölj eller tillgång genom att gå från kvantitativa, men ospecificerade, faktorer till lätt identifierbara fundamentala egenskaper.

Barra Risk Factor Analysis-modellen mäter ett värdepappers relativa risk med ett enda värde-at-risk- tal (VaR). Denna siffra representerar en percentilrankning mellan 0 och 100, där 0 är den minst flyktiga och 100 är den mest flyktiga , i förhållande till den amerikanska marknaden. Till exempel beräknas ett värdepapper med ett värde-at-risk-tal på 80 ha en högre nivå av prisvolatilitet än 80 % av värdepapper på marknaden och dess specifika sektor. Så om Amazon tilldelas en VaR på 80 betyder det att dess aktie är mer prisvolatil än 80 % av aktiemarknaden eller den sektor där företaget är verksamt.

##Höjdpunkter

• Barra Risk Factor Analysis är en multifaktormodell, skapad av Barra Inc., som mäter den övergripande risken förknippad med ett värdepapper, i förhållande till marknaden.

• Barra Risk Factor Analysis innehåller över 40 datamått, inklusive vinsttillväxt, aktieomsättning och senior skuldbetyg.