Perbandingan Alam Semesta
Apakah Alam Semesta Perbandingan?
portfolio atau dana pelaburan yang diuruskan secara profesional dengan mandat dan objektif yang serupa yang berfungsi sebagai penanda aras untuk prestasi. Maksudnya, prestasi setiap portfolio atau dana terurus boleh diukur dengan mudah berbanding purata untuk semua ahli kumpulan sebaya.
Lipper dan Morningstar ialah syarikat yang mencipta alam semesta perbandingan yang paling banyak digunakan
Memahami Alam Semesta Perbandingan
Penanda Aras Indeks lwn. Perbandingan Alam Semesta
Prestasi portfolio atau dana yang diuruskan secara profesional boleh dinilai dalam dua cara:
Yang pertama ialah penanda aras indeks. Setiap dana bersama atau portfolio yang diuruskan secara profesional dicipta dengan matlamat untuk melebihi prestasi indeks yang paling menggambarkan pilihan sahamnya. Dana bersama yang terdiri terutamanya daripada saham tenaga mungkin mempunyai matlamat yang dinyatakan untuk memenuhi atau mengalahkan prestasi indeks S&P 500 Energy dalam tempoh yang sama.
Yang kedua ialah alam semesta perbandingan. Dalam kes ini, prestasi dana atau portfolio dibandingkan dengan prestasi purata alam semesta portfolio serupa.
Kumpulan Lipper dan Morningstar
Kumpulan Lipper, yang kini dimiliki oleh Thomson Reuters, adalah yang pertama mencipta alam perbandingan sebagai cara untuk membandingkan prestasi relatif pengurus dana, pada tahun 1973 . adalah "melebihi purata Kumpulan Lipper."
Morningstar, Inc., syarikat perkhidmatan kewangan yang berpangkalan di Chicago, menghasilkan kumpulan alam semesta perbandingannya sendiri. Mereka tidak berbeza secara radikal tetapi firma kewangan biasanya memilih satu atau yang lain untuk digunakan sebagai rujukan
Kedua-dua syarikat mencipta alam semesta yang berasingan untuk dana bermodal besar, dana bermodal kecil dan segala-galanya di antaranya. Selain itu, syarikat-syarikat tersebut menawarkan alam semesta perbandingan untuk sektor, dana antarabangsa dan aset selain daripada saham, seperti bon gred pelaburan.
Mereka juga menjejaki alam semesta dana campuran yang menggabungkan saham, bon dan pelaburan hasil tinggi lain seperti saham pilihan .
Kebaikan dan Keburukan Alam Semesta Perbandingan
Keburukan
Sesetengah pengkritik menganggap kedua-dua versi perbandingan alam semesta terlalu luas untuk menjadi pengukur prestasi dana yang berkesan. Contohnya, pengurus dana yang mengendalikan dana saham nilai mungkin membantah perbandingan langsung prestasi dana dengan alam semesta perbandingan bermodal besar Morningstar.
Kelemahan lain yang dirasakan ialah alam semesta perbandingan secara semula jadi mungkin menetapkan penanda aras tinggi yang tidak realistik dengan mengecualikan pengurus yang berprestasi buruk yang tidak lagi dalam perniagaan atau dengan memasukkan mereka yang asetnya digabungkan dengan pengurus lain. Isu terakhir ini dipanggil bias bertahan hidup.
Kebaikan
Saiz dana atau firma pengurusan wang dari segi aset di bawah pengurusan adalah satu lagi pertimbangan dalam mewujudkan alam semesta perbandingan yang relevan. Pengurus wang terbaik biasanya berada dalam kuartil teratas alam semesta perbandingan mereka secara konsisten, bukan hanya untuk beberapa suku atau beberapa tahun.
Faedah alam semesta perbandingan ialah ia menawarkan satu lagi jenis penanda aras sepenuhnya. Portfolio yang secara konsisten menewaskan penanda aras indeksnya tetapi kerap gagal mencapai alam semesta perbandingannya menunjukkan masalah: Sama ada ia berada dalam alam semesta perbandingan yang salah atau penanda arasnya terlalu mudah untuk dikalahkan. Ini mungkin kerana dana secara rutin mengambil lebih banyak risiko relatif daripada yang ditunjukkan dalam indeks.
Sorotan
Alam semesta perbandingan ialah kumpulan dana yang diuruskan secara profesional yang serupa yang dicipta sebagai ukuran prestasi relatif setiap komponennya.
Lipper dan Morningstar ialah dua sumber utama alam semesta perbandingan di AS
Alam semesta perbandingan menjadi penanda aras yang dibandingkan dengan keputusan pengurus profesional. Pengurus mungkin memadankan, melebihi, atau berprestasi rendah alam semesta.
