Valuuttafutuurit

Mitä ovat valuuttafutuurit?

Valuuttafutuurit ovat pörssinoteerattuja futuurisopimuksia,. jotka määrittelevät hinnan yhdessä valuutassa, jolla toista valuuttaa voidaan ostaa tai myydä tulevaisuudessa. Valuuttafutuurisopimukset ovat oikeudellisesti sitovia, ja vastapuolten, joilla on edelleen sopimukset vanhenemispäivänä , on toimitettava valuuttamäärä määritettyyn hintaan määritettynä toimituspäivänä. Valuuttafutuureja voidaan käyttää suojaamaan muita kauppoja tai valuuttariskejä tai spekuloimaan valuuttojen hintaliikkeitä.

Valuuttafutuurit voidaan verrata standardoimattomiin valuuttatermiineihin,. joilla käydään kauppaa OTC-kaupassa.

Valuuttafutuurien ymmärtäminen

Ensimmäinen valuuttafutuurisopimus luotiin Chicago Mercantile Exchangessa (CME) vuonna 1972, ja se on tällä hetkellä maailman suurin valuuttafutuurimarkkina. Valuuttafutuurisopimukset arvostetaan markkinahintaan päivittäin. Tämä tarkoittaa, että kauppiaat ovat vastuussa siitä, että heidän tilillään on tarpeeksi pääomaa kattamaan marginaalit ja tappiot, jotka johtuvat positiosta.

Futuurikauppiaat voivat luopua velvoitteistaan ostaa tai myydä valuutta ennen sopimuksen toimituspäivää. Tämä tehdään sulkemalla asema. Lukuun ottamatta sopimuksia, joihin liittyy Meksikon peso ja Etelä-Afrikan rand, valuuttafutuurisopimukset toimitetaan fyysisesti neljä kertaa vuodessa maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena keskiviikkona.

Esimerkiksi Euro FX -futuurin ostaminen Yhdysvaltain pörssistä hintaan 1,20 tarkoittaa, että ostaja suostuu ostamaan euroja hintaan 1,20 USD. Jos he antavat sopimuksen umpeutua, he ovat velvollisia ostamaan 125 000 euroa hintaan 1,20 USD. Jokainen Euro FX -futuuri Chicagon tavarapörssissä on 125 000 euroa, minkä vuoksi ostajan olisi ostettava näin paljon. Toisaalta sopimuksen myyjän olisi toimitettava euroja ja hän saisi Yhdysvaltain dollareita.

Suurin osa futuurimarkkinoiden osallistujista on keinottelijoita,. jotka sulkevat asemansa ennen futuurien vanhenemispäivää. He eivät päädy toimittamaan fyysistä valuuttaa. Pikemminkin he tienaavat tai menettävät rahaa futuurisopimusten hinnanmuutoksen perusteella.

Päivittäinen tappio tai voitto futuurisopimuksesta näkyy kaupankäyntitilillä. Se on tulohinnan ja nykyisen futuurihinnan erotus kerrottuna sopimusyksiköllä, joka yllä olevassa esimerkissä on 125 000. Jos sopimus laskee arvoon 1,19 tai nousee esimerkiksi 1,21:een, se edustaisi 1 250 dollarin voittoa tai tappiota yhdestä sopimuksesta riippuen siitä, kummalla kaupan puolella sijoittaja on.

Valuuttafutuurien hinnat määräytyvät kaupan alkaessa.

Spot- ja futuurikoron välinen ero

Valuutan spot-kurssi on senhetkinen noteerattu kurssi, jolla valuutta voidaan ostaa tai myydä toista valuuttaa vastaan. Näitä kahta valuuttaa kutsutaan " pariksi ". Jos sijoittaja tai suojaus tekee kaupan valuutan spot-kurssilla, valuuttojen vaihto tapahtuu kaupantekohetkellä tai pian kaupan jälkeen. Koska valuuttatermiinikurssit perustuvat valuutan spot-kurssiin, valuuttafutuurit yleensä muuttuvat spot-kurssien muuttuessa.

Jos valuuttaparin spot-kurssi nousee, on valuuttaparin futuurihintojen todennäköisyys nousta. Toisaalta, jos valuuttaparin spot-kurssi laskee, on futuurihintojen todennäköisyys laskea. Näin ei kuitenkaan aina ole. Joskus spot-kurssi voi liikkua, mutta futuurit, jotka vanhenevat kaukaisina päivinä, eivät välttämättä. Tämä johtuu siitä, että spot-koron muutosta voidaan pitää väliaikaisena tai lyhytaikaisena, joten se ei todennäköisesti vaikuta pitkän aikavälin hintoihin.

Esimerkki valuuttafutuurista

Oletetaan, että Yhdysvalloissa sijaitseva hypoteettinen yritys XYZ on voimakkaasti alttiina valuuttariskille ja haluaa suojautua syyskuun ennustetuilta 125 miljoonan euron tuloilta. Ennen syyskuuta yhtiö saattoi myydä futuurisopimuksia saamillaan euroilla. Euro FX -futuurien sopimusyksikkö on 125 000 euroa. He myyvät eurofutuureja, koska he ovat yhdysvaltalainen yritys, eivätkä tarvitse euroja. Siksi, koska he tietävät saavansa euroja, he voivat myydä ne nyt ja lukita kurssin, jolla nämä eurot voidaan vaihtaa Yhdysvaltain dollareiksi.

Yritys XYZ myy 1 000 euromääräistä futuurisopimusta suojatakseen ennakoidun tulonsa. Näin ollen, jos euro heikkenee suhteessa Yhdysvaltain dollariin, yrityksen ennakoitu tulo on suojattu. He lukitsivat kurssiinsa, joten he saavat myydä euronsa sillä kurssilla, jolla he lukitsivat. Yritys kuitenkin menettää kaikki edut, jotka syntyisivät euron vahvistuessa. Heidän on edelleen pakko myydä euronsa futuurisopimuksen hinnalla, mikä tarkoittaa, että he luopuvat voitosta (suhteessa elokuun hintaan), joka heillä olisi ollut, jos he eivät olisi myyneet sopimuksia.

Kohokohdat

• Valuuttafutuureja käytetään suojautumaan riskiltä saada maksuja ulkomaan valuutassa.

• Valuuttafutuurit ovat futuurisopimuksia valuutoilla, jotka määrittelevät yhden valuutan vaihdon hinnan tulevaisuudessa.

• Valuuttafutuurisopimusten kurssi on johdettu valuuttaparin spot-kursseista.

UKK

Missä valuuttafutureilla käydään kauppaa?

Valuuttafutuurisopimuksilla käydään kauppaa johdannaispörsseissä ympäri maailmaa, mukaan lukien Chicago Mercantile Exchange (CME), Intercontinental Exchange (ICE) ja Euronext.

Miten valuuttafutuurit ja termiinit eroavat?

Valuuttafutuurit ja termiinit ovat toimintatavaltaan hyvin samanlaisia. Erona on, että futuurisopimuksilla on standardoidut ehdot ja niillä käydään kauppaa pörsseissä. Termiineillä on sen sijaan muokattavissa olevat ehdot, ja niillä käydään kauppaa OTC - kaupassa.

Miksi ihmiset käyttävät valuuttafutuureja?

Valuuttafutuureja käytetään valuuttakurssin lukitsemiseen tietyksi ajanjaksoksi. Tällä voidaan suojautua valuuttakurssien vaihteluilta, mikä on erityisen hyödyllistä kansainvälisessä kaupassa ja monikansallisten yritysten keskuudessa.