比较宇宙

什么是比较宇宙？

比较范围是一组具有类似任务和目标的专业管理的投资组合或基金，可作为绩效基准。也就是说，每个管理的投资组合或基金的绩效可以很容易地根据同行组所有成员的平均值来衡量。

理柏和晨星是创建最常用比较世界的公司。

专业管理的投资组合或基金的表现可以通过两种方式进行评估：

首先是指数基准。每个共同基金或专业管理的投资组合都是为了超越最能反映其股票选择的指数的表现而创建的。主要由能源股组成的共同基金的既定目标可能是在同一时期达到或超过标准普尔 500 能源指数的表现。
第二个是比较宇宙。在这种情况下，将基金或投资组合的表现与类似投资组合的平均表现进行比较。

年，现在由汤森路透 (Thomson Reuters) 所有的理柏集团 (Lipper Group) 率先创建了比较范围，以此来比较基金经理的相对业绩。 “高于理柏集团的平均水平”。

位于芝加哥的金融服务公司晨星公司（Morningstar, Inc.）制作了自己的比较宇宙组。它们并没有完全不同，但金融公司通常会选择其中一个作为参考。

两家公司都为大盘股基金、小盘股基金以及介于两者之间的所有资产创建了独立的领域。此外，这些公司还为行业、国际基金和股票以外的资产（例如投资级债券）提供了比较范围。

他们还跟踪包含股票、债券和其他高收益投资（如优先股）的混合基金。

一些批评者认为，这两个版本的比较范围都过于宽泛，无法有效衡量基金业绩。例如，管理价值股票基金的基金经理可能反对将基金的业绩与晨星的大盘股比较范围进行直接比较。

另一个明显的缺点是，比较范围本质上可能会设置一个不切实际的高基准，要么排除不再经营的表现不佳的经理，要么包括那些资产与另一位经理的资产合并的经理。后一个问题称为幸存者偏差。

基金或资金管理公司在管理资产方面的规模是创建相关比较范围的另一个考虑因素。最好的基金经理通常在他们的比较世界中排名前四分之一，而不仅仅是几个季度或几年。

比较宇宙的好处是它完全提供了另一种类型的基准。持续超过其指数基准但经常未能达到其比较范围的投资组合正在证明一个问题：要么它位于错误的比较范围内，要么它的基准太容易被击败。这可能是因为该基金通常承担的相对风险多于指数中反映的风险。

＃＃强调