比較宇宙

##比較ユニバースとは何ですか？

比較ユニバースは、パフォーマンスのベンチマークとして機能する、同様の権限と目的を持つ専門的に管理された投資ポートフォリオまたはファンドのグループです。つまり、各管理対象ポートフォリオまたはファンドのパフォーマンスは、ピアグループのすべてのメンバーの平均に対して簡単に測定できます。

LipperとMorningstarは、最もよく使用される比較ユニバースを作成する会社です。 1

##比較ユニバースを理解する

###インデックスベンチマークと比較ユニバース

専門的に管理されたポートフォリオまたはファンドのパフォーマンスは、次の2つの方法で評価できます。

-1つ目はインデックスベンチマークです。すべての相互基金または専門的に管理されたポートフォリオは、株式の選択を最もよく反映するインデックスのパフォーマンスを超えることを目的として作成されています。主にエネルギーストックで構成される相互基金は、同じ期間にS＆P500エネルギー指数のパフォーマンスを達成または上回るという目標を掲げている可能性があります。

-2つ目は、比較ユニバースです。この場合、ファンドまたはポートフォリオのパフォーマンスは、類似のポートフォリオのユニバースの平均パフォーマンスと比較されます。

###リッパーグループとモーニングスター

現在トムソンロイターが所有しているリッパーグループは、1973年に、ファンドマネージャーの相対的なパフォーマンスを比較する手段として比較ユニバースを最初に作成しました。ピアユニバースを超えるファンドのマネージャーは、パフォーマンスに対する自慢の権利を持っています。「リッパーグループの平均を上回っています」。

シカゴを拠点とする金融サービス会社であるMorningstar、Inc.は、独自の比較ユニバースグループを作成しています。それらは根本的に異なるわけではありませんが、金融会社は通常、参照として使用するためにどちらかを選択します。

両社は、大型ファンド、小型ファンド、およびその間のすべてのために別々のユニバースを作成します。さらに、これらの企業は、セクター、国際ファンド、および投資適格債券などの株式以外の資産の比較ユニバースを提供しています。

また、株式、債券、および優先株式などの他の高利回り投資を組み込んだ混合ファンドのユニバースを追跡します。 1

##比較ユニバースの長所と短所

###短所

一部の批評家は、比較ユニバースの両方のバージョンが広すぎて、ファンドのパフォーマンスを効果的に測定できないと考えています。たとえば、バリューストックファンドを扱うファンドマネージャーは、ファンドのパフォーマンスをモーニングスターの大型比較ユニバースと直接比較することに反対する場合があります。

もう1つの認識されている欠点は、比較ユニバースが本質的に非現実的に高いベンチマークを設定する可能性があることです。これは、パフォーマンスの低いマネージャーを除外するか、資産が別のマネージャーの資産とマージされているマネージャーを含めることによって行われます。この後者の問題は、サバイバーシップバイアスと呼ばれます。

###長所

管理下の資産に関するファンドまたは資金管理会社の規模は、関連する比較ユニバースを作成する際のもう1つの考慮事項です。最高のマネーマネージャーは、一般的に、数四半期または数年だけでなく、一貫して比較ユニバースの上位四分位数を計算します。

比較ユニバースの利点は、別のタイプのベンチマークを完全に提供することです。常にインデックスベンチマークを上回っているが、定期的に比較ユニバースを下回っているポートフォリオは、問題を示しています。それが間違った比較ユニバースにあるか、ベンチマークが簡単に打ち負かされていないかのどちらかです。これは、ファンドがインデックスに反映されているよりも多くの相対的なリスクを日常的に負っていることが原因である可能性があります。

##ハイライト

-比較ユニバースは、各コンポーネントの相対的なパフォーマンスの尺度として作成された、同様の専門的に管理されたファンドのグループです。

-リッパーとモーニングスターは、米国の比較ユニバースの2つの主要なソースです

-比較ユニバースは、プロのマネージャーの結果を比較するためのベンチマークになります。マネージャーは、宇宙に匹敵するか、それを超えるか、または下回る可能性があります。