비교 우주

비교 우주란 무엇입니까?

비교 유니버스는 성과에 대한 벤치마크 역할을 하는 유사한 권한 및 목표를 가진 전문적으로 관리되는 투자 포트폴리오 또는 펀드의 그룹입니다. 즉, 각 관리 포트폴리오 또는 펀드의 성과는 동료 그룹의 모든 구성원에 대한 평균과 비교하여 쉽게 측정할 수 있습니다.

Lipper와 Morningstar는 가장 많이 사용되는 비교 유니버스를 만드는 회사입니다 .

비교 세계 이해하기

지수 벤치마크 대 비교 유니버스

전문적으로 관리되는 포트폴리오 또는 펀드의 성과는 두 가지 방식으로 평가할 수 있습니다.

• 첫 번째는 지수 벤치마크입니다. 모든 뮤추얼 펀드 또는 전문적으로 관리되는 포트폴리오는 선택한 주식을 가장 잘 반영하는 지수의 성과를 초과하는 것을 목표로 생성됩니다. 주로 에너지 주식으로 구성된 뮤추얼 펀드는 같은 기간에 S&P 500 Energy 지수의 성과를 달성하거나 능가하는 명시된 목표를 가질 수 있습니다.

• 두 번째는 비교의 세계입니다. 이 경우 펀드 또는 포트폴리오의 성과는 유사한 포트폴리오 전체의 평균 성과와 비교됩니다.

리퍼그룹과 모닝스타

현재 Thomson Reuters가 소유한 Lipper Group은 1973년에 펀드 매니저의 상대적 성과를 비교하는 수단으로 비교 세계를 처음으로 만들었습니다 . "리퍼 그룹 평균 이상"입니다.

시카고에 기반을 둔 금융 서비스 회사인 Morningstar, Inc.는 자체 비교 유니버스 그룹을 생성합니다. 그것들은 근본적으로 다르지 않지만 금융 회사는 일반적으로 참조로 사용하기 위해 둘 중 하나를 선택 합니다.

두 회사 모두 대형 펀드, 소형 펀드 및 그 사이의 모든 것에 대해 별도의 유니버스를 만듭니다. 또한, 회사는 섹터, 국제 펀드 및 투자 등급 채권과 같은 주식 이외의 자산에 대한 비교 유니버스를 제공합니다.

그들은 또한 주식, 채권 및 우선주와 같은 기타 고수익 투자를 통합하는 혼합 펀드의 세계를 추적 합니다.

비교 세계의 장단점

단점

일부 비평가들은 두 버전의 비교 유니버스가 펀드 성과를 효과적으로 측정하기에는 너무 광범위하다고 생각합니다. 예를 들어 가치주 펀드를 취급하는 펀드 매니저는 펀드의 성과를 Morningstar의 대형주 비교 유니버스와 직접 비교하는 것에 반대할 수 있습니다.

또 다른 인식된 단점은 비교 세계가 더 이상 사업을 하지 않는 저성과 관리자를 제외하거나 자산이 다른 관리자의 자산과 병합된 관리자를 포함함으로써 본질적으로 비현실적으로 높은 벤치마크를 설정할 수 있다는 것입니다. 이 후자의 문제를 생존 편향 이라고 합니다.

장점

관리 중인 자산 측면에서 펀드 또는 자금 관리 회사의 규모는 관련 비교 영역을 생성할 때 고려해야 할 또 다른 요소입니다. 최고의 자금 관리자는 일반적으로 몇 분기 또는 몇 년 동안이 아니라 일관된 기준으로 비교 세계의 상위 4분위를 차지합니다.

비교 유니버스의 이점은 완전히 다른 유형의 벤치마크를 제공한다는 것입니다. 지속적으로 지수 벤치마크를 능가하지만 정기적으로 비교 영역에 미치지 못하는 포트폴리오는 문제를 보여주고 있습니다. 잘못된 비교 영역에 있거나 벤치마크가 너무 쉽게 이길 수 있다는 것입니다. 이는 펀드가 지수에 반영된 것보다 일상적으로 더 많은 상대적 위험을 감수하기 때문일 수 있습니다.

하이라이트

• 비교 유니버스는 각 구성 요소의 상대적 성과를 측정하기 위해 생성된 유사한 전문 관리 펀드의 그룹입니다.

• Lipper와 Morningstar는 미국 에서 비교 세계의 두 가지 주요 출처

• 비교 유니버스는 전문 운용사의 결과를 비교하는 기준이 됩니다. 관리자는 유니버스와 일치하거나 초과하거나 저조한 성과를 낼 수 있습니다.