Samanburður alheimur
Hvað er samanburðarheimur?
Samanburðarheimur er hópur af faglega stýrðum fjárfestingarsöfnum eða sjóðum með svipuð umboð og markmið sem þjónar sem viðmið um árangur. Það er að segja að auðvelt er að mæla árangur hvers stýrðs eignasafns eða sjóðs á móti meðaltali allra meðlima jafningjahópsins.
Lipper og Morningstar eru fyrirtækin sem búa til mest notuðu samanburðarheimana
Skilningur á samanburðarheimi
Vísitöluviðmið vs. Samanburðarheimur
Hægt er að meta árangur faglega stjórnaðs eignasafns eða sjóðs á tvo vegu:
Í fyrsta lagi er vísitöluviðmiðið. Sérhver verðbréfasjóður eða faglega stýrt eignasafn er búið til með það að markmiði að fara yfir árangur vísitölu sem endurspeglar best val hans á hlutabréfum. Verðbréfasjóður sem samanstendur aðallega af orkuhlutabréfum gæti haft það yfirlýsta markmið að mæta eða slá frammistöðu S&P 500 Energy vísitölunnar á sama tímabili.
Annað er samanburðarheimurinn. Í þessu tilviki er árangur sjóðs eða eignasafns borinn saman við meðalframmistöðu sambærilegra eignasafna.
Lipper Group og Morningstar
Lipper Group, sem nú er í eigu Thomson Reuters, var fyrst til að búa til samanburðarheima sem leið til að bera saman hlutfallslega frammistöðu sjóðsstjóra, árið 1973. Stjórnandi sjóðs sem fer fram úr jafningjaheiminum hefur hrósandi rétt á frammistöðu sem er "yfir meðaltali Lipper Group."
Morningstar, Inc., fjármálaþjónustufyrirtæki með aðsetur í Chicago, framleiðir sína eigin samanburðarheimahópa. Þau eru ekki róttækan ólík en fjármálafyrirtæki velja almennt eitt eða annað til að nota sem viðmið
Bæði fyrirtækin búa til aðskilda alheima fyrir stóra sjóði, litla sjóði og allt þar á milli. Þar að auki bjóða fyrirtækin upp á samanburðarheima fyrir geira, alþjóðlega sjóði og eignir aðrar en hlutabréf, svo sem skuldabréf í fjárfestingarflokki.
Þeir fylgjast einnig með alheimum blandaðra sjóða sem innihalda hlutabréf, skuldabréf og aðrar hávaxtafjárfestingar eins og valinn hlutabréf .
Kostir og gallar við samanburðarheim
Gallar
Sumir gagnrýnendur telja báðar útgáfur af samanburðarheimum vera of víðtækar til að vera árangursríkar mælingar á afkomu sjóðsins. Til dæmis gæti sjóðsstjóri sem sér um verðmætahlutasjóð mótmælt beinum samanburði á frammistöðu sjóðsins við samanburðarheim Morningstar með stórar hlutabréfa.
Annar álitinn galli er að samanburðarheimur í eðli sínu gæti sett óraunhæft hátt viðmið með því annað hvort að útiloka illa afkastamikla stjórnendur sem eru ekki lengur í viðskiptum eða með því að taka þá með eignir sem eru sameinaðar eignum annars stjórnanda. Þetta síðarnefnda mál er kallað survivorship bias.
Kostir
Stærð sjóðsins eða peningastýringarfyrirtækisins með tilliti til eigna í stýringu er annað atriði í því að búa til viðeigandi samanburðarheim. Bestu peningastjórarnir eru yfirleitt í efsta fjórðungi samanburðarheima sinna á stöðugum grundvelli, ekki bara í nokkra ársfjórðunga eða nokkur ár.
Kosturinn við samanburðarheim er að hann býður algjörlega upp á aðra tegund af viðmiðun. Eignasafn sem stöðugt slær vísitöluviðmið sitt en fellur reglulega undir samanburðarheiminn sýnir vandamál: Annað hvort er það í röngum samanburðarheimi eða viðmiðið er of auðvelt að slá. Það gæti verið vegna þess að sjóðurinn tekur reglulega á sig meiri hlutfallslega áhættu en kemur fram í vísitölunni.
Hápunktar
Samanburðarheimur er hópur svipaðra faglega stjórnaðra sjóða sem eru búnir til sem mælikvarði á hlutfallslega frammistöðu hvers hluta hans.
Lipper og Morningstar eru tvær helstu heimildir fyrir samanburðarheimum í Bandaríkjunum
Samanburðarheimurinn verður viðmið sem niðurstöður fagstjórans eru bornar saman við. Stjórnandinn gæti passað, farið fram úr eða vanrækt alheiminn.
