العقود الآجلة للعملات

ما هي العقود الآجلة للعملات؟

عقود آجلة يتم تداولها في البورصة تحدد السعر بعملة واحدة حيث يمكن شراء أو بيع عملة أخرى في تاريخ مستقبلي. عقود العملات الآجلة ملزمة قانونًا والأطراف المقابلة التي لا تزال تحتفظ بالعقود في تاريخ انتهاء الصلاحية يجب أن تقدم مبلغ العملة بالسعر المحدد في تاريخ التسليم المحدد. يمكن استخدام العقود الآجلة للعملات للتحوط من مخاطر التجارة أو العملات الأخرى ، أو للمضاربة على تحركات الأسعار في العملات.

قد تتناقض العقود الآجلة للعملة مع العقود الآجلة للعملة غير المعيارية ، والتي يتم تداولها خارج البورصة (OTC).

فهم العقود الآجلة للعملات

تم إنشاء أول عقد آجل للعملة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) في عام 1972 وهو أكبر سوق للعقود الآجلة للعملات في العالم اليوم. يتم تحديد عقود العملات الآجلة في السوق يوميًا. هذا يعني أن المتداولين مسؤولون عن وجود رأس مال كافٍ في حساباتهم لتغطية الهوامش والخسائر التي تنتج بعد اتخاذ المركز.

يمكن لمتداولي العقود الآجلة الخروج من التزامهم بشراء أو بيع العملة قبل تاريخ تسليم العقد. يتم ذلك عن طريق إغلاق المركز. باستثناء العقود التي تشمل البيزو المكسيكي والراند الجنوب أفريقي ، يتم تسليم العقود الآجلة للعملات فعليًا أربع مرات في السنة في يوم الأربعاء الثالث من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.

على سبيل المثال ، شراء العقود الآجلة من العملات الأجنبية باليورو في بورصة الولايات المتحدة عند 1.20 يعني أن المشتري يوافق على شراء اليورو بسعر 1.20 دولار أمريكي. إذا تركوا العقد تنتهي صلاحيته ، فسيكونون مسؤولين عن شراء 125000 يورو بسعر 1.20 دولار أمريكي. كل آجل من العملات الأجنبية في بورصة شيكاغو التجارية هو 125000 يورو ، وهذا هو السبب في أن المشتري سيحتاج إلى شراء هذا القدر. على الجانب الآخر ، سيحتاج بائع العقد إلى تسليم اليورو وسيحصل على الدولار الأمريكي.

معظم المشاركين في أسواق العقود الآجلة هم مضاربون يغلقون مراكزهم قبل تاريخ انتهاء صلاحية العقود الآجلة. لا ينتهي بهم الأمر بتسليم العملة المادية. بدلاً من ذلك ، فإنهم يكسبون أو يخسرون الأموال بناءً على تغير السعر في العقود الآجلة نفسها.

تنعكس الخسارة أو المكاسب اليومية على العقد الآجل في حساب التداول. هو الفرق بين سعر الدخول والسعر الآجل الحالي ، مضروبًا في وحدة العقد ، والذي في المثال أعلاه هو 125000. إذا انخفض العقد إلى 1.19 أو ارتفع إلى 1.21 ، على سبيل المثال ، فإن ذلك يمثل ربحًا أو خسارة بقيمة 1250 دولارًا أمريكيًا في عقد واحد ، اعتمادًا على جانب التجارة الذي يتداوله المستثمر.

يتم تحديد أسعار العقود الآجلة للعملات عند بدء التداول.

الفرق بين السعر الفوري ومعدل العقود الآجلة

السعر الفوري للعملة هو السعر الحالي المعروض والذي يمكن شراء أو بيع عملة مقابل عملة أخرى به. يُطلق على العملتين المعنيتين اسم " زوج ". إذا أجرى المستثمر أو المتحوط صفقة بالسعر الفوري للعملة ، فإن تبادل العملات يحدث في النقطة التي حدثت فيها التجارة أو بعد فترة وجيزة من التداول. نظرًا لأن أسعار العملات الآجلة تستند إلى السعر الفوري للعملة ، فإن العقود الآجلة للعملات تميل إلى التغيير مع تغير الأسعار الفورية.

إذا ارتفع السعر الفوري لزوج من العملات ، فمن المحتمل أن ترتفع أسعار العقود الآجلة لزوج العملات. من ناحية أخرى ، إذا انخفض السعر الفوري لزوج من العملات ، فإن احتمال انخفاض أسعار العقود الآجلة مرتفع. هذا ليس هو الحال دائمًا. قد يتحرك السعر الفوري أحيانًا ، لكن العقود الآجلة التي تنتهي صلاحيتها في تواريخ بعيدة قد لا تتحرك. وذلك لأنه قد يُنظر إلى حركة السعر الفوري على أنها مؤقتة أو قصيرة الأجل ، وبالتالي من غير المحتمل أن تؤثر على الأسعار طويلة الأجل.

مثال على العقود الآجلة للعملات

لنفترض أن الشركة الافتراضية XYZ ، ومقرها الولايات المتحدة ، معرضة بشدة لمخاطر الصرف الأجنبي وترغب في التحوط مقابل استلامها المتوقع بقيمة 125 مليون يورو في سبتمبر. قبل سبتمبر ، كان بإمكان الشركة بيع العقود الآجلة باليورو الذي ستحصل عليه. تحتوي العقود الآجلة على Euro FX على وحدة تعاقدية تبلغ 125000 يورو. إنهم يبيعون العقود الآجلة لليورو لأنهم شركة أمريكية ، ولا يحتاجون إلى اليورو. لذلك ، نظرًا لأنهم يعلمون أنهم سيحصلون على اليورو ، يمكنهم بيعها الآن وتحديد السعر الذي يمكن به استبدال هذه اليورو بالدولار الأمريكي.

تبيع الشركة XYZ 1،000 عقد آجل باليورو للتحوط من إيصالها المتوقع. وبالتالي ، إذا انخفضت قيمة اليورو مقابل الدولار الأمريكي ، فإن إيصال الشركة المتوقع يكون محميًا. لقد حبسوا سعرهم ، لذا يمكنهم بيع يوروهم بالسعر الذي احتفظوا به. ومع ذلك ، فإن الشركة تخسر أي فوائد قد تحدث إذا ارتفع اليورو. لا يزالون مجبرين على بيع يوروهم بسعر العقد الآجل ، مما يعني التخلي عن المكسب (بالنسبة للسعر في أغسطس) الذي كانوا سيحصلون عليه إذا لم يبيعوا العقود.

يسلط الضوء

• تستخدم العقود الآجلة للعملات للتحوط من مخاطر تلقي مدفوعات بعملة أجنبية.

• العقود الآجلة للعملات هي عقود مستقبلية للعملات تحدد سعر تبادل عملة بأخرى في تاريخ مستقبلي.

• يتم اشتقاق سعر العقود الآجلة للعملات من الأسعار الفورية لزوج العملات.

التعليمات

أين يتم تداول العملات الآجلة؟

يتم تداول عقود العملات الآجلة في بورصات المشتقات في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك بورصة شيكاغو التجارية (CME) ، وبورصة إنتركونتيننتال (ICE) ، وبورصات يورونكست.

كيف تختلف العقود الآجلة للعملات والعقود الآجلة؟

العقود الآجلة للعملات والعقود الآجلة متشابهة جدًا في طريقة عملها. الفرق هو أن العقود الآجلة لها شروط موحدة ويتم تداولها في البورصات. تمتلك العقود الآجلة بدلاً من ذلك شروطًا قابلة للتخصيص ويتم تداولها بدون وصفة طبية (OTC).

لماذا يستخدم الناس العقود الآجلة للعملات؟

تُستخدم العقود الآجلة للعملة لتأمين سعر الصرف على مدى فترة زمنية معينة. يمكن استخدام هذا للتحوط من تقلبات العملات الأجنبية ، وهو أمر مفيد بشكل خاص في التجارة الدولية وبين الشركات متعددة الجنسيات.