مقارنة الكون
ما هو الكون المقارن؟
عالم المقارنة هو مجموعة من محافظ الاستثمار أو الصناديق الاستثمارية المدارة باحتراف مع تفويضات وأهداف متشابهة والتي تعمل كمعيار للأداء. أي أنه يمكن قياس أداء كل محفظة أو صندوق مُدار بسهولة مقابل المتوسط لجميع أعضاء مجموعة النظراء.
Lipper و Morningstar هما الشركتان اللتان تنشئان أكوان المقارنة الأكثر استخدامًا .
فهم عالم المقارنة
معيار المؤشر مقابل الكون المقارن
يمكن تقييم أداء المحفظة أو الصندوق المُدار باحتراف بطريقتين:
الأول هو مقياس المؤشر. يتم إنشاء كل صندوق استثمار مشترك أو محفظة مدارة باحتراف بهدف تجاوز أداء مؤشر يعكس اختياره للأسهم بشكل أفضل. قد يكون للصندوق المشترك المكون أساسًا من أسهم الطاقة هدف معلن يتمثل في تلبية أو التغلب على أداء مؤشر الطاقة S&P 500 في نفس الفترة.
الثاني هو عالم المقارنة. في هذه الحالة ، تتم مقارنة أداء الصندوق أو المحفظة مع متوسط أداء عالم المحافظ المماثلة.
مجموعة ليبر ومورنينغستار
كانت مجموعة Lipper ، المملوكة الآن لشركة Thomson Reuters ، أول من أنشأ عوالم مقارنة كوسيلة لمقارنة الأداء النسبي لمديري الصناديق ، في عام 1973. يمتلك مدير الصندوق الذي يتجاوز عالم أقرانه حقوق المفاخرة في الأداء الذي "أعلى من متوسط مجموعة ليبر."
تنتج شركة Morningstar، Inc. ، وهي شركة خدمات مالية مقرها شيكاغو ، مجموعات عالم المقارنة الخاصة بها. إنها ليست مختلفة بشكل جذري ولكن الشركات المالية تختار بشكل عام واحدة أو أخرى لاستخدامها كمرجع .
تقوم كلتا الشركتين بإنشاء عوالم منفصلة للصناديق الكبيرة والصناديق الصغيرة وكل شيء بينهما. علاوة على ذلك ، تقدم الشركات عوالم المقارنة للقطاعات والصناديق الدولية والأصول بخلاف الأسهم ، مثل السندات ذات الدرجة الاستثمارية.
كما أنهم يتتبعون عوالم الصناديق المختلطة التي تتضمن الأسهم والسندات والاستثمارات الأخرى ذات العائد المرتفع مثل الأسهم الممتازة .
إيجابيات وسلبيات عالم المقارنة
سلبيات
يعتبر بعض النقاد أن كلا الإصدارين من عوالم المقارنة أوسع من أن تكون مقاييس فعالة لأداء الصندوق. على سبيل المثال ، قد يعترض مدير الصندوق الذي يتعامل مع صندوق الأسهم القيمة على المقارنة المباشرة لأداء الصندوق مع عالم المقارنة كبير الحجم في Morningstar.
ومن العوائق الأخرى المتصورة أن عالم المقارنة بطبيعته قد يضع معيارًا عاليًا بشكل غير واقعي من خلال استبعاد المديرين ذوي الأداء الضعيف الذين لم يعودوا يعملون أو من خلال تضمين أولئك الذين تم دمج أصولهم مع أصول مدير آخر. هذه القضية الأخيرة تسمى تحيز البقاء على قيد الحياة.
الايجابيات
حجم الصندوق أو شركة إدارة الأموال من حيث الأصول المدارة هو اعتبار آخر في إنشاء عالم مقارنة ذي صلة. يظهر أفضل مديري الأموال بشكل عام في الربع الأعلى من أكوان المقارنة الخاصة بهم على أساس ثابت ، ليس فقط لأرباع قليلة أو لبضع سنوات.
تكمن فائدة عالم المقارنة في أنه يقدم نوعًا آخر من المعايير بالكامل. المحفظة التي تتفوق باستمرار على مؤشرها القياسي ولكنها تقصر بانتظام عن عالم المقارنة الخاص بها تُظهر مشكلة: إما أنها في عالم المقارنة الخاطئ أو من السهل جدًا التغلب على معيارها. قد يكون ذلك بسبب أن الصندوق يتعامل بشكل روتيني مع مخاطر نسبية أكثر مما ينعكس في المؤشر.
يسلط الضوء
عالم المقارنة هو مجموعة من الصناديق المماثلة التي تدار بشكل احترافي والتي تم إنشاؤها كمقياس للأداء النسبي لكل من مكوناتها.
Lipper و Morningstar هما المصدران الرئيسيان لأكوان المقارنة في الولايات المتحدة
يصبح عالم المقارنة معيارًا تقارن به نتائج المدير المحترف. يجوز للمدير أن يطابق الكون أو يتجاوزه أو يقل عن أدائه.
