kapitülasyon

Kapitülasyon Basit Terimlerle Ne Anlama Geliyor?

Geleneksel olarak, teslimiyet “teslimiyet” anlamına gelir. Yatırıma uygulandığında, genellikle uzun süreli bir düşüş aşamasında, bir kayıp için bir hisse senedi satmak anlamına gelir. Başka bir deyişle, bir yatırımcı teslim olduğunda, daha önce gerçekleşmemiş bir sermaye kaybını, ek kayıp korkusu nedeniyle elinde tutmaya devam etmek yerine, bir hisse senedi satarak gerçekleştirmeyi seçerek “teslim olur”.

Kapitülasyon bir şekilde kendi kendini güçlendirir ve bir hisse senedinin fiyatının çok kısa bir süre içinde keskin bir şekilde düştüğü bir çağlayana neden olabilir. Bir hisse senedinin fiyatı, örneğin beş aydır kademeli bir düşüşteyse, hayal kırıklığı yaratan bir kazanç tahmini veya diğer bazı olumsuz haberler, hisse senedinin fiyatını günde birkaç puan düşüren gözle görülür bir satışa neden olabilir, bu, ek yatırımcıların satmak, bir hisse senedinin fiyatını daha da aşağı itmek. Bu basamaklı etki, bir hisse senedinin fiyatının önceden belirlenmiş destek seviyelerini aşmasına neden olarak yeni taban fiyatını belirsiz hale getirebilir.

Bir hisse senedinin tüm panik satıcıları teslim olduğunda (yani, hisse senedinin fiyatı keskin bir şekilde düşmeyi bırakıp istikrar kazanmaya başladığında), hisse üzerinde hala yükseliş eğiliminde olan yatırımcılar, hissenin yeni bir dibe vurduğunu düşünebilir ve bunu bir satın alma fırsatı olarak görebilir. hissenin toparlanıp değer kazanmaya başlayacağını umuyorum.

Bu, satacak olanların hepsinin sattığı varsayımına dayanıyor, bu yüzden sadece alıcılar kalıyor ve hisse senedi fiyatını yükseltecekler. Ancak, bir kapitülasyon döneminin “sonunu” belirlemek, bu gerçekleşene kadar zordur.

Piyasa Kapitülasyonu Nedir?

Piyasa kapitülasyonu, panik satışı çoğu hisse senedini etkileyen piyasa çapında bir fenomen haline geldiğinde meydana gelir. Bu genellikle ayı piyasalarında ve piyasanın çoğu değer kaybetmeye başladığında düzeltmeler sırasında ortaya çıkar.

Hisse senetlerinin çoğu kademeli bir düşüşteyse, daha keskin düşüşler meydana gelmeye başlar, yatırımcılar hisse senetlerini satmaya ve kalan paralarını tercih edilen hisse senedi,. değerli metaller, şirket tahvilleri veya devlet tahvilleri gibi daha istikrarlı yatırım araçlarına aktarmaya başlayabilir.

Bu, daha hızlı fiyat düşüşlerine neden olabilir, bu da ek yatırımcılarda korku uyandırabilir, ek satışlara neden olabilir vb. Gerçekleşmemiş sermaye kaybının psikolojik etkileri yeterince güçlü ve yeterince yaygın hale geldiğinde, bu nadir de olsa piyasa çapında bir durgunluk bile meydana gelebilir.

Kapitülasyonun Sebebi Nedir?

Piyasa genelinde kapitülasyon bazen belirli bir makroekonomik olaya tepki olarak gerçekleşebilir. 2008'de konut balonunun patlaması ve ardından gelen bankacılık krizi, ciddi bir durgunluğa dönüşen piyasa çapında panik satışına yol açtı. 2020'nin başlarında COVID-19 pandemisinin başlaması, 2000'lerin sonundaki satışlardan daha az ciddi ve daha kısa ömürlü olmasına rağmen, bir kapitülasyon çağlayanını da başlattı.

Genel olarak piyasadan ziyade belirli bir hisse senedi söz konusu olduğunda, hisse senedinin fiyat düşüşünün önemli olduğunu varsayarsak, mevcut bir düşüş döneminde hayal kırıklığı yaratan haberlerin (örneğin, düşen satışlar veya kaçırılan kazanç tahminleri) yayınlanması sonucunda teslimiyet meydana gelebilir. önemli sayıda yatırımcıyı satmaya korkutmak için yeterli.

Bir Hisse Senedinde Kapitülasyon Nasıl Anlaşılır

Kapitülasyonun tespiti, gerçek zamanlıya göre çok daha kolaydır, ancak bir hisse senedinin dip fiyatlarından alım yapmak isteyen yatırımcılar, genellikle bir teslimiyet döneminin sonunu belirlemeye çalışırlar, böylece bir hisse senedi yeniden yükselmeden hemen önce satın alabilirler. Tüccarların bunu yapmaya çalışmasının bir yolu, bir düşüş döneminden sonra bir “çekiçli şamdan” tanımlayıp tanımlayamayacaklarını görmek için bir hisse senedinin mum grafiğini analiz etmektir.

Çekiç Şamdan Nedir?

mum grafiğindeki her bir mum çubuğu , bir hisse senedinin belirli bir dönemdeki açılış, kapanış, yüksek ve düşük fiyatlarını gösterir. Çekiç şamdan, açılış ve kapanışın birbirine yakın olduğu (kısa bir kalınlıkla gösterilir), üst gölgenin kısa olduğu ve alt gölgenin çok uzun olduğu bir şamdandır; bu, bir hisse senedinin dönemin büyük bölümünde çok düşük işlem gördüğünü gösterir. açık fiyatına çok yakın (yukarıda veya aşağıda) toplanmadan ve kapanmadan önce söz konusu.

Tarihsel olarak, çekiç şamdanlar genellikle bir düşüş ve teslimiyet döneminin sonunda ve fiyattaki bir toparlanmadan hemen önce bir hisse senedinin dibinde bulunur. Olduğu söyleniyor, bu her zaman böyle değildir ve geçmiş eğilimler gelecekteki sonuçları garanti etmez. Bir hisse senedinin kapitülasyon sonrası dibini mum grafikleri kullanarak belirlemeye çalışmak - diğer herhangi bir yatırım stratejisi gibi - risk içerir.

Kapitülasyon Genellikle Ne Kadar Sürer?

Kapitülasyonun ne kadar süreceği konusunda kesin bir kural yoktur ve geçmişe bakıldığında bile, belirli bir kapitülasyon döneminin tam olarak ne zaman başladığı veya bittiği konusunda farklı yatırımcıların farklı görüşleri olabilir.

COVID-19 pandemisinin başlamasını takip eden piyasa kapitülasyonu dönemi, Şubat 2020'nin ortalarından sonlarına doğru başlamış ve Mart ortasından sonlarına kadar sürmüş gibi görünüyor, bu durumda süreç yaklaşık bir ay sürdü. Ancak her durum farklıdır ve tek hisseli panik satışı, piyasa genelinde kapitülasyondan çok daha hızlı gerçekleşebilir.

Öne Çıkanlar

• Kapitülasyon, fiyatta kısa vadeli bir düşüşe işaret ediyor ve bunu en azından bir rahatlama rallisi takip ediyor.

• Kapitülasyon, yatırımcılar arasında yoğun bir ciroya neden olur ve riskten kaçınan satıcıları riske toleranslı alıcılarla değiştirerek bir toparlanma sağlar, ancak bu alıcıların sonunda daha da düşük satmayacaklarını garanti edemez.

• Kapitülasyon, yatırımcıların önemli bir bölümünün korkuya yenik düşüp kısa bir süre içinde satarak, yüksek işlem hacminin ortasında bir menkul kıymetin veya piyasanın fiyatının keskin bir şekilde düşmesine neden olduğunda gerçekleşir.

• Fiyat önemli ölçüde toparlanana kadar, görünen "kapitülasyonun" ardından ek dramatik düşüşlerin gelmeyeceğinin garantisi olamaz.