Währungs-Futures
Was sind Währungs-Futures?
Devisentermingeschäfte sind börsengehandelte Terminkontrakte,. die den Preis in einer Währung angeben, zu dem eine andere Währung zu einem zukünftigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden kann. Devisenterminkontrakte sind rechtsverbindlich und Kontrahenten, die die Kontrakte am Ablaufdatum noch halten,. müssen den Währungsbetrag zum angegebenen Preis am angegebenen Lieferdatum liefern . Devisen-Futures können zur Absicherung anderer Trades oder Währungsrisiken oder zur Spekulation auf Preisbewegungen von Währungen eingesetzt werden.
Währungsfutures können nicht standardisierten Devisentermingeschäften gegenübergestellt werden, die außerbörslich (OTC) gehandelt werden.
Währungs-Futures verstehen
Der erste Devisenterminkontrakt wurde 1972 an der Chicago Mercantile Exchange (CME) aufgelegt und ist heute der größte Markt für Devisentermingeschäfte weltweit. Devisenterminkontrakte werden täglich zum Marktpreis bewertet. Das bedeutet, dass Händler dafür verantwortlich sind, genügend Kapital auf ihrem Konto zu haben, um Margins und Verluste abzudecken, die sich nach dem Eingehen der Position ergeben.
Futures-Händler können ihre Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf der Währung vor dem Lieferdatum des Kontrakts beenden. Dies geschieht durch Glattstellung der Position. Mit Ausnahme von Kontrakten, die den mexikanischen Peso und den südafrikanischen Rand betreffen, werden Währungsterminkontrakte viermal im Jahr am dritten Mittwoch im März, Juni, September und Dezember physisch geliefert.
Wenn Sie beispielsweise einen Euro-FX-Future an der US-Börse zu 1,20 kaufen, bedeutet dies, dass der Käufer zustimmt, Euro zu 1,20 USD zu kaufen. Wenn sie den Vertrag auslaufen lassen, sind sie für den Kauf von 125.000 Euro zu 1,20 USD verantwortlich. Jeder Euro-FX-Future an der Chicago Mercantile Exchange kostet 125.000 Euro, weshalb der Käufer so viel kaufen müsste. Auf der anderen Seite müsste der Verkäufer des Kontrakts die Euro liefern und würde US-Dollar erhalten.
Die meisten Teilnehmer an den Futures-Märkten sind Spekulanten,. die ihre Positionen vor dem Ablaufdatum des Futures glattstellen. Sie liefern nicht die physische Währung. Vielmehr verdienen oder verlieren sie Geld basierend auf der Preisänderung in den Futures-Kontrakten selbst.
Der tägliche Verlust oder Gewinn aus einem Futures-Kontrakt wird im Handelskonto widergespiegelt. Es ist die Differenz zwischen dem Einstiegspreis und dem aktuellen Futures-Preis, multipliziert mit der Kontrakteinheit, die im obigen Beispiel 125.000 beträgt. Wenn der Kontrakt beispielsweise auf 1,19 fällt oder auf 1,21 steigt, würde dies einen Gewinn oder Verlust von 1.250 $ bei einem Kontrakt bedeuten, je nachdem, auf welcher Seite des Handels sich der Investor befindet.
Die Preise von Devisen-Futures werden bei Handelsbeginn festgelegt.
Unterschied zwischen Kassakurs und Terminkurs
Der Devisenkassakurs ist der aktuell notierte Kurs, zu dem eine Währung im Austausch gegen eine andere Währung gekauft oder verkauft werden kann. Die beiden beteiligten Währungen werden als „ Paar “ bezeichnet. Wenn ein Investor oder Hedger einen Handel zum Devisenkassakurs durchführt, findet der Währungsumtausch zum Zeitpunkt des Handels oder kurz nach dem Handel statt. Da Devisenterminkurse auf dem Devisenkassakurs basieren, neigen Devisentermingeschäfte dazu, sich zu ändern, wenn sich die Kassakurse ändern.
Wenn der Kassakurs eines Währungspaars steigt, werden die Futures-Preise des Währungspaars mit hoher Wahrscheinlichkeit steigen. Wenn andererseits der Kassakurs eines Währungspaares sinkt, sinken die Futures-Preise mit hoher Wahrscheinlichkeit. Dies ist jedoch nicht immer der Fall. Manchmal kann sich der Kassakurs bewegen, aber Futures, die zu fernen Terminen auslaufen, möglicherweise nicht. Dies liegt daran, dass die Kassakursbewegung als vorübergehend oder kurzfristig angesehen werden kann und sich daher wahrscheinlich nicht auf die langfristigen Preise auswirkt.
Beispiel für Währungs-Futures
Angenommen, das hypothetische Unternehmen XYZ mit Sitz in den Vereinigten Staaten ist einem starken Wechselkursrisiko ausgesetzt und möchte sich gegen seinen voraussichtlichen Eingang von 125 Millionen Euro im September absichern. Vor September könnte das Unternehmen Terminkontrakte auf die erhaltenen Euro verkaufen. Euro-FX-Futures haben eine Kontrakteinheit von 125.000 Euro. Sie verkaufen Euro-Futures, weil sie ein US-Unternehmen sind und die Euros nicht brauchen. Da sie wissen, dass sie Euro erhalten werden, können sie diese jetzt verkaufen und einen Kurs festlegen, zu dem diese Euro in US-Dollar umgetauscht werden können.
Das Unternehmen XYZ verkauft 1.000 Futures-Kontrakte auf den Euro, um seinen voraussichtlichen Erhalt abzusichern. Wenn der Euro gegenüber dem US-Dollar abwertet, ist folglich der prognostizierte Erlös des Unternehmens geschützt. Sie haben ihren Kurs festgelegt, also können sie ihre Euros zu dem Kurs verkaufen, den sie festgelegt haben. Das Unternehmen verliert jedoch alle Vorteile, die eintreten würden, wenn der Euro aufwertet. Sie sind immer noch gezwungen, ihre Euros zum Preis des Terminkontrakts zu verkaufen, was bedeutet, dass sie auf den Gewinn (im Verhältnis zum Preis im August) verzichten, den sie gehabt hätten, wenn sie die Kontrakte nicht verkauft hätten.
Höhepunkte
Devisentermingeschäfte werden zur Absicherung des Zahlungseingangsrisikos in einer Fremdwährung eingesetzt.
Währungs-Futures sind Terminkontrakte für Währungen, die den Preis für den Austausch einer Währung gegen eine andere an einem zukünftigen Datum angeben.
Der Kurs für Devisenterminkontrakte wird von Kassakursen des Währungspaares abgeleitet.
FAQ
Wo werden Währungs-Futures gehandelt?
Devisenterminkontrakte werden an Derivatebörsen auf der ganzen Welt gehandelt, einschließlich der Chicago Mercantile Exchange (CME), der Intercontinental Exchange (ICE) und der Euronext-Börsen.
Wie unterscheiden sich Währungs-Futures und -Forwards?
Devisen-Futures und -Forwards sind in ihrer Funktionsweise sehr ähnlich. Der Unterschied besteht darin, dass Terminkontrakte standardisierte Bedingungen haben und an Börsen gehandelt werden. Forwards haben stattdessen anpassbare Bedingungen und werden außerbörslich (OTC) gehandelt.
Warum verwenden Menschen Währungs-Futures?
Devisentermingeschäfte werden verwendet, um einen Wechselkurs über einen bestimmten Zeitraum zu fixieren. Damit lassen sich Fremdwährungsschwankungen absichern, was besonders im internationalen Handel und bei multinationalen Konzernen sinnvoll ist.
