Análise do Fator de Risco Barra
O que é a Análise do Fator de Risco Barra?
A Barra Risk Factor Analysis é um modelo multifatorial, criado pela Barra Inc., usado para medir o risco geral associado a um título em relação ao mercado. Barra Risk Factor Analysis incorpora mais de 40 métricas de dados, incluindo crescimento de lucros, rotatividade de ações e classificação de dívida sênior. O modelo mede então os fatores de risco associados a três componentes principais: risco da indústria, risco de exposição a diferentes temas de investimento e risco específico da empresa.
Entendendo a Análise do Fator de Risco da Barra
Um elemento que os investidores e gestores de carteiras examinam ao avaliar os mercados ou carteiras é o risco de investimento. Identificar e mensurar o risco de investimento é um dos passos mais importantes na hora de decidir em quais ativos investir. Isso ocorre porque o nível de risco assumido determina o nível de retorno que um ativo ou carteira de ativos terá ao final de um ciclo de negociação. consequentemente, um dos princípios financeiros mais amplamente aceitos é o tradeoff entre risco e retorno.
Um método que um gerente de portfólio pode usar para medir o risco de investimento é avaliar o impacto de uma série de fatores amplos no desempenho de vários ativos ou títulos. Usando um modelo de fator, o processo de geração de retorno para um título é impulsionado pela presença de vários atores fundamentais comuns e as sensibilidades únicas do ativo para cada fator. Uma vez que alguns fatores importantes podem explicar em grande medida o risco e o retorno esperados sobre o investimento, os modelos fatoriais podem ser usados para avaliar quanto do retorno de uma carteira é atribuível a cada exposição a fator comum. Os modelos fatoriais podem ser divididos em modelos de fator único e de fatores múltiplos. Um modelo multifatorial que pode ser usado para medir o risco do portfólio é o modelo Barra Risk Factor Analysis.
A Análise de Fator de Risco Barra foi iniciada por Bar Rosenberg, fundador da Barra Inc., e é discutida em detalhes em Grinold e Kahn (2000), Conner et al (2010) e Cariño et al (2010). Ele incorpora uma série de fatores em seu modelo que podem ser usados para prever e controlar o risco. O modelo de risco multifatorial usa vários fatores fundamentais que representam as características de um investimento. Alguns desses fatores incluem rendimento, crescimento dos lucros, volatilidade, liquidez, impulso,. tamanho, relação preço - lucro,. alavancagem e crescimento; fatores que são usados para descrever o risco ou os retornos de uma carteira ou ativo, passando de fatores quantitativos, mas não especificados, para características fundamentais prontamente identificáveis.
O modelo Barra Risk Factor Analysis mede o risco relativo de um título com um único número de valor em risco (VaR). Esse número representa uma classificação de percentil entre 0 e 100, sendo 0 o menos volátil e 100 o mais volátil , em relação ao mercado americano. Por exemplo, um título com um valor em risco de 80 é calculado para ter um nível de volatilidade de preço maior do que 80% dos títulos do mercado e seu setor específico. Portanto, se a Amazon receber um VaR de 80, significa que suas ações são mais voláteis de preço do que 80% do mercado de ações ou do setor em que a empresa atua.
##Destaques
A Barra Risk Factor Analysis é um modelo multifatorial, criado pela Barra Inc., que mede o risco geral associado a um título, em relação ao mercado.
Barra Risk Factor Analysis incorpora mais de 40 métricas de dados, incluindo crescimento de lucros, rotatividade de ações e classificação de dívida sênior.
