Valutaterminer

Vad är valutaterminer?

Valutaterminer är ett börshandlat terminskontrakt som anger priset i en valuta till vilket en annan valuta kan köpas eller säljas vid ett framtida datum. Valutaterminskontrakt är juridiskt bindande och motparter som fortfarande innehar kontrakten på utgångsdatumet måste leverera valutabeloppet till angivet pris på angivet leveransdatum. Valutaterminer kan användas för att säkra andra affärer eller valutarisker, eller för att spekulera i prisrörelser i valutor.

Valutaterminer kan jämföras med icke-standardiserade valutaterminer,. som handlas över disk (OTC).

Förstå valutaterminer

Det första valutaterminskontraktet skapades på Chicago Mercantile Exchange (CME) 1972 och det är den största marknaden för valutaterminer i världen idag. Valutaterminskontrakt marknadsvärderas dagligen. Detta innebär att handlare är ansvariga för att ha tillräckligt med kapital på sitt konto för att täcka marginaler och förluster som uppstår efter att ha tagit positionen.

Futures-handlare kan lämna sin skyldighet att köpa eller sälja valutan före kontraktets leveransdatum. Detta görs genom att stänga tjänsten. Förutom kontrakt som involverar den mexikanska peson och sydafrikanska randen, levereras valutaterminskontrakt fysiskt fyra gånger om året den tredje onsdagen i mars, juni, september och december.

Att till exempel köpa en Euro FX-future på den amerikanska börsen till 1,20 innebär att köparen går med på att köpa euro för 1,20 USD. Om de låter kontraktet löpa ut är de ansvariga för att köpa 125 000 euro för 1,20 USD. Varje Euro FX future på Chicago Mercantile Exchange är 125 000 euro, vilket är anledningen till att köparen skulle behöva köpa så mycket. Å andra sidan skulle säljaren av kontraktet behöva leverera euron och få amerikanska dollar.

De flesta deltagare på terminsmarknaderna är spekulanter som stänger sina positioner innan terminsförfallodatumet. Det slutar inte med att de levererar den fysiska valutan. Snarare tjänar eller förlorar de pengar baserat på prisförändringen i själva terminskontrakten.

Den dagliga förlusten eller vinsten på ett terminskontrakt återspeglas på handelskontot. Det är skillnaden mellan ingångspriset och det aktuella terminspriset, multiplicerat med kontraktsenheten, som i exemplet ovan är 125 000. Om kontraktet sjunker till 1,19 eller stiger till 1,21, till exempel, skulle det representera en vinst eller förlust på $1 250 på ett kontrakt, beroende på vilken sida av affären investeraren befinner sig på.

Priserna på valutaterminer bestäms när handeln initieras.

Skillnaden mellan Spot Rate och Futures Rate

Valutaavistakursen är den aktuella noterade kursen som en valuta, i utbyte mot en annan valuta, kan köpas eller säljas till. De två inblandade valutorna kallas ett " par ". Om en investerare eller hedger gör en handel till valutaavistakursen, sker växlingen av valutor vid den tidpunkt då handeln ägde rum eller strax efter handeln. Eftersom valutaterminskurser är baserade på valutaavistakursen tenderar valutaterminer att förändras när avistakurserna ändras.

Om avistakursen för ett valutapar ökar, har valutaparets terminspriser en hög sannolikhet att öka. Å andra sidan, om avistakursen för ett valutapar minskar, har terminspriserna en hög sannolikhet att minska. Detta är dock inte alltid fallet. Ibland kan avistakursen röra sig, men terminer som löper ut vid avlägsna datum kanske inte. Detta beror på att avistakursen kan ses som tillfällig eller kortsiktig, och det är därför osannolikt att det kommer att påverka långsiktiga priser.

Valutaterminsexempel

Antag att det hypotetiska företaget XYZ, som är baserat i USA, är starkt exponerat för valutarisk och vill säkra sig mot sitt prognostiserade mottagande på 125 miljoner euro i september. Före september kunde företaget sälja terminskontrakt på de euro de kommer att få. Euro FX-terminer har en kontraktsenhet på 125 000 euro. De säljer euroterminer för att de är ett amerikanskt företag och inte behöver euron. Därför, eftersom de vet att de kommer att få euro, kan de sälja dem nu och låsa in en kurs till vilken dessa euro kan växlas till amerikanska dollar.

Företaget XYZ säljer 1 000 terminskontrakt på euron för att säkra sin beräknade inbetalning. Följaktligen, om euron deprecierar gentemot den amerikanska dollarn, skyddas företagets beräknade kvitto. De låste in sin kurs, så de får sälja sina euro till den kurs de låst in. Företaget förlorar dock alla fördelar som skulle uppstå om euron stärks. De tvingas fortfarande sälja sina euro till priset av terminskontraktet, vilket innebär att de ger upp den vinst (i förhållande till priset i augusti) de skulle ha haft om de inte hade sålt kontrakten.

Höjdpunkter

– Valutaterminer används för att säkra risken att få betalningar i utländsk valuta.

– Valutaterminer är terminskontrakt för valutor som anger priset för att byta ut en valuta mot en annan vid ett framtida datum.

• Kursen för valutaterminskontrakt härleds från avistakurserna för valutaparet.

Vanliga frågor

Var handlas valutaterminer?

Valutaterminskontrakt handlas på derivatbörser runt om i världen, inklusive Chicago Mercantile Exchange (CME), Intercontinental Exchange (ICE) och Euronext-börserna.

Hur skiljer sig valutaterminer och terminer?

Valutaterminer och terminer är väldigt lika i hur de fungerar. Skillnaden är att terminskontrakt har standardiserade villkor och handlas på börser. Forwards har istället anpassningsbara villkor och handlas över disk (OTC).

Varför använder folk valutaterminer?

Valutaterminer används för att låsa en växelkurs under en viss tidsperiod. Detta kan användas för att säkra valutafluktuationer, vilket är särskilt användbart i internationell handel och bland multinationella företag.