Kontrakty terminowe na waluty

Czym są kontrakty terminowe na waluty?

Kontrakty terminowe na waluty to giełdowe kontrakty terminowe,. które określają cenę w jednej walucie, po której można kupić lub sprzedać inną walutę w przyszłości. Walutowe kontrakty terminowe są prawnie wiążące, a kontrahenci, którzy nadal posiadają kontrakty w dniu wygaśnięcia , muszą dostarczyć kwotę waluty po określonej cenie w określonym dniu dostawy. Kontrakty terminowe na waluty mogą być wykorzystywane do zabezpieczania innych transakcji lub ryzyka walutowego lub do spekulacji na temat ruchów cen walut.

Kontrakty terminowe na waluty można zestawić z niestandaryzowanymi walutowymi kontraktami terminowymi typu forward,. które są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC).

Zrozumienie kontraktów terminowych na waluty

Pierwszy kontrakt terminowy na waluty powstał na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME) w 1972 roku i jest to obecnie największy rynek kontraktów terminowych na waluty na świecie. Kontrakty terminowe na waluty są codziennie wyceniane według wartości rynkowej. Oznacza to, że inwestorzy są odpowiedzialni za posiadanie wystarczającej ilości kapitału na swoim koncie, aby pokryć depozyty zabezpieczające i straty powstałe po zajęciu pozycji.

Inwestorzy futures mogą zrezygnować z obowiązku kupna lub sprzedaży waluty przed datą dostawy kontraktu. Odbywa się to poprzez zamknięcie pozycji. Z wyjątkiem kontraktów na peso meksykańskie i rand południowoafrykański, kontrakty terminowe na waluty są fizycznie dostarczane cztery razy w roku w trzecią środę marca, czerwca, września i grudnia.

Na przykład, kupowanie kontraktu futures na waluty euro na giełdzie amerykańskiej po 1,20 oznacza, że kupujący zgadza się kupić euro po 1,20 USD. Jeśli pozwolą, aby umowa wygasła, są odpowiedzialni za zakup 125 000 euro po 1,20 USD. Każdy kontrakt terminowy na Euro FX na Chicago Mercantile Exchange wynosi 125 000 euro, dlatego kupujący musiałby kupić tak dużo. Z drugiej strony sprzedawca kontraktu musiałby dostarczyć euro i otrzymać dolary amerykańskie.

Większość uczestników rynków kontraktów terminowych to spekulanci,. którzy zamykają swoje pozycje przed datą wygaśnięcia kontraktów terminowych. Nie dostarczają fizycznej waluty. Raczej zarabiają lub tracą pieniądze w oparciu o zmianę ceny w samych kontraktach terminowych.

Dzienna strata lub zysk na kontrakcie futures jest odzwierciedlany na rachunku handlowym. Jest to różnica między ceną wejścia a aktualną ceną kontraktów futures pomnożona przez jednostkę kontraktu, która w powyższym przykładzie wynosi 125 000. Jeśli kontrakt spadnie na przykład do 1,19 lub wzrośnie do 1,21, oznaczałoby to zysk lub stratę w wysokości 1250 USD na jednym kontrakcie, w zależności od tego, po której stronie transakcji znajduje się inwestor.

Ceny kontraktów terminowych na waluty są ustalane w momencie rozpoczęcia handlu.

Różnica między kursem spot a kursem futures

Kurs kasowy waluty to aktualny kurs kwotowany, po którym waluta, w zamian za inną walutę, może być kupowana lub sprzedawana. Dwie zaangażowane waluty nazywane są „ parą ”. Jeśli inwestor lub hedgingowiec prowadzi transakcję po kursie kasowym waluty, wymiana walut następuje w momencie, w którym transakcja miała miejsce lub krótko po transakcji. Ponieważ terminowe kursy walutowe są oparte na kursie kasowym waluty, kontrakty terminowe na waluty zmieniają się wraz ze zmianą kursów kasowych.

Jeśli kurs rynkowy pary walutowej wzrośnie, ceny kontraktów terminowych pary walutowej mają wysokie prawdopodobieństwo wzrostu. Z drugiej strony, jeśli kurs rynkowy pary walutowej spada, ceny kontraktów terminowych mają duże prawdopodobieństwo spadku. Jednak nie zawsze tak jest. Czasami kurs rynkowy może się zmienić, ale kontrakty terminowe, które wygasają w odległych terminach, mogą nie. Dzieje się tak, ponieważ ruch kursu spot może być postrzegany jako tymczasowy lub krótkoterminowy, a zatem jest mało prawdopodobne, aby wpłynął na ceny długoterminowe.

Przykład kontraktów terminowych na waluty

Załóżmy, że hipotetyczna firma XYZ z siedzibą w Stanach Zjednoczonych jest bardzo narażona na ryzyko walutowe i chce zabezpieczyć się przed przewidywanym otrzymaniem 125 mln euro we wrześniu. Przed wrześniem spółka mogła sprzedawać kontrakty terminowe na euro, które otrzyma. Kontrakty terminowe na Euro FX mają jednostkę kontraktową wynoszącą 125 000 euro. Sprzedają kontrakty terminowe na euro, ponieważ są amerykańską firmą i nie potrzebują euro. Dlatego, ponieważ wiedzą, że otrzymają euro, mogą je teraz sprzedać i zablokować kurs wymiany tych euro na dolary amerykańskie.

Spółka XYZ sprzedaje 1000 kontraktów futures na euro, aby zabezpieczyć swój przewidywany wpływ. W konsekwencji, jeśli euro osłabi się w stosunku do dolara amerykańskiego, przewidywany wpływ firmy jest chroniony. Zablokowali swój kurs, więc mogą sprzedać swoje euro po kursie, który ustalili. Jednak firma traci wszelkie korzyści, które mogłyby wystąpić, gdyby euro się umocniło. Nadal zmuszeni są sprzedawać swoje euro po cenie kontraktu terminowego, co oznacza rezygnację z zysku (w stosunku do ceny z sierpnia), jaki mieliby, gdyby nie sprzedali kontraktów.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kontrakty terminowe na waluty służą do zabezpieczenia ryzyka otrzymania płatności w walucie obcej.

• Kontrakty terminowe na waluty to kontrakty terminowe na waluty, które określają cenę wymiany jednej waluty na inną w przyszłości.

• Kurs walutowych kontraktów futures wywodzi się z kursów spot pary walutowej.

FAQ

Gdzie handluje się kontraktami terminowymi na waluty?

Kontrakty terminowe na waluty są przedmiotem obrotu na giełdach instrumentów pochodnych na całym świecie, w tym na giełdach Chicago Mercantile Exchange (CME), Intercontinental Exchange (ICE) i giełdach Euronext.

Czym różnią się kontrakty futures i forward na waluty?

Kontrakty terminowe i terminowe na waluty są bardzo podobne pod względem działania. Różnica polega na tym, że kontrakty terminowe mają znormalizowane warunki i są przedmiotem obrotu na giełdach. Forwardy mają natomiast konfigurowalne warunki i są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC).

Dlaczego ludzie korzystają z kontraktów terminowych na waluty?

Kontrakty terminowe na waluty służą do blokowania kursu wymiany przez pewien okres czasu. Można to wykorzystać do zabezpieczenia wahań kursów walutowych, co jest szczególnie przydatne w handlu międzynarodowym i między międzynarodowymi korporacjami.