Karşılaştırma Evreni
Karşılaştırma Evreni Nedir?
performans için bir ölçüt olarak hizmet eden benzer görev ve hedeflere sahip profesyonel olarak yönetilen yatırım portföyleri veya fonların bir grubudur. Yani, yönetilen her portföyün veya fonun performansı, akran grubunun tüm üyeleri için ortalamaya karşı kolayca ölçülebilir.
Lipper ve Morningstar, en çok kullanılan karşılaştırma evrenlerini yaratan şirketlerdir .
Karşılaştırma Evrenini Anlamak
Dizin Karşılaştırması ve Karşılaştırma Evreni
Profesyonel olarak yönetilen bir portföyün veya fonun performansı iki şekilde değerlendirilebilir:
Birincisi, endeks karşılaştırmasıdır. Her yatırım fonu veya profesyonelce yönetilen portföy, hisse senedi seçimini en iyi yansıtan bir endeksin performansını aşma hedefiyle oluşturulur. Ağırlıklı olarak enerji hisselerinden oluşan bir yatırım fonu, aynı dönemde S&P 500 Enerji endeksinin performansını karşılama veya yenme amacına sahip olabilir.
İkincisi, karşılaştırma evrenidir. Bu durumda, bir fon veya portföyün performansı, benzer portföyler evreninin ortalama performansıyla karşılaştırılır.
Lipper Grubu ve Morningstar
Şu anda Thomson Reuters'e ait olan Lipper Group, 1973'te fon yöneticilerinin göreli performansını karşılaştırmanın bir aracı olarak karşılaştırma evrenleri yaratan ilk şirket oldu . "Lipper Grubu ortalamasının üzerindedir."
Chicago merkezli finansal hizmetler şirketi Morningstar, Inc., kendi karşılaştırma evreni gruplarını üretir. Radikal olarak farklı değiller, ancak finansal firmalar genellikle referans olarak kullanmak için birini veya diğerini seçerler .
Her iki şirket de büyük sermayeli fonlar, küçük sermayeli fonlar ve aradaki her şey için ayrı evrenler yaratır. Ayrıca, şirketler sektörler, uluslararası fonlar ve hisse senedi dışındaki varlıklar, örneğin yatırım dereceli tahviller için karşılaştırma evrenleri sunar.
Ayrıca hisse senetleri, tahviller ve tercih edilen hisse senetleri gibi diğer yüksek getirili yatırımları içeren karma fon evrenlerini de takip ederler .
Karşılaştırma Evreninin Artıları ve Eksileri
Eksileri
Bazı eleştirmenler, karşılaştırma evrenlerinin her iki versiyonunun da fon performansının etkili göstergeleri olamayacak kadar geniş olduğunu düşünüyor. Örneğin, bir değer hisse senedi fonunu yöneten bir fon yöneticisi, fon performansının Morningstar'ın geniş kapsamlı karşılaştırma evreniyle doğrudan karşılaştırılmasına itiraz edebilir.
Algılanan bir başka dezavantaj, doğası gereği bir karşılaştırma evreninin, ya artık iş hayatında olmayan düşük performans gösteren yöneticileri dışlayarak ya da varlıkları başka bir yöneticininkilerle birleştirilmiş olanları dahil ederek gerçekçi olmayan yüksek bir ölçüt oluşturabileceğidir. Bu ikinci soruna hayatta kalma yanlılığı denir .
Artıları
Fon veya para yönetimi firmasının yönetim altındaki varlıklar açısından büyüklüğü, ilgili bir karşılaştırma evreni yaratmada bir başka husustur. En iyi para yöneticileri, genellikle, yalnızca birkaç çeyrek veya birkaç yıl için değil, tutarlı bir temelde, karşılaştırma evrenlerinin en üst çeyreğine girerler.
Bir karşılaştırma evreninin yararı, tamamen başka bir tür kıyaslama sunmasıdır. Endeks ölçütünü sürekli olarak geçen ancak düzenli olarak karşılaştırma evreninin gerisinde kalan bir portföy bir sorun gösteriyor: Ya yanlış karşılaştırma evrenindedir ya da ölçütü geçmek çok kolaydır. Bunun nedeni, fonun rutin olarak endekste yansıtılandan daha fazla göreceli risk alması olabilir.
Öne Çıkanlar
Karşılaştırma evreni, bileşenlerinin her birinin göreli performansının bir ölçüsü olarak oluşturulmuş, profesyonelce yönetilen benzer fonların bir grubudur.
Lipper ve Morningstar, ABD'deki karşılaştırma evrenlerinin iki ana kaynağıdır
Karşılaştırma evreni, profesyonel yöneticinin sonuçlarının karşılaştırıldığı bir ölçüt haline gelir. Yönetici evrenle eşleşebilir, onu aşabilir veya düşük performans gösterebilir.
