Barra risikofaktoranalyse

Hva er Barra Risk Factor Analysis?

Barra Risk Factor Analysis er en multifaktormodell, laget av Barra Inc., som brukes til å måle den samlede risikoen knyttet til et verdipapir i forhold til markedet. Barra Risk Factor Analysis inneholder over 40 dataverdier, inkludert inntektsvekst, aksjeomsetning og seniorgjeldsvurdering. Modellen måler deretter risikofaktorer knyttet til tre hovedkomponenter: bransjerisiko, risiko ved eksponering mot ulike investeringstemaer og selskapsspesifikk risiko.

Forstå Barra Risk Factor Analysis

Et element som investorer og porteføljeforvaltere gransker når de vurderer markedene eller porteføljene, er investeringsrisiko. Identifisering og måling av investeringsrisiko er et av de viktigste trinnene som tas når du skal bestemme hvilke eiendeler du skal investere i. Dette er fordi nivået på risikoen som tas, bestemmer avkastningsnivået som en eiendel eller portefølje av eiendeler vil ha ved slutten av en handelssyklus. følgelig er et av de mest aksepterte finansielle prinsippene avveiningen mellom risiko og avkastning.

En metode som en porteføljeforvalter kan bruke for å måle investeringsrisiko er å evaluere virkningen av en rekke brede faktorer på ytelsen til ulike eiendeler eller verdipapirer. Ved å bruke en faktormodell blir den avkastningsgenererende prosessen for et verdipapir drevet av tilstedeværelsen av de ulike felles fundamentale faktorene og eiendelens unike følsomhet for hver faktor. Siden noen få viktige faktorer i stor grad kan forklare risikoen og avkastningen som forventes på investeringen, kan faktormodeller brukes til å vurdere hvor mye av en porteføljes avkastning som kan tilskrives hver fellesfaktoreksponering. Faktormodeller kan brytes ned i enkeltfaktor- og flerfaktormodeller. En multifaktormodell som kan brukes til å måle porteføljerisiko er Barra Risk Factor Analysis-modellen.

Barra Risk Factor Analysis ble utviklet av Bar Rosenberg, grunnlegger av Barra Inc., og er utførlig omtalt i Grinold og Kahn (2000), Conner et al (2010) og Cariño et al (2010). Den inkorporerer en rekke faktorer i sin modell som kan brukes til å forutsi og kontrollere risiko. Multifaktorrisikomodellen bruker en rekke sentrale grunnleggende faktorer som representerer egenskapene til en investering. Noen av disse faktorene inkluderer avkastning, inntektsvekst, volatilitet, likviditet, momentum,. størrelse, pris -inntektsforhold,. innflytelse og vekst; faktorer som brukes til å beskrive risikoen eller avkastningen til en portefølje eller eiendel ved å gå fra kvantitative, men uspesifiserte, faktorer til lett identifiserbare fundamentale egenskaper.

Barra Risk Factor Analysis-modellen måler et verdipapirs relative risiko med et enkelt verdi-at-risk- nummer (VaR). Dette tallet representerer en persentilrangering mellom 0 og 100, hvor 0 er den minst flyktige og 100 er den mest flyktige , i forhold til det amerikanske markedet. For eksempel er et verdipapir med et verdi-at-risk-tall på 80 beregnet til å ha et høyere nivå av prisvolatilitet enn 80 % av verdipapirene i markedet og dets spesifikke sektor. Så hvis Amazon er tildelt en VaR på 80, betyr det at aksjen er mer prisvolatil enn 80 % av aksjemarkedet eller sektoren der selskapet opererer.

##Høydepunkter

• Barra Risk Factor Analysis er en multifaktormodell, laget av Barra Inc., som måler den samlede risikoen knyttet til et verdipapir, i forhold til markedet.

• Barra Risk Factor Analysis inneholder over 40 dataverdier, inkludert inntektsvekst, aksjeomsetning og seniorgjeldsvurdering.