करेंसी फ्यूचर्स

करेंसी फ्यूचर्स क्या हैं?

मुद्रा वायदा एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फ्यूचर्स अनुबंध है जो एक मुद्रा में कीमत निर्दिष्ट करता है जिस पर किसी अन्य मुद्रा को भविष्य की तारीख में खरीदा या बेचा जा सकता है। मुद्रा वायदा अनुबंध कानूनी रूप से बाध्यकारी हैं और प्रतिपक्ष जो अभी भी समाप्ति तिथि पर अनुबंध धारण कर रहे हैं उन्हें निर्दिष्ट डिलीवरी तिथि पर निर्दिष्ट मूल्य पर मुद्रा राशि वितरित करनी होगी। करेंसी फ्यूचर्स का उपयोग अन्य ट्रेडों या मुद्रा जोखिमों को हेज करने के लिए या मुद्राओं में मूल्य आंदोलनों पर सट्टा लगाने के लिए किया जा सकता है।

करेंसी फ्यूचर्स की तुलना गैर-मानक करेंसी फॉरवर्ड्स से की जा सकती है,. जो ओवर-द-काउंटर (OTC) ट्रेड करते हैं।

करेंसी फ्यूचर्स को समझना

पहला मुद्रा वायदा अनुबंध 1972 में शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) में बनाया गया था और यह आज दुनिया में मुद्रा वायदा के लिए सबसे बड़ा बाजार है। मुद्रा वायदा अनुबंध प्रतिदिन मार्क-टू-मार्केट होते हैं। इसका मतलब यह है कि व्यापारी अपने खाते में पर्याप्त पूंजी रखने के लिए जिम्मेदार हैं ताकि मार्जिन और नुकसान को कवर किया जा सके जो कि स्थिति लेने के बाद होता है।

वायदा व्यापारी अनुबंध की डिलीवरी तिथि से पहले मुद्रा खरीदने या बेचने के अपने दायित्व से बाहर निकल सकते हैं । यह स्थिति को बंद करके किया जाता है। मैक्सिकन पेसो और दक्षिण अफ़्रीकी रैंड को शामिल करने वाले अनुबंधों को छोड़कर, मुद्रा वायदा अनुबंध मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तीसरे बुधवार को भौतिक रूप से एक वर्ष में चार बार वितरित किए जाते हैं।

उदाहरण के लिए, यूएस एक्सचेंज पर यूरो एफएक्स फ्यूचर को 1.20 पर खरीदने का मतलब है कि खरीदार यूरो को $ 1.20 यूएसडी में खरीदने के लिए सहमत हो रहा है। यदि वे अनुबंध समाप्त होने देते हैं, तो वे $ 1.20 USD में 125,000 यूरो खरीदने के लिए जिम्मेदार हैं। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज पर प्रत्येक यूरो एफएक्स भविष्य 125,000 यूरो है, यही कारण है कि खरीदार को इतना खरीदना होगा। दूसरी तरफ, अनुबंध के विक्रेता को यूरो देने की आवश्यकता होगी और उसे अमेरिकी डॉलर प्राप्त होंगे।

वायदा बाजार में अधिकतर भागीदार सटोरिये होते हैं जो वायदा समाप्ति तिथि से पहले अपनी पोजीशन बंद कर देते हैं। वे भौतिक मुद्रा वितरित करने का अंत नहीं करते हैं। बल्कि, वे स्वयं वायदा अनुबंधों में मूल्य परिवर्तन के आधार पर पैसा बनाते या खोते हैं।

वायदा अनुबंध पर दैनिक हानि या लाभ ट्रेडिंग खाते में परिलक्षित होता है। यह अनुबंध इकाई द्वारा गुणा किए गए प्रवेश मूल्य और वर्तमान वायदा मूल्य के बीच का अंतर है, जो कि ऊपर के उदाहरण में 125,000 है। यदि अनुबंध 1.19 तक गिर जाता है या 1.21 तक बढ़ जाता है, उदाहरण के लिए, यह एक अनुबंध पर $ 1,250 के लाभ या हानि का प्रतिनिधित्व करेगा, यह इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक किस पक्ष पर व्यापार कर रहा है।

व्यापार शुरू होने पर मुद्रा वायदा की कीमतें निर्धारित की जाती हैं।

स्पॉट रेट और फ्यूचर्स रेट के बीच अंतर

मुद्रा स्पॉट दर वर्तमान उद्धृत दर है जो एक मुद्रा, किसी अन्य मुद्रा के बदले में खरीदी या बेची जा सकती है। शामिल दो मुद्राओं को " जोड़ी " कहा जाता है । यदि कोई निवेशक या हेजर मुद्रा स्पॉट दर पर व्यापार करता है, तो मुद्राओं का आदान-प्रदान उस बिंदु पर होता है जिस पर व्यापार हुआ था या व्यापार के तुरंत बाद। चूंकि मुद्रा आगे की दरें मुद्रा स्पॉट दर पर आधारित होती हैं, इसलिए मुद्रा वायदा में बदलाव होता है क्योंकि स्पॉट दरें बदलती हैं।

यदि एक मुद्रा जोड़ी की हाजिर दर बढ़ जाती है, तो मुद्रा जोड़ी की वायदा कीमतों में वृद्धि की उच्च संभावना है। दूसरी ओर, यदि मुद्रा जोड़ी की हाजिर दर घटती है, तो वायदा कीमतों में गिरावट की उच्च संभावना होती है। हालांकि हमेशा ऐसा नहीं होता है। कभी-कभी हाजिर दर में उतार-चढ़ाव हो सकता है, लेकिन दूर की तारीखों पर समाप्त होने वाले वायदा नहीं हो सकते हैं। इसका कारण यह है कि स्पॉट रेट मूव को अस्थायी या अल्पकालिक के रूप में देखा जा सकता है, और इस प्रकार लंबी अवधि की कीमतों को प्रभावित करने की संभावना नहीं है।

मुद्रा वायदा उदाहरण

मान लें कि काल्पनिक कंपनी एक्सवाईजेड, जो संयुक्त राज्य में स्थित है, विदेशी मुद्रा जोखिम के लिए बहुत अधिक जोखिम में है और सितंबर में 125 मिलियन यूरो की अनुमानित प्राप्ति के खिलाफ बचाव करना चाहता है। सितंबर से पहले, कंपनी उन्हें प्राप्त होने वाले यूरो पर वायदा अनुबंध बेच सकती है। यूरो एफएक्स फ्यूचर्स की अनुबंध इकाई 125,000 यूरो है। वे यूरो वायदा बेचते हैं क्योंकि वे एक अमेरिकी कंपनी हैं, और उन्हें यूरो की आवश्यकता नहीं है। इसलिए, चूंकि वे जानते हैं कि वे यूरो प्राप्त करेंगे, वे उन्हें अभी बेच सकते हैं और उस दर पर लॉक कर सकते हैं जिस पर उन यूरो का अमेरिकी डॉलर में आदान-प्रदान किया जा सकता है।

कंपनी एक्सवाईजेड अपनी अनुमानित रसीद को हेज करने के लिए यूरो पर 1,000 वायदा अनुबंध बेचती है। नतीजतन, यदि यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मूल्यह्रास करता है, तो कंपनी की अनुमानित रसीद सुरक्षित है। उन्होंने अपनी दर में लॉक कर दिया, इसलिए वे अपने यूरो को उस दर पर बेच सकते हैं जिसमें उन्होंने लॉक किया था। हालांकि, कंपनी यूरो की सराहना करने पर होने वाले किसी भी लाभ को जब्त कर लेती है। वे अभी भी वायदा अनुबंध की कीमत पर अपने यूरो बेचने के लिए मजबूर हैं, जिसका अर्थ है कि लाभ (अगस्त में कीमत के सापेक्ष) को छोड़ देना अगर उन्होंने अनुबंध नहीं बेचा होता।

हाइलाइट्स

• करेंसी फ्यूचर्स का उपयोग विदेशी मुद्रा में भुगतान प्राप्त करने के जोखिम को हेज करने के लिए किया जाता है।

• करेंसी फ्यूचर्स मुद्राओं के लिए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट हैं जो भविष्य की तारीख में एक मुद्रा को दूसरे के लिए एक्सचेंज करने की कीमत निर्दिष्ट करते हैं।

• मुद्रा वायदा अनुबंधों की दर मुद्रा जोड़ी की हाजिर दरों से ली गई है।

सामान्य प्रश्न

करेंसी फ्यूचर्स का कारोबार कहां होता है?

मुद्रा वायदा अनुबंधों का कारोबार शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई), इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई), और यूरोनेक्स्ट एक्सचेंजों सहित दुनिया भर के डेरिवेटिव एक्सचेंजों पर किया जाता है।

करेंसी फ्यूचर्स और फॉरवर्ड्स में क्या अंतर है?

करेंसी फ्यूचर्स और फॉरवर्ड्स उनके काम करने के तरीके में बहुत समान हैं। अंतर यह है कि वायदा अनुबंधों में मानकीकृत शर्तें होती हैं और एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है। इसके बजाय फॉरवर्ड में अनुकूलन योग्य शर्तें होती हैं और इनका ओवर-द-काउंटर (OTC) कारोबार होता है।

लोग करेंसी फ्यूचर्स का इस्तेमाल क्यों करते हैं?

मुद्रा वायदा का उपयोग कुछ समय के लिए विनिमय दर को लॉक करने के लिए किया जाता है। इसका उपयोग विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव को रोकने के लिए किया जा सकता है, जो विशेष रूप से अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और बहु-राष्ट्रीय निगमों के बीच उपयोगी है।