Valutafutures

Hva er valutaterminer?

Valutafutures er en børsomsatt futureskontrakt som spesifiserer prisen i en valuta som en annen valuta kan kjøpes eller selges til på en fremtidig dato. Valutaterminkontrakter er juridisk bindende og motparter som fortsatt har kontraktene på utløpsdatoen må levere valutabeløpet til den angitte prisen på den angitte leveringsdatoen. Valutafutures kan brukes til å sikre andre handler eller valutarisiko, eller til å spekulere på prisbevegelser i valutaer.

Valutafutures kan kontrasteres med ikke-standardiserte valutaterminer,. som handles over-the-counter (OTC).

Forstå valutaterminer

Den første valutaterminkontrakten ble opprettet på Chicago Mercantile Exchange (CME) i 1972, og det er det største markedet for valutafutures i verden i dag. Valutaterminkontrakter merkes til markedet daglig. Dette betyr at handelsmenn er ansvarlige for å ha nok kapital på kontoen sin til å dekke marginer og tap som oppstår etter å ha tatt posisjonen.

Futures-handlere kan avslutte sin forpliktelse til å kjøpe eller selge valutaen før kontraktens leveringsdato. Dette gjøres ved å stenge stillingen. Bortsett fra kontrakter som involverer den meksikanske pesoen og den sørafrikanske randen, leveres valutaterminkontrakter fysisk fire ganger i året den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.

For eksempel, å kjøpe en Euro FX-future på den amerikanske børsen til 1,20 betyr at kjøperen godtar å kjøpe euro for 1,20 USD. Hvis de lar kontrakten utløpe, er de ansvarlige for å kjøpe 125 000 euro til $1,20 USD. Hver Euro FX-future på Chicago Mercantile Exchange er 125 000 euro, som er grunnen til at kjøperen må kjøpe så mye. På baksiden vil selgeren av kontrakten måtte levere euro og motta amerikanske dollar.

De fleste deltakerne i futuresmarkedene er spekulanter som stenger posisjonene sine før futures utløpsdatoen. De ender ikke opp med å levere den fysiske valutaen. Snarere tjener eller taper de penger basert på prisendringen i selve futureskontraktene.

Det daglige tapet eller gevinsten på en futureskontrakt reflekteres på handelskontoen. Det er differansen mellom inngangsprisen og den nåværende futuresprisen, multiplisert med kontraktsenheten, som i eksemplet ovenfor er 125 000. Hvis kontrakten faller til 1,19 eller stiger til 1,21, for eksempel, vil det representere en gevinst eller tap på $1 250 på en kontrakt, avhengig av hvilken side av handelen investoren er på.

Prisene på valutaterminer bestemmes når handelen startes.

Forskjellen mellom Spot Rate og Futures Rate

Valutaspotkursen er den gjeldende noterte kursen som en valuta, i bytte mot en annen valuta, kan kjøpes eller selges til. De to involverte valutaene kalles et " par ". Hvis en investor eller hedger utfører en handel til spotkursen for valuta, skjer vekslingen av valutaer på det tidspunktet handelen fant sted eller kort tid etter handelen. Siden valutaterminkursene er basert på valutaspotkursen, har valutaterminer en tendens til å endre seg ettersom spotkursene endres.

Hvis spotkursen til et valutapar øker, har futuresprisene til valutaparet stor sannsynlighet for å øke. På den annen side, hvis spotkursen til et valutapar synker, har futuresprisene stor sannsynlighet for å synke. Dette er imidlertid ikke alltid tilfelle. Noen ganger kan spotrenten bevege seg, men futures som utløper på fjerne datoer kan ikke. Dette er fordi spotrentebevegelsen kan sees på som midlertidig eller kortsiktig, og det er derfor usannsynlig at det vil påvirke langsiktige priser.

Eksempel på valutaterminer

Anta at det hypotetiske selskapet XYZ, som er basert i USA, er sterkt eksponert for valutarisiko og ønsker å sikre seg mot sin anslåtte mottak på 125 millioner euro i september. Før september kunne selskapet selge futureskontrakter på euroen de vil motta. Euro FX-futures har en kontraktsenhet på 125 000 euro. De selger eurofutures fordi de er et amerikansk selskap og ikke trenger euro. Derfor, siden de vet at de vil motta euro, kan de selge dem nå og låse inn en kurs som disse euroene kan veksles til amerikanske dollar til.

Selskapet XYZ selger 1000 futureskontrakter på euro for å sikre sin forventede mottak. Følgelig, hvis euroen svekker seg mot amerikanske dollar, er selskapets forventede kvittering beskyttet. De låste kursen, slik at de kan selge euroen sin til kursen de låste opp. Imidlertid mister selskapet alle fordeler som vil oppstå hvis euroen stiger. De er fortsatt tvunget til å selge sine euro til prisen på futureskontrakten, noe som betyr å gi opp gevinsten (i forhold til prisen i august) de ville hatt hvis de ikke hadde solgt kontraktene.

Høydepunkter

– Valutafutures brukes for å sikre risikoen ved å motta betalinger i utenlandsk valuta.

– Valutafutures er futureskontrakter for valutaer som spesifiserer prisen på å bytte en valuta mot en annen på en fremtidig dato.

• Kursen for valutaterminkontrakter er utledet fra spotkursene til valutaparet.

FAQ

Hvor handles valutaterminer?

Valutaterminkontrakter handles på derivatbørser rundt om i verden, inkludert Chicago Mercantile Exchange (CME), Intercontinental Exchange (ICE) og Euronext-børser.

Hvordan skiller valutaterminer og terminkontrakter seg?

Valutafutures og forwards er veldig like i hvordan de fungerer. Forskjellen er at futureskontrakter har standardiserte vilkår og omsettes på børser. Forwarder har i stedet tilpassbare vilkår og handles over-the-counter (OTC).

Hvorfor bruker folk valutaterminer?

Valutafutures brukes til å låse en valutakurs over en viss tidsperiode. Dette kan brukes til å sikre valutasvingninger, noe som er spesielt nyttig i internasjonal handel og blant multinasjonale selskaper.