Universo de comparación
驴Qu茅 es un universo de comparaci贸n?
carteras o fondos de inversi贸n administrados profesionalmente con mandatos y objetivos similares que sirve como punto de referencia para el rendimiento. Es decir, el desempe帽o de cada cartera o fondo administrado puede medirse f谩cilmente contra el promedio de todos los miembros del grupo de pares.
Lipper y Morningstar son las empresas que crean los universos de comparaci贸n m谩s utilizados .
Comprender un universo de comparaci贸n
脥ndice de referencia frente a universo de comparaci贸n
El rendimiento de una cartera o fondo administrado profesionalmente se puede evaluar de dos maneras:
El primero es el 铆ndice de referencia. Cada fondo mutuo o cartera administrada profesionalmente se crea con el objetivo de superar el rendimiento de un 铆ndice que mejor refleje su elecci贸n de acciones. Un fondo mutuo compuesto principalmente por acciones de energ铆a podr铆a tener el objetivo declarado de igualar o superar el rendimiento del 铆ndice S&P 500 Energy en el mismo per铆odo.
El segundo es el universo de comparaci贸n. En este caso, se compara la rentabilidad de un fondo o cartera con la rentabilidad media del universo de carteras similares.
Grupo Lipper y Morningstar
Lipper Group, ahora propiedad de Thomson Reuters, fue el primero en crear universos de comparaci贸n como un medio para comparar el desempe帽o relativo de los administradores de fondos, en 1973. est谩 "por encima del promedio del Grupo Lipper".
Morningstar, Inc., la empresa de servicios financieros con sede en Chicago, produce sus propios grupos de universos de comparaci贸n. No son radicalmente diferentes, pero las firmas financieras generalmente eligen uno u otro para usarlo como referencia .
Ambas compa帽铆as crean universos separados para fondos de gran capitalizaci贸n, fondos de peque帽a capitalizaci贸n y todo lo dem谩s. Adem谩s, las empresas ofrecen universos de comparaci贸n por sectores, fondos internacionales y activos distintos a las acciones, como los bonos de grado de inversi贸n.
Tambi茅n rastrean universos de fondos combinados que incorporan acciones, bonos y otras inversiones de alto rendimiento, como acciones preferentes .
Pros y contras de un universo de comparaci贸n
Contras
Algunos cr铆ticos consideran que ambas versiones de los universos de comparaci贸n son demasiado amplias para ser indicadores efectivos del rendimiento de los fondos. Por ejemplo, un administrador de fondos que maneja un fondo de acciones de valor podr铆a oponerse a una comparaci贸n directa del rendimiento del fondo con el universo de comparaci贸n de gran capitalizaci贸n de Morningstar.
Otro inconveniente percibido es que un universo de comparaci贸n por naturaleza podr铆a establecer un punto de referencia alto poco realista al excluir a los gerentes de bajo desempe帽o que ya no est谩n en el negocio o al incluir a aquellos cuyos activos se fusionan con los de otro gerente. Este 煤ltimo problema se denomina sesgo de supervivencia.
Ventajas
El tama帽o del fondo o de la empresa de administraci贸n de dinero en t茅rminos de activos administrados es otra consideraci贸n para crear un universo de comparaci贸n relevante. Los mejores administradores de dinero generalmente figuran en el cuartil superior de sus universos de comparaci贸n de manera constante, no solo durante unos pocos trimestres o unos pocos a帽os.
El beneficio de un universo de comparaci贸n es que ofrece otro tipo de punto de referencia por completo. Una cartera que constantemente supera a su 铆ndice de referencia pero que regularmente no alcanza su universo de comparaci贸n est谩 demostrando un problema: o est谩 en el universo de comparaci贸n equivocado o su 铆ndice de referencia es demasiado f谩cil de superar. Eso podr铆a deberse a que el fondo asume habitualmente m谩s riesgos relativos de los que se reflejan en el 铆ndice.
Reflejos
Un universo de comparaci贸n es una agrupaci贸n de fondos similares administrados profesionalmente creados como una medida del desempe帽o relativo de cada uno de sus componentes.
Lipper y Morningstar son las dos fuentes principales de universos de comparaci贸n en los EE . UU.
El universo de comparaci贸n se convierte en un punto de referencia contra el cual se comparan los resultados del gerente profesional. El gestor puede igualar, superar o tener un rendimiento inferior al universo.
