Barran riskitekijäanalyysi
Mikä on Barran riskitekijäanalyysi?
Barra Risk Factor Analysis on Barra Inc:n luoma monitekijämalli, jota käytetään arvopaperiin liittyvän kokonaisriskin mittaamiseen suhteessa markkinoihin. Barra Risk Factor Analysis sisältää yli 40 datamittaria, mukaan lukien tuloskasvu, osakkeiden vaihto ja seniorivelkaluokitus. Malli mittaa sitten riskitekijöitä, jotka liittyvät kolmeen pääkomponenttiin: toimialariskiin, erilaisille sijoitusteemoille altistumisen riskiin ja yrityskohtaiseen riskiin.
Barran riskitekijäanalyysin ymmärtäminen
Sijoittajat ja salkunhoitajat tarkastelevat markkinoita tai salkkuja arvioidessaan sijoitusriskiä. Sijoitusriskin tunnistaminen ja mittaaminen on yksi tärkeimmistä vaiheista päätettäessä, mihin omaisuuteen sijoittaa. Tämä johtuu siitä, että otetun riskin taso määrittää tuottotason, jonka omaisuuserällä tai omaisuussalkulla on kaupankäyntisyklin lopussa. näin ollen yksi yleisimmin hyväksytyistä rahoitusperiaatteista on kompromissi riskin ja tuoton välillä.
Yksi menetelmä, jota salkunhoitaja voi käyttää sijoitusriskin mittaamiseen, on arvioida useiden laajojen tekijöiden vaikutusta erilaisten omaisuuserien tai arvopapereiden tulokseen. Tekijämallia käyttämällä arvopaperin tuottoprosessia ohjaavat useiden yhteisten perustekijöiden läsnäolo ja omaisuuden yksilöllinen herkkyys kullekin tekijälle. Koska muutamat tärkeät tekijät voivat selittää suurelta osin sijoitukselta odotetun riskin ja tuoton, tekijämallien avulla voidaan arvioida, kuinka suuri osa salkun tuotosta johtuu jokaisesta yhteisestä tekijäriskistä. Tekijämallit voidaan jakaa yksitekijä- ja monitekijämalleihin. Yksi monitekijämalli, jota voidaan käyttää salkun riskin mittaamiseen, on Barra Risk Factor Analysis -malli.
Barran riskitekijäanalyysin edelläkävijä Bar Rosenberg, Barra Inc:n perustaja, ja sitä käsitellään pitkään julkaisuissa Grinold ja Kahn (2000), Conner et al (2010) ja Cariño et al (2010). Se sisältää mallissaan useita tekijöitä, joita voidaan käyttää riskien ennustamiseen ja hallitsemiseen. Monitekijäinen riskimalli käyttää useita keskeisiä perustekijöitä, jotka edustavat sijoituksen piirteitä. Joitakin näistä tekijöistä ovat tuotto, tuloskasvu, volatiliteetti, likviditeetti, vauhti,. koko, hinta -voittosuhde,. vipuvaikutus ja kasvu; tekijät, joita käytetään kuvaamaan salkun tai omaisuuden riskiä tai tuottoa siirtymällä määrällisistä, mutta määrittelemättömistä tekijöistä helposti tunnistettavissa oleviin perusominaisuuksiin.
Barra Risk Factor Analysis -malli mittaa arvopaperin suhteellista riskiä yhdellä Value-at-risk (VaR) -luvulla. Tämä luku edustaa prosenttipisteen arvoa välillä 0–100, jossa 0 on vähiten epävakain ja 100 on kaikkein epävakain suhteessa Yhdysvaltain markkinoihin. Esimerkiksi arvopaperilla, jonka riskiarvo on 80, lasketaan olevan korkeampi hintavaihtelu kuin 80 prosentilla markkinoiden ja sen sektorin arvopapereista. Joten jos Amazonin VaR on 80, se tarkoittaa, että sen osakkeen hintavaihtelu on enemmän kuin 80 prosenttia osakemarkkinoista tai toimialasta, jolla yritys toimii.
##Kohokohdat
Barra Risk Factor Analysis on Barra Inc:n luoma monitekijämalli, joka mittaa arvopaperiin liittyvää kokonaisriskiä suhteessa markkinoihin.
Barra Risk Factor Analysis sisältää yli 40 datamittaria, mukaan lukien tuloskasvu, osakkeiden vaihto ja seniorivelkaluokitus.
