Kapitulacja

Co oznacza kapitulacja w prostych słowach?

Tradycyjnie kapitulować oznacza „poddanie się”. W odniesieniu do inwestowania odnosi się do sprzedaży akcji ze stratą — zwykle w fazie przedłużonego spadku. Innymi słowy, kiedy inwestor kapituluje, „poddaje się”, decydując się na zrealizowanie wcześniej niezrealizowanej straty kapitałowej poprzez sprzedaż akcji, zamiast dalszego ich trzymania z obawy przed dodatkową stratą.

Kapitulacja jest nieco samowzmacniająca i może spowodować kaskadę, podczas której cena akcji gwałtownie spada w bardzo krótkim czasie. Jeśli cena akcji spada stopniowo od, powiedzmy, pięciu miesięcy, wtedy rozczarowująca prognoza zysków lub inne negatywne wiadomości powodują zauważalną wyprzedaż, która obniża cenę akcji o kilka punktów procentowych w ciągu dnia, może to spowodować, że dodatkowi inwestorzy będą sprzedać, jeszcze bardziej obniżając cenę akcji. Ten efekt kaskadowy może spowodować, że cena akcji spadnie poniżej wcześniej ustalonych poziomów wsparcia,. przez co ich nowa cena minimalna stanie się niejasna.

Gdy wszyscy sprzedający w panice akcjami skapitulują (tj. gdy cena akcji przestanie gwałtownie spadać i zacznie się stabilizować), inwestorzy, którzy nadal są zwyżkowi na akcjach, mogą pomyśleć, że osiągnęły nowe dno i mogą postrzegać to jako okazję do zakupu, mając nadzieję, że akcje odbiją się i zaczną zyskiwać.

Opiera się to na założeniu, że wszyscy, którzy zamierzali sprzedać, sprzedali, więc pozostali tylko kupujący, którzy podniosą cenę akcji. Jednak zidentyfikowanie „końca” okresu kapitulacji jest trudne, dopóki nie nastąpi.

Co to jest kapitulacja rynkowa?

Kapitulacja rynku ma miejsce, gdy wyprzedaż paniki staje się ogólnorynkowym zjawiskiem, które dotyka większość akcji. Najczęściej dzieje się to podczas bessy i korekt,. kiedy większość rynku zaczyna tracić na wartości.

Jeśli większość akcji wykazywała stopniowy spadek, wtedy zaczynają pojawiać się coraz większe spadki, inwestorzy mogą zacząć wyprzedawać swoje akcje i przenosić pozostałe pieniądze do bardziej stabilnych instrumentów inwestycyjnych, takich jak akcje uprzywilejowane,. metale szlachetne, obligacje korporacyjne lub obligacje rządowe.

Może to powodować szybsze spadki cen, które mogą wzbudzać strach u dodatkowych inwestorów, powodując dodatkową sprzedaż i tak dalej. Kiedy psychologiczne skutki niezrealizowanej utraty kapitału staną się wystarczająco silne i powszechne, może dojść nawet do ogólnorynkowej recesji,. chociaż zdarza się to rzadko.

Co powoduje kapitulację?

Kapitulacja całego rynku może czasami nastąpić w odpowiedzi na określone wydarzenie makroekonomiczne. Pęknięcie bańki mieszkaniowej i późniejszy kryzys bankowy w 2008 r. doprowadziły do panicznej wyprzedaży na całym rynku, która przekształciła się w poważną recesję. Początek pandemii COVID-19 na początku 2020 r. również wywołał kaskadę kapitulacji, chociaż była mniej poważna i krótsza niż wyprzedaż pod koniec 2000 roku.

Jeśli chodzi o konkretne akcje, a nie o cały rynek, kapitulacja może nastąpić w wyniku rozczarowujących wiadomości (np. spadek sprzedaży lub prognozy utraconych zarobków) opublikowanych w istniejącym okresie spadków, zakładając, że spadek ceny akcji jest znaczny. wystarczyło, by przestraszyć znaczną liczbę inwestorów do sprzedaży.

Jak rozpoznać kapitulację w magazynie

Kapitulacja jest znacznie łatwiejsza do zidentyfikowania z perspektywy czasu niż w czasie rzeczywistym, ale inwestorzy, którzy chcą kupić na dole akcji, często próbują określić koniec okresu kapitulacji, aby móc kupić akcje tuż przed odbiciem. Jednym ze sposobów, w jaki inwestorzy próbują to zrobić, jest analiza wykresu świecowego akcji, aby sprawdzić, czy mogą zidentyfikować „świecę młotkową” po okresie spadku.

Co to jest świecznik młotkowy?

Każda świeca na wykresie świecowym pokazuje ceny otwarcia, zamknięcia, najwyższe i najniższe ceny akcji w określonym okresie. Świeca młotkowa to taka, w której otwarcie i zamknięcie są blisko siebie (oznaczone krótką grubością), górny cień jest krótki, a dolny cień jest bardzo długi, co wskazuje, że akcje były notowane bardzo nisko przez większą część okresu w pytaniu przed zwyżką i zamknięciem bardzo blisko (powyżej lub poniżej) ceny otwarcia.

Historycznie rzecz biorąc, świeczniki młoteczkowe są często obecne na dole akcji pod koniec okresu spadku i kapitulacji oraz tuż przed odbiciem ceny. Biorąc to pod uwagę, nie zawsze tak jest, a przeszłe trendy nie gwarantują przyszłych wyników. Próba zidentyfikowania dna akcji po kapitulacji za pomocą wykresów świecowych — jak każda inna strategia inwestycyjna — wiąże się z ryzykiem.

Jak długo zwykle trwa kapitulacja?

Nie ma ustalonej zasady, jak długo może trwać kapitulacja, a nawet z perspektywy czasu różni inwestorzy mogą mieć różne opinie co do tego, kiedy dokładnie rozpoczął się lub zakończył pewien okres kapitulacji.

Wydaje się, że okres kapitulacji rynku, który nastąpił po wybuchu pandemii COVID-19, rozpoczął się około połowy do końca lutego 2020 r. i trwał do połowy do końca marca, więc w tym przypadku proces trwał około miesiąca. Każda sytuacja jest jednak inna, a panikowa sprzedaż pojedynczych akcji może nastąpić znacznie szybciej niż kapitulacja całego rynku.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kapitulacja oznacza krótkoterminowy dołek cenowy, po którym następuje przynajmniej odreagowanie.

• Kapitulacja powoduje duże obroty wśród inwestorów, umożliwiając odbicie poprzez zastąpienie sprzedawców niechętnych ryzyku kupującymi tolerującymi ryzyko, ale nie może zagwarantować, że ci kupujący ostatecznie nie sprzedają jeszcze taniej.

• Kapitulacja ma miejsce, gdy znaczna część inwestorów poddaje się strachowi i sprzedaje w krótkim czasie, powodując gwałtowny spadek ceny papieru wartościowego lub rynku przy wysokim wolumenie obrotu.

• Dopóki cena nie odbije znacząco, nie ma pewności, że po pozornej „kapitulacji” nie nastąpią kolejne dramatyczne spadki.