Valuta Futures
Hvad er valutaterminer?
Valutafutures er en børshandlet futureskontrakt, der angiver prisen i en valuta, som en anden valuta kan købes eller sælges til på en fremtidig dato. Valutaterminskontrakter er juridisk bindende, og modparter, der stadig har kontrakterne på udløbsdatoen, skal levere valutabeløbet til den angivne pris på den angivne leveringsdato. Valutafutures kan bruges til at afdække andre handler eller valutarisici eller til at spekulere i kursbevægelser i valutaer.
Valutafutures kan sammenlignes med ikke-standardiserede valutaterminskontrakter,. som handler over-the-counter (OTC).
Forstå valutaterminer
Den første valutaterminskontrakt blev oprettet på Chicago Mercantile Exchange (CME) i 1972, og det er det største marked for valutafutures i verden i dag. Valutafutures -kontrakter er markedsført dagligt. Dette betyder, at handlende er ansvarlige for at have tilstrækkelig kapital på deres konto til at dække marginer og tab, der opstår efter at have taget positionen.
Futures-handlere kan forlade deres forpligtelse til at købe eller sælge valutaen før kontraktens leveringsdato. Dette gøres ved at lukke stillingen ud. Bortset fra kontrakter, der involverer den mexicanske peso og sydafrikanske rand, leveres valutaterminskontrakter fysisk fire gange om året den tredje onsdag i marts, juni, september og december.
For eksempel, at købe en Euro FX future på den amerikanske børs til 1,20 betyder, at køberen accepterer at købe euro til 1,20 USD. Hvis de lader kontrakten udløbe, er de ansvarlige for at købe 125.000 euro til $1,20 USD. Hver Euro FX-future på Chicago Mercantile Exchange er 125.000 euro, hvilket er grunden til, at køberen skal købe så meget. På den anden side ville sælgeren af kontrakten skulle levere euroen og modtage amerikanske dollars.
De fleste deltagere på futuresmarkederne er spekulanter, der lukker deres positioner inden futures udløbsdatoen. De ender ikke med at levere den fysiske valuta. Snarere tjener eller taber de penge baseret på prisændringen i selve futureskontrakterne.
Det daglige tab eller gevinst på en futureskontrakt afspejles på handelskontoen. Det er forskellen mellem indgangsprisen og den aktuelle futurespris, ganget med kontraktenheden, som i eksemplet ovenfor er 125.000. Hvis kontrakten falder til 1,19 eller stiger til 1,21, for eksempel, vil det repræsentere en gevinst eller et tab på $1.250 på en kontrakt, afhængigt af hvilken side af handlen investoren er på.
Priserne på valutafutures bestemmes, når handlen påbegyndes.
Forskellen mellem spotrate og futures rate
Valutaspotkursen er den aktuelle noterede kurs, som en valuta i bytte for en anden valuta kan købes eller sælges til. De to involverede valutaer kaldes et " par ". Hvis en investor eller hedger foretager en handel til valutaspotkursen, finder udvekslingen af valutaer sted på det tidspunkt, hvor handlen fandt sted, eller kort efter handlen. Da valutaterminskurser er baseret på valutaspotkursen, har valutafutures tendens til at ændre sig, efterhånden som spotkurserne ændres.
Hvis spotkursen for et valutapar stiger, har futurespriserne på valutaparret stor sandsynlighed for at stige. På den anden side, hvis spotkursen for et valutapar falder, har futurespriserne stor sandsynlighed for at falde. Dette er dog ikke altid tilfældet. Nogle gange kan spotkursen flytte sig, men futures, der udløber på fjerne datoer, kan ikke. Dette skyldes, at spot-rentebevægelsen kan ses som midlertidig eller kortsigtet, og det er derfor usandsynligt, at det vil påvirke de langsigtede priser.
Valutaterminseksempel
Antag, at det hypotetiske selskab XYZ, som er baseret i USA, er stærkt udsat for valutarisiko og ønsker at sikre sig mod sin forventede indtægt på 125 millioner euro i september. Før september kunne virksomheden sælge futureskontrakter på de euro, de vil modtage. Euro FX-futures har en kontraktenhed på 125.000 euro. De sælger eurofutures, fordi de er et amerikansk selskab og ikke har brug for euroen. Derfor, da de ved, at de vil modtage euro, kan de sælge dem nu og låse fast en kurs, hvormed disse euro kan veksles til amerikanske dollars.
Virksomheden XYZ sælger 1.000 futureskontrakter på euroen for at sikre sin forventede modtagelse. Hvis euroen svækkes i forhold til den amerikanske dollar, er virksomhedens forventede modtagelse derfor beskyttet. De låste deres kurs, så de kan sælge deres euro til den kurs, de låste i. Virksomheden mister dog alle fordele, der ville opstå, hvis euroen apprecieres. De er stadig tvunget til at sælge deres euro til prisen på futureskontrakten, hvilket betyder, at de opgiver den gevinst (i forhold til prisen i august), de ville have haft, hvis de ikke havde solgt kontrakterne.
Højdepunkter
Valutafutures bruges til at afdække risikoen ved at modtage betalinger i fremmed valuta.
Valutafutures er futureskontrakter for valutaer, der specificerer prisen for at veksle en valuta til en anden på en fremtidig dato.
Kursen for valutaterminskontrakter er afledt af valutaparrets spotkurser.
Ofte stillede spørgsmål
Hvor handles valutaterminer?
Valutaterminskontrakter handles på derivatbørser rundt om i verden, herunder Chicago Mercantile Exchange (CME), Intercontinental Exchange (ICE) og Euronext-børser.
Hvordan adskiller valutafutures og forwards sig?
Valutafutures og forwards er meget ens i, hvordan de fungerer. Forskellen er, at futureskontrakter har standardiserede vilkår og handles på børser. Forwards har i stedet tilpassede vilkår og handles over-the-counter (OTC).
Hvorfor bruger folk valutaterminer?
Valutafutures bruges til at låse en valutakurs over en vis periode. Dette kan bruges til at afdække valutaudsving, hvilket er særligt nyttigt i international handel og blandt multinationale selskaber.
